警惕资本大规模出逃 （转贴）

卢麒元

    有不少人，主要是外国人，也有跟风的中国人，它们在嚎叫。购买中国资产，并且存放100年。有豪叫的，有帮腔的，还有暗中帮忙的，当然更多是上当的。他们在拼命拉抬中国资产价格（楼市和股市）。资产价格疯狂上涨，除了资金因素外，有明显的政策配合。加一次息，就扩大一次息差，就疯炒一次股票，这像是宏观调控吗？出一次房地产新政，就减少一些土地供应，就疯炒一次楼价，这像是宏观调控吗？

    有内外部资金强力推动，有政策层面高度配合，才会有严重的资产泡沫。

    请停止关于流动性的争论吧。我们有足够的优质资产（股权和土地）稀释流动性，我们也有足够的技术方法抽走流动性。我们就是假装不懂。因为傻子也知道，没有流动性就没有足够的泡沫，就没有远远抛离价值的价格，就没有史无前例的暴利，就不能如此完全彻底地掠夺中国国家和中国国民的财富，就很难在抢了钱之后胜利大逃亡。

    多美妙的词汇啊？直通车。装载着什麽？去到哪里？地下的直通车已经开了，跑到香港的钱或以万亿计，短短数十天，香港就已经天摇地动了。就等地上的直通车了，等的迫不及待了，恨不得偷偷的强行开车。知道吗？中国大陆的实体资金已经严重紧缺了。如果真的直通车汽笛响了，那个时候，国内资金不是流动性过剩，而是资金严重紧缺。结果是投资严重不足，流动资金成本飞涨，企业利润锐减，资产价格狂泻，商品短缺而物价狂涨，就业严重不足，财政金融陷入困境。那些愚蠢而善良的百姓们的血汗钱，将无限期套牢在异地华丽的纸片上。

    更为严重的是，中国还在搞赤字财政，中国还有巨大的社会保障缺口，中国没有建立启码的战略资源（特别是石油和黄金）储备。中国政府依然严重缺乏资本。中国政府珍贵的资产（国有股权和土地使用权）并没有在高位套现。

    还好，最高决策层是清醒的。叫停了直通车。并且撕毁了时间表。

    当美国人连续减息，美国金融机构接连“出现问题”（次按危机），驱逐热钱追逐美国以外的资产和商品的时候，美国的经济体系运作是非常优良的。美国的净资产回报率高于中国将近十倍，是欧洲三倍，是日本的两倍。也就是说，真正的价值洼地在美国，而不是中国。任何有良知的、理性的经济学家都知道，中国企业的利润贡献主要是源于政策性掠夺（劳动力、资源、环境），是不可持续的。但是，企业爆炸式增长的利润，极其有利于资产投机行为，足以引发暂时的投机狂潮，足以将资产价格推高到非理性高度。这正是国内外投机者们百年不遇的盛宴。

    这高度符合美国的战略利益。美国即将开始战略调整（见笔者文章《美国即将开始战略调整》〕。美国资产价格的“低气压”，与中国资产价格的“高气压”，将会在某一刻形成巨大气旋，形成席卷全球的金融风暴。其结果，美国的“低气压”将虹吸中国的资本和人才，形成另一次发展高潮。而中国将要在滞胀中挣扎漫长的岁月。

    资本追逐利润的属性决定了资本前进的方向。资本从来就没有祖国。当中国脆弱的政策性掠夺不能持续，大规模的资本外逃就开始了。

    是谁那样的好客？吃饱了，喝足了，还要免费预备下溜走的快车？多麽便捷啊，多好的名字啊，直通车。要知道，大户早就离开A股市场了，他们蹲在香港，盼星星，盼月亮，就等直通车。直通车对他们而言就是解放车。解放了之后，再没什麽直通车了，他们会搭飞机开始胜利大逃亡。

    笔者似乎已经看到未来市场的一片狼藉。笔者只有一个问题：谁在管理中国的宏观经济政策？