(1). 撕谈付大学在2006年的一项研究说, 头脑坏掉(brain damage)的人抄股的业绩要好过头脑正常(people with no brain damage)的人. 研究没说具体过程, 结论是正常人的交易往往受个人情绪波动的影响而做出坏的决定. 有点道理. 康奶二等大学也是在2006年的研究部分证明了这一说法. 该研究对美国散户(individual accounts)1991年到1996年的185万个股票交易的分析后得出结论, 这些买卖有很强的相关性, 都是高买低卖, 且买卖决定不受经济数据影响, 唯一可解释的是散户交易受情绪影响. 由此可得出两个可能的结论: 第一, 人人知道做股票要高抛低吸, 但实际做确是相反, 这才叫脑子坏掉了; 第二, 就是武林人人都知道的,抄股票, “欲要成功, 必先…”
(2)人人知道股票投资一要长期, 二要分散风险. 其实, 运气是最重要的. 生不逢时, 才是最倒霉的. 如果你在1906年时30岁, 将钱全部投在道琼指数里, 到1942年退休时, 会发现还是那点钱.原因是指数一直徘徊在100. (当然, 道指在1942年到1965年从100涨到1000).这类例子现在也有, 日经在上世纪八十年代是4万多点, 最底8千多, 现在也只有1.5万多. 许多日本人肯定输得很惨.
(3)现在股市里是大户赚大钱, 小户赚小钱. 大户是风险基金, 共同基金, 退休基金. 但它们的交易决策中, TA是被最少考虑的因素. 现在股市的波动性比以前大多了, 特别是一些个股, 主要原因是hedge 基金在兴风作浪, 如果他们都是画线, 那不搂了陷了吗. (如果你有物理或数学的PHD, 又对金融有兴趣, 进入花街想不发财都难啊,因为基金的交易许多是靠他们分析的).
(4)在
