★ 瞎子摸象：美股微观与宏观 ★

ER & Events over the next 5 days：
（7.20-7.25 EST）

周1：TXN
10AM Leading Indicators
周2：AAPL YHOO CAT DD MRK SBUX KO
周3：EBAY ISRG QCOM SNDK MS USB WFC PFE BA MOS
周4：AMZN MCD MSFT AXP CME UPS MMM CELG EMC F CAKE POT
08:30 Jobless Claims,10:00 Existing Home Sales
周5：ACI BIDU
09:55 Consumer Sentiment


美股各个阶段走势的看法：

1) 短期（未来三天）：跌
2) 中期（未来三月）：涨
3) 长期（未来三年）：跌


我看空下周初期，理由如下：


1) 周五DJI、SP500和机构持仓主力指数XII均到达EMA200，一次性穿越几率极小。

2) SP500, BKX，IWM, RUT等关键指标后继乏力，悉数率先收红。

3) 周五WS 大批trader离场，剩下的大多是散户在追高搏傻。

4) funds在过去两天里，SELL:BUY ratio 超过3.5。

5) DJI收小绿，VIX收大红，超过七成可能紧接着大跌（这个因OE而少具说服力）。

6) 此番rally leader NAZ/NDX，其60min分时图上，CCI/COG/Momentum
诸项指标均已严重背离，MACD超买见顶回落显示死叉形成，TRIX指标更是
超买到三月反弹以来的最高位0.2并在周五回调下落至0.1938。这些征兆，
在在表明大盘回调迫在眉睫。

7) DJI一周连收5个HOD，NAZ更是8联阳，周初获利盘调整的压力大于续涨。

8) 股指涨跌之道，在于一张一弛。没有一涨入云一跌入土之事。GS程序交易有设置。
这跟SEX一个道理，ML的快感来自于反复抽插,MM的暴利来自于上下振荡。九
浅一深左三右三，放之四海而皆准。一下子捅到底泄了，猪逻辑，多不好玩？

rtpcr说“看到做TA的人说的话超过3行, 俺一般就不看了”，我不知道他是何方神仙。
不过大路朝天各走一边，说多说少都没必要文人相轻。关键要自己灵活操作有主见。


这波反弹从SP666上来，我的体会是抓住重点指标作分析寻找运行规律。如果把美指
DJI/NAZ/SPX/XII看作解放战争中八路的四大野战军，那NAZ就是东野，XII就是
华野，其他都是跑龙套的。DT的时候，盯住Qs找感觉就成。在我眼里，Qs活像那
四野三纵，菱角分明每为机先，整个一大盘的“旋风部队”。

那么下周大概会跌到哪里呢？我建议盯住NAZ/XII日图的EMA15/EMA30，这是多头
的两重支撑。对于NAZ而言，1825又是其61.8% Fibo Ret。如果一跌到位，我会
在那里渐次空翻多。再跌的话，下一个加多仓的位点就是50%补跳高缺口位点1800。

止损和仓位比例的事自己把握，YMYD。。。

这一轮微调之后，大盘要去创新高。国债市场要一反常态相应走软，10年期国债收益率会
渐行渐高。注意近来Gold没有扮演投资避风港的角色，黄金ETF的流出量持续超过流入量。
上周三NYSE那个28.2的MAD不是仅仅看着好玩的，空头要警惕！





经济衰退的影响并没有象市场预期得那样减弱，宏观经济状况持续恶化，实体经济仍在挣扎，
GDP持续缩水，失业率新高，新屋开建率环比下降，贷款违约率还在上升。而加利福尼亚州
政府已处于破产前夜，只有2个月的时间避免危机。muni bonds市场因此将承受巨大压力。
所以我估计两三个月之后，美股将会从新高位点重新下跌。

http://www.trader1688.com/bb/download.php?id=5436&f=4


结合日经指数过去的表现与美国市场未来需要经历的一些关键events，美股未来三四年
可能就是个secular bear market,中间发生一次又一次的大幅反弹。眼下，大盘作势要
在十月去9500，然后crash 1200多点，去8250； 从那里再反弹到10000点回应大选
年，但最后还是要crash到接近march low, or even lower。美股大概一样要走出个长
期的箱行secular bear market。未来3年多，2007/2008年的高点都只能看看而已。
日本range bound 6 years，美国range bounce 3 years（节奏比日经快一倍，
与下跌速度一样）。我认为道指至少还有一次机会去revisit 2009 March low。


http://www.trader1688.com/bb/download.php?id=5435&f=4


两个图near future的走向看似冲突，却其实是短期与中期的矛盾，还望明察。。。

关于中期/长期走势，我这里引用一段讲话：

著名经济学家Nouriel Roubini否认了他说过美国经济增长改善，已经提升经济前景预期
的报道，鲁比尼在周五发表的声明中表示：“我已经在很多场合一再表示，经济衰退将维
持大约24个月的时间。因此，现在我们现在仍然处在经济衰退的第19个月时期。如果我
的经济衰退预期是正确的，它将持续24个月，从2010年开始经济才可能开始复苏。”

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今天阳关灿烂哈，一早打开信箱，受到Harvard IP部门寄来的一张check:$68,000。
七年前我参加的一个research project，结果在Science上发表后申请了二项patents，
后来转让给了芬兰的一家大公司，他们拿过去研发生产后开始盈利了，这是第一笔的逐
年分红。我给Prof打了电话，他自己主动说他们两个PI一个每年50多万，另一个30多万，
其他三个小兵兵都是我这个数。呵呵，我已经很满意了。出国的同学里，靠patent收利
的，我是第2个，可那第一个，每年拿的还不到我的1/5。。。

我不想死啊，tnnd，生活真是美好！



:-)