谁是昨天基础材料股狂泻的背后黑手？兼论基础材料的前景

昨天是 Commodity Trader 的滑铁庐。看看下面的数据：
Steel:  X        - $25  -14%
          RTP    -$36   -7.6%
Coal:  MEE  -$18  -19%
          PCX  -$23   -15%
Oil: OIH  -$9     -4.1%

Fertile:CF   -$12  -7%
          AGU -$8   -7%
Dry Buck: Drys  -$7  - 9%
                Exm   -$4  -10%

但是昨天的原油创了新高，CRB 也在涨。是什么原因引起基础材料股的狂泻?

原因有三：
1. 中国政府宣布对煤和电及电力材料开始加价，以反映市场供求关系，理顺价格。这增加了Commodity Speculators 对未来煤的需求的担忧。 同时，干货船运公司的运输存货有所下降。是否是世界经济减缓发展后，需求下降？

2. ECB  宣称要提高利率，以对付通货膨胀。加大了美元贬值的压力，继而对市场造成买压。
                        
3. 美国经济前景暗淡，对基础材料的需求在减少,并引起相关国家的需求减小。

由于上诉原因触发 hedge funds  massive liquidated commodity holdings, 引起基础材料股的狂泻.

基础材料的需求下降了吗？ 基础材料的游戏已经完结了吗？答案是否定的。昨天础材料股的狂泻只是调整。10%- 15% 的调整是很正常的。基础材料的游戏还可以玩很长时间。

原因如下：
1。 美元贬值是基础材料涨价的重要原因。美元什么时候不停止贬值，基础材料的价格，就不会下降。美元贬值是世界性通货膨胀的罪魁祸首。由于原油和多数金属，Food 交易是用美元结算的。

从去年到现在，一年的时间内：

原油价格：  增加 100%
Core               ..   ,,   300+%
Rise                          286%
Gold         more than  46% 
Some old data also show the food price increased from 2006 to 2007.

YTD, 美元对Euro 贬值 11%，对RMB 贬值 9%。

由于石油价格的飞涨，引发运输费的飚涨。40-foot container 从上海到美国东岸的成本由$3000 ( when oil price is about $20 perbarrel) 到最近的 $8000 ( at oil price $135/barrel) 不久就要突破万元大关.（According to CIBC World Markets Analysts)

One Barrel Oil only can yields 21.5% Distilate.


2。中国和其它亚洲发展中国加对能源和原材料的需求的增加。

      中国政府已经把经济的重点放在了发展内需上。 由于美元贬值的原因，中国从去年四季起已经大幅减少和停止购买美国国债，而把钱用在国内的基础建设上。中国过去20 年建造的高速公路，已经超过了美国当年三十年建造的高速公路的总和。30 年的城市化建设，已经把 3 亿农民搬进了城市。（相当于美国的全国人口）这一趋势还将继续 20 年。最近汶川的大地震更加大了这一需求。中国在今后三年要建设可安置 500 万人口的城市，相当于要建设 10 个 旧金山。同时要保证中国工业发展和人民生活的基本建设需求。这需要大量的建筑材料，钢铁，铜，水泥，煤，电，能源。

      汶川的大地震，瘫痪了8 个水利发电站，所缺的电力都要由火力发电站（烧煤或油）代替。这些水利发电站至少需要三年才可恢复。石油，和煤的需求增加是长期的。

中国自己的开发能力已经不能满足这些需求，一定要进口来满足内需。巨量的需求，抬高了世界基础材料的价格。最近 中国同意从 澳大利亚进口的铁矿石，价格增加了98%。中国的石油进口量，每年增加 5.7%  to 6%. 已经是美国进口量的一半，成为世界上第二大石油进口国。

由于上述两个原因，对原油和基础材料的需要是长期的。这就决定了基础材料板块会长期看好，抛售只是暂时的。 看看前些天，当中国宣布提高油价 18% 时，也引起了 OIH 和石油股的抛售。但只是两周后，OIH 不但回到原价位，还创了新高。

当然，不是每个板块，每支股票都一样，这需要仔细挑选。但是在它们的背后是有着深厚的基础支撑的，在今后很长的时间内，都会主导这些板块。

（全文完。 谨供参考）

PEOPLE GET SMART!   Movie 《Get Smart》 2008

Happy Independent Day!

[3new]

Thanx! I checked your answer about my AAPL position. I come your board often. If I can, I read and think about it. I like to buy and sell stock in the last two years. I never read TA coz I don't understand it. But I care FA. Long time ago, I chose C and NVDA, there are only two long-position stocks on hand. I fee sad if I should sell them or hold for a long long time.

I didn't buy any stock this year, Except buy AAPL call and put some stocks sometimes. I thanx for your advice."displine, I do first, duplication, I choose in right time." Actually, I have no idea about option trading. Happy 7/4