股市牛市必然会涨到膛目结舌

饭后照旧坐进我的老沙发。与平日不同，今儿儿子从外地赶回来过感恩节。等待儿子，备好饭菜。闲着闲着，闲着闲着，感慨起股市来。

股市行情十分不可理喻，牛起来涨到九天揽月，熊下来跌进万丈深渊。不要拿基本面说事，任何理论与历史都无能为力。相比之下，金融行为分析PA强于技术分析TA；TA强于基本面分析。

格林斯潘应该有资格做FA了吧？九六年抛出的exuberance, 忧虑股市泡沫。结果市场又涨了将近4年。收益率曲线倒挂堪忧吗？当然。九八倒挂00年牛市走熊。经济学家清谈无妨，实操起来有用吗？

市场季节性调整，周期性盘整，拥有足够的统计数据，可它偏偏连续月月收阳，白瞎了沧海的许多亥吉，以至严重影响了今年的收益。有些持仓出来了再也没有机会买回了。两年前斗月旦喊过BAT翻番论，结果BABA大部分仓位减在134左右，TCEHY则在34出清，唯后进生BIBU仓位尚在（中间减过，前几天补回）。之所以BIDU能够补回，正是其相对较弱，给出足够的机会。最恨BABA与TCEHY今年一旦放手，就如脱线风筝。再难寻到心理上可以接受的回补点位。

这么讲，并非我不认为市场应该调整，甚至反转。我只想分享一下观感而已。记得当初A股于2004年1000点触底转牛，突破前高之后，预断4000之后转熊。巧了，破钟居然也有蒙对的时候？果然4000来了。经过达康泡沫的血洗，恐惧犹在，心不甘情不愿在4000过后不久撤出。

不但撤了，还真避过因为印花税上调引发的一个超级大跌。顿时感觉良好，颇为自得。限于当时A股不能做空，否则应该会反手沽空。很快，市场收复失地，又上新高。我整天看着满塘的鱼儿，心痒难耐。终于在5000点之上又完全摒弃了之前的预断，全仓杀入。这一回成了盲目的疯牛，单等拿下万点一举衣锦收手。这个点位至今也未等到。

股市每次疯狂都有各自不同的故事。开始的时候只有一部分人认同。随着时间的后验强化，持相反观点的人经历严重亏损的切肤之痛，往往会反戈。这些人＂浪子回头，＂一朝反水，暴力坚定。持怀疑态度的人，逐步洗脑，不断转化为疯狂大潮的活水。这个过程的时间与空间都会超过绝大多数人的视程。因此，直至牛市的空头或者熊市的多头绝迹，全场一言堂，失去平衡之力，失去控制近在咫尺。

天欲其亡，必令其狂。 英雄之道， 先狂后亡。 凡人之心， 先亡后狂。 我自狂之，奈何我亡。既然逆之速亡，何畅游泡沫，拭目以待？

感谢上仓，让我们生活在一个平安祥和的年代，夫复何求？

 

 

[驽马]

真知灼见，非亲身经历之人不会有这样深切的体会