再谈 AMZN --- Lesson learned from AMZN Bet

(对有 AMZN Call 并可以做 Spread, 的网友，可以直接看 6。你也许可以找回大部损失，甚至小有盈利。）

1. 收到了很多 QQH, 谢谢热烈的回复， 恕不能一一答复。但所有的 Email 都会放在我的 mail list 上，并收到我对近期大势的分析和有关的 Trading Ideas. 目的是为了提供一些思路和推荐共参考，如能补回一些损失，就深感欣慰了。

2. 回顾这次在 AMZN 上的失误，实际上是犯了一个基本的错误，就是没有考虑好 risk/reward. 自己常用的原则，没有遵守。 如果按这一原则，AMZN 根本不值得去冒风险。尤其是在这样恶劣的市场环境下。 即使赌对了也不是好 Trade. 造成这个失误的原因是前面几个成功的预测和操作，（多数没有公布）尤其受AAPL ER trade 的成功的影响。因此对 AMZN 过于自信。只考虑单向， 对风险的应对没有认真考虑。

3。AMZN ER 估计的误差来源于 Under Guesstimate 这场金融风暴对Retails ( include online retailer) 的影响。从历史数据上看，一季度，二季度是完全没有迹象，因此假定 AZMN  不会受影响。这个季报上看，AMZN 也不能幸免。尽管比传统的 Retailers 要晚一些，好一点。怎么补上近期数据的缺口和盲点，是要考虑的重点。

4。AMZN 三季季报基本符合预估，ER beat 2c, Revenue inline,  但真正的 Killer 是对第四季ER 的大幅下滑。第三季已经有明显影响，因此只 beat 2c, 否则会大幅超出预估的。第四季则是江河日下，Operation Income 只有 $145-305 million, 比预期的 400 Million 有巨大的差口。这就是股票大跳水的主因。也从另一面揭示了第四季 GDP 的落差。

5。很感谢 Optionguru 对AMZN trade 的 Comments, 对她的很多对市场和各股的看法很赞同，并受益非浅，在此一并致谢。希望有机会和你多交流。但对 AMZN  FA 的看法可以商榷。
The Debt in AMZN is not the reason for big fall,  It is growth slowing down and can not support high P/E.
  我在盘中已经卖掉了所有 AMZN 的 Call with 15% gain. 留了股票。 Big mistake.
应该卖股票，留 Option., 这样在错的时候，还有机会捞回全部损失。( Will provide detail later)

6. I should not bet on AMZN at first place because it's out from  risk/rewards filter. 如果一定要赌，下面的方法会比较好:  对只有AMZN  Call 的做一个参考。
   6-1  买 call , expect  AMZN will have big gain in stock price after ER.  It is logical thinking. 假设买了 60 C at $2   如果   AMZN ER 后有 10% gain,  60C 会有 50% gain.   
   6-2  如果相反，象昨天 AMZN 盘后到$43, 60C  will lose  70% value to $ 0.65 左右. 这是如果你能   做 Spread, 就可以扭亏为赢，（通常到你的 brocker firm upgrade to Call/Out Spread 只需 1-2天）你可以在开盘后卖 50C, 大概值 $2.4 左右。这样就把你的 Call 转化为 Call Bear Spread. 如果到 11/21/08  OE day 时，AMZN 收在 $50.05 一下， both call expired worthless, you can keep $2.4.
 
  6-3  如果 AMZN 在此期间高于 $50, 也不要紧，只要 OE 时掉下来就可以了。你赚的是 Time Value. 过一天，赚一天的钱。 代价就是少一些 Buying Power.  对这个例子一个合约要 $1000 保证金。但只到OE.

7.  虽然在 AMZN 上的预测上有失误，但我很感谢这样的机会让我从错误中学到很多。也因此得到了机会和很多网友交流。 一个人的成功特质不是从过去的成功中得到的，而是看他有多快能从跌倒的地方爬起来，继续前行，超越自己。这也应了中国古代哲学家的老话,“塞翁失马，安知非福？”“吃亏是福”。 我相信通过这件事, 我们每个人，都能学到很多。 

8. 熊市是最折磨人的时候，很多人都亏了很多。但是又是难得的磨练机会，能从现在的亏中学到宝贵的经验，能幸存下来，等待牛市的来临，那你投资的柳岸花明就不远了。不输就是赢，不输就会赢!

Happy Trading!


 

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回复pisces-hk的评论:Sure

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回复jli88的评论: done.

[精灵鼠]

waveplayer, your posts are really great. I have read them all. Could you kindly add me to your email list?
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Thanks a lot!

[huayuhu]

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[jli88]

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[dongfangxue]

老大，辛苦了。
非常喜欢看你的贴。从中受益良多。
能否把我也加到你的list里？
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ING近来连跌，拿不准何时该进？希望指导一二。大把献花。

[orange2007]

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BTW, I totally agree with you the reward/risk analysis. That is why I hold myself from following you. But I still learned a lot from your article.

Thanks.

[bah]

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I like your posts. A side note: people need to make their own judgment to buy or sell.. Their money, their choices. Thanks,

[funny6518]

老大谢谢你！你也不要太客气了，尤其是对有些人。其实只要跟着你的分析做好像没有失手过。 真得谢谢你！

[pisces-hk]

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Thanks.

[lonely101]

WP, thanks for your analysis. I have questions. Why gold price dropped so much recently? I would think that in bear market people want to hold gold. Is it because people sell gold to get money for stocks (an indicator for stock market bounce?) Is oil approaching the bottom? Thanks a million.