2023年宏观经济展望

2023 美国宏观经济展望

By Bayfamily

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我们先看一下2023年的宏观趋势，有了这个宏观趋势的判断，可能帮助我们在各个领域有更好的理解。目前左右资本市场最强大的力量，目前就是联储局的加息。大家都关心加息何时会停止，最终Fed Rate会停留在多少？如果不带偏见客观公正的话，我们可以看一下相关的数据。

 

首先是美国的物价指数。显然2022年的一轮一轮的快速加息对物价产生了直接的影响。通胀水平开始回落，虽然离2% Fed设定的目标还有距离，但是胜利在望了。如果不出意外再加一个百分点左右的利息，通胀会回落到4%以下。通胀可能会持续在4%左右一段时间。那之后联储局不太会再快速加息，而是让市场慢慢吸收加息带来的冲击。

 

 

对物价影响最大的还是能源价格，那我们可以看到石油的价格，经过这一轮一轮的加息调整，目前一定稳定在80美元左右。总的趋势是持续走低，看不到未来能够涨到100美元以上的任何理由。

 

原油的价格不一定能够直接反映到末端成品油价格上。毕竟成品油的价格才是直接进入CPI的指数计算公式的。成品油的价格目前也是稳中走低，2022年的最高达到了5美元一加仑。现在的趋势可能会在3美元左右徘徊一阵子。

 

除了油，另外一个就是供应链。由于疫情的影响，导致了供应链产生了很多拥堵现象。然而我们可以看到全球的货运价格在快速下跌。2023年应该回到疫情前的水平。如果考虑到下跌会超量情况下，我认为甚至可能会达到2016年2017年的价格水平。如果达到这个价格水平，供应链中各种瓶颈效应也会渐渐得到缓解。

 

 

 

另外我们看一下美国的经济情况。虽然很多学者专家预测美国可能会出现recession。

美国经济的大部分在于消费。2022年底的时候消费非常疲软。但还没有疲软到出现经济危机。

 

 

综上所述，我认为物价在2023年应该会得到控制，联储局最终的Fed rate不会超过5.5%。根据这个我们可以计算出最终贷款利率。似乎现在贷款利率已经fully priced in了。按揭利率不会再比现在有大幅的提升。虽然现在贷款利率比起2022年已经高很多了，但是2023年的全年基本上就稳定在这个水平，最多再增加一个百分点。

但我觉得预测是否出现GDP为负的recession的意义并不大，因为劳动力市场还会持续疲软。GDP正负差一个百分点，对劳动力市场影响区别不大的。就业率也就那样了。 IT行业的裁员都是主动裁员，不是企业快破产的被动裁员。Recession即使有，经济也不会出现大的crash。如果不出意外的话，2022年的第2个季度recession已经过去。2023年最低的增长，我估计会在一个百分点左右。全年下来的增长应该在1~2%左右。大概率不会出现负增长。

抱着对这个对2023年宏观经济基本面的理解，我们就可以规划自己在房地产，股市，和加密货币的投资了。

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选自《迈向一亿美元的旅行 2022投资总结》第7章

全文见

https://blog.wenxuecity.com/myblog/23244/202301/31900.html