牛经沧海随记

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疫情-净网-党争与美国股市

(2020-08-09 12:25:29) 下一个

疫情-净网-党争与美国股市

2020-08-09

牛经沧海

 

风险提示

理财有风险,投资需谨慎。详情请咨询您的投资顾问。

 

回顾

我们在8月2日我们说下周大市中性偏多,SPY有挑战332的欲望, 而纳斯达克反弹已现疲态,有望冲击新高后再次下行,未来两周在270至250之间整固。

结果继续强势上攻,SPY收高334.57, QQQ收高271.47, 略高于预期。

 

疫情

美国疫情于7月底度过二次峰值,复工概念蠢蠢欲动。第一次峰值在4月下旬(我们成功预测), 此后掀起一波复工概念加速补涨行情。未来复工概念是否会再次发动,我们拭目以待。

 

图1。美国疫情于7月底度过二次峰值

 

净网

匪夷所思的是,美国搞出一个所谓的净网行政令,搅得T非Q跳。实质上,政客为了操弄被时代潮流遗弃的民众,无所不用其极。遭受这些无妄之灾的公司,终将Prevail.

 

党争

驴象两党不咬弦不足为奇。国会延会一周以来,驴党主张再释放30万亿救助,象党则主张再释放10万亿救助。前者想把主要的救助拨给州政府与失业补助,后者则想削减失业补助并减免雇佣税。

以麻州为例。正常失业保险可以补助工资大约50%,但最多不超过每周823美元。另有少量家庭负担调节补助, 合格者每人每周50美元。三月联邦额外补助每周600美元,加上州政府临时额外补助,低薪一族一夜跨入中产,每周可得1200美元左右。不上班多拿钱,返工少拿钱,就这么简单。得有多高的觉悟才能坚持返工呢?低工资的服务性行业顿时陷入人才荒。7月联邦额外补助每周600美元断了,低工资的服务性行业立即增加了59万工作岗位(见下图)。

象党的目的是想鼓励劳工重返岗位,而驴象则不希望大选前就业数据太好看。由此可见,各打各的算盘,要是人民真的受益,也是副产品而已。两边扯皮,市场难免会受到影响。

 

 

专题细分ETF组合入选以来的表现

5月13日所选14支ETF整体ITD回报22.66%,整体超越大市(SPY)3.85个百分点。其中,创新科技龙头ARKK回报46.44%,中国互联网KWEB 回报35.45%,大幅超越大市。限制药价有一次成为政客们讨喜的话题,生物制药XBI与XLV应声重挫。净网话题会加大科技龙头与中国互联网板块的波动。

  

图2。专题细分ETF自5月13日入选以来的表现一览

 

2020阿尔法贝塔股票组合入选以来的表现

本周表现受到限制药价与净网话题的双重打击。尽管如此,7月19日所选12支阿尔法贝塔股票组合整体ITD回报6.47%,整体超越大市(SPY)1.48个百分点。

ILMN季报业绩不佳,实操中已经移除,换进远程诊断与慢性病管理概念股LVGO。理论组合暂不变更。

2020阿尔法贝塔股票组合聚焦大科技与医疗保健两个行业。根据FactSet的数据,所选行业受到疫情影响最小。而入选股票基本上属于在疫情中受益的细分行业领航者。整体贝塔1.2。

 

图3。2020阿尔法贝塔股票组合自7月19日入选以来的表现一览

 

后市观察

受到疫情-净网-党争的影响,美国股市下周大市震荡加大,继续中性偏多,SPY有挑战340的可能, 而纳斯达克难以判断,在280至265之间。值得一提的是, DIA与IWM有可能乘疫情二次减缓的话题,由疫情重灾区航空,休闲,博彩,酒店,餐饮等复工概念股开启一波补涨行情。

中期震荡上行,长期看涨不改。

图4。大市现况

 

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