大盘一周分析 （The week of 8/18/08）

      周一开始的大盘回落是预料之中的。 回顾上周的情况，美元的强势带动了大盘。美元在一个月中的涨幅已经超过了过去一年的涨幅。加上美元遇到 80 周均线的阻力，回调是必然的。美元的强势，加速了Commodity 板块的跌势。我们是在 Dollar over bought, Commodity over sold 的条件下度过了OE 周。

周一是 OE 后第一个交易日，为什么这些超买，超卖的情况非要等到OE后才能得到调整？是因为 Institution investors, and MM ( Market Maker) 有动机来维持这些超买，超卖的情况，保持put or call 在一定的价位上，直到OE 结束，从而他们就不需要为众多的要到期的 Puts/Calls 付账。 周一当然就没必要再死撑了。所以过了OE,  超买，超卖的情况开始得到调整，看到的现象就是 Dollar pull back, Oil,  Commodity rebound. 这也是我周一开盘前发贴提醒大家的依据之一。 上周最明显的例子是S&P, 在上周二的分析中曾提到S&P 很可能收在 1300 附近，因为MAX Pain 在 1300。 上周五 S&P 最后收在 1298。 S&P future 则正好收在了 1300 上。MM 的控盘能力可见一斑。

今天大盘的回挫，除了以上因素外还有 PPI 报告比预期的要差一倍，加重了大盘的跌势。虽然如此，大盘最后还是守住了主要的支撑。

明天开始，大盘很可能开始恢复。

1） 从市场情绪看，看跌的仍然太多，不会就此恢复跌势，结束从7/15 开始的反弹。
2）Intelligent investor index 看涨的已经连续三周恢复，上周才有所回调。从过去的Pattern 看，这种趋势还会继续，直到一定的高位。意味着市场还未到顶。VIX 也还太高，还未到极端的条件。
3）Dollar pull back and Commodity rebound 都是短期的，待超买，超卖得到调整后，还会恢复原来的趋势。
4）TA 上看 SPY  10 minutes chart, 今天形成 double bottom pattern. XLF has faked break down and recovered by today's close. 虽然有 LEH, AIG 和对整个Financials 非常不利的消息，但 XLF  并没收在低点。有诱空的嫌疑。 QQQQ  由于HPQ strong ER, 已经在盘后开始恢复。
 5）时间周期上也还不到位。 市场在恢复跌势前应该还有一冲。

从更大的时间范围看，市场在今后几周还会维持 Range Bounce 的态势。
本周内，明天的 EIA 比较关键，如果石油存货平盘，或有所上升，会促使石油回落，推动大盘恢复。反之，则会阻碍大盘上行。明后天没有重要经济报告，为大盘恢复创造了条件。大盘应该在今后几天恢复。

      分析虽然如此，但还是要根据市场情况灵活调整。 大胆预测，小心求证。 Predict what you believe, Trade what you observe.

Take care.

[mojoe]

Your analysis and predictions are amazingly accurate! Thank you for sharing!! Please keep sharing your ideas. I read your blog often.

[westmouse]

many many thanks!