慎防中國主權財富基金化身歐美外資掌控我國企業ZT(台湾自由電子報)

慎防中國主權財富基金化身歐美外資掌控我國企業

「紐約時報」日前報導，多年以來，美國布希政府一直對包括中國、日本及中東產油國嚴重出超上兆美元，顯得並不在意。但在全球金融不穩之際，美國政府卻有了新的想法。美國政府擔憂這些外國政府，將手中所持有的美元資產，轉換到投資基金，以取得美國及其他地方的公司、房地產、銀行及其他資產。並認為這些所謂「主權財富基金（Sovereign Wealth Fund）」，不但可能動搖市場，還會「以商逼政」，誘使政策對其傾斜。

這則新聞點出了兩個國人不可輕忽的課題：一是近年來在國際金融市場崛起壯大的主權財富基金到底是什麼？其次，中國預計投入二千億美元外匯成立國家外匯投資公司，若連美國如此富有的超級強權，都對主權財富基金的潛在威脅感到憂心，深恐其政策受到「以商逼政」的影響，則台灣如何防範中國主權財富基金的危害，無疑是政府應該未雨綢繆的重要課題。換言之，主權財富基金固然不是新生事物，但其對世界金融市場逐漸具有呼風喚雨的能力，使人不得不重新審視評估此一類型投資基金的運作模式與影響。尤其，外匯存底已達一兆三千多億美元，每月並以四、五百億美元規模增加的中國，一旦投入主權財富基金陣營，恐將成為其他國家的夢魘，何況是首當其衝的台灣，如何維護經濟安全，必是一大考驗。

何謂主權財富基金？簡言之，就是由國家以外匯成立的投資基金，其資金來源主要為外匯儲備盈餘、自然資源出口盈餘和國際援助基金等。過去，政府對外匯存底的應用，大抵以穩定幣值與固定殖利為主。但主權財富基金則不同於這些傳統的運作模式，是採取一種全新的專業化、市場化的積極投資策略，一方面希冀帶來更大的利益，一方面則發揮經濟的戰略目的。前者如新加坡的淡馬錫控股，以營利為目的；後者則多數為天然資源缺乏的國家，透過併購確保石油等能源、原物料的供應無虞。目前全世界約有二十二個國家和地區設立了主權財富基金，最新有意加入的國家，以中國與俄羅斯最受矚目。

中國日前投資私募基金黑石集團三十億美元，以取得十％股權，震驚國際金融界。此筆投資雖因國際金融情勢不穩，出師不利，短短數月即虧損近六億美元，卻顯然無法澆息中國進軍主權財富基金的雄心。中國對外宣布將成立國家外匯投資公司，以更專業化、市場化的管理其龐大的外匯存底。近來全球金融市場深受美國次級房貸風暴衝擊之際，華爾街卻盛傳中國即將購買投資銀行貝爾斯登釋出的股權，在這之前，中國、新加坡更擬出手購買英國巴克萊銀行，凸顯其趁國際金融市場動盪低迷之際，加速購併的步伐。

總之，中國正在將其上兆美元的外匯存底，藉由主權財富基金的形式，轉化為一種對外積極擴張的力量，以強化對世界金融市場的影響。中國此一經濟新戰略，短期看來似與台灣無關，其實潛在的威脅更大。以台灣的股市而言，外資持股超過三十％，而多數重要的產業龍頭公司，外資持股更超過半數。加上，台灣股市低迷，本益比偏低，此際若是中國的主權財富基金透過購併方式，化身為歐美外資，大量收購台灣股票，台灣的績優企業是否因此變色，成為實質的中資企業，不免令人憂心。一旦中國主權財富基金掌控我國的主要企業，則不僅台灣多年來經濟發展的成果為中國所掠奪，台灣更加難以抗拒中國對我「以商逼政」的壓力。

因此，中國成立主權財富基金前夕，政府必須了解此一問題的嚴重性，預先做好防杜措施，以化解中國經濟併台的危機。