国资委重要政策 一批股票要作出强烈反应 (图)

境内国有上市公司股权激励办法出台

    国务院国资委昨日正式公布《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，明确境内国有控股上市公司实施股权激励的前提条件。除完成股改外，公司外部董事要占董事会成员半数以上，且薪酬委员会全部由外部董事担任。

    根据《试行办法》，实施股权激励的上市公司应具备四个条件，即公司治理结构规范，股东会、董事会、经理层组织健全，职责明确，外部董事（含独立董事）占董事会成员半数以上；薪酬委员会由外部董事构成；内部控制制度和绩效考核体系健全；发展战略明确。

    《试行办法》明确规定，股权激励对象原则上限于上市公司董事、高级管理人员以及核心技术人员和管理骨干，暂不包括未在上市公司任职的集团公司负责人、上市公司监事、独立董事以及由上市公司控股公司以外人员担任的外部董事。

    对于激励幅度，《试行办法》规定，上市公司最多可拿出公司股本总额的１０％用于股权激励；除股东大会特别决议批准外，一名激励对象最多可拥有公司股本总额１％的股权；鉴于目前正处于试点起步阶段，激励对象长期激励预期价值或收益占薪酬总体水平的比重，原则上控制在３０％以内，而不是国际普遍的４０％左右。

    金融投资报报道，对于股权激励计划的股票来源，《试行办法》指出，可以通过向激励对象发行股份、回购等方式确定，不得由单一国有股股东支付或擅自无偿量化国有股权。国资委和财政部联合下发的相关通知文件还指出，已经公告或实施股权激励的国有控股上市公司，要按照《试行办法》予以规范。

    国有上市公司股权激励办法颁布

    国资委称有利于解决国企"59岁"现象

    国务院国资委昨日公布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》提出，境内上市的国有上市公司实施股权激励的前提条件是已完成股权分置改革，且外部董事（含独立董事）占董事会成员半数以上等。

    《办法》于10月11日起已开始施行。负责起草这部办法的国资委企业分配局有关负责人认为，在具备条件的企业试行股权激励能更好实现国有资本保值增值，同时也有利于解决国企存在的"59岁"现象和短期行为问题。

    《办法》规定，上市公司最多可拿出公司股本总额的10%用于股权激励；除股东大会特别决议批准外，一名激励对象最多可拥有公司股本总额1%的股权；鉴于目前正处于试点起步阶段，激励对象长期激励预期价值或收益占薪酬总体水平的比重原则上控制在30%以内，而不是国际普遍的40%左右。

    此外，国资委也提出，在上市公司将拟实施的股权激励计划报出资人审核时，出资人将重点就四方面发表意见：实施股权激励应具备的基本条件；股权激励计划授予的对象、授予规模、授予价格、行权时限制等问题，特别是高级管理人员的股权授予问题；规范股权激励计划的申报和审核；股权激励计划的管理、考核、监督等问题，特别是股权的授予、行使如何与业绩考核结果挂钩。

    为了避免企业在实施股权激励过程中出现财务利润作假或人为操纵股价，《办法》特别提出，企业的经营业绩必须稳健，财务审计合格，经营业绩不佳或大起大落的企业、在证券市场有违规行为的企业都不应进入股权激励的范围。

    这位负责人表示，实施与国际接轨的市场化的激励方式，需要同步推进上市公司各方面改革，包括薪酬、考核、用人制度等，谨防不变体制、不转机制片面地实施股权激励。

    中国证券报报道，国资委同日还公布了《国有控股上市公司（境外）实施股权激励试行办法》，这一办法已于今年3月1日起施行。中央金融企业、地方国有或国有控股企业改制重组境外上市的公司实施股权激励需比照此办法执行。

    股权激励必须充分体现出资人意志

    应依法合规进行，防止内部人自我激励

    国务院国资委负责起草《办法》的企业分配局发表相关评论文章称，实行股权激励本质上是要促进上市公司长期持续稳定的发展，这对国有控股上市公司和资本市场的健康发展将起到重要的积极作用。

    督促国企加快改革

    《办法》特别要求，实施股权激励的上市公司董事会中外部董事（含独立董事）应达到半数以上，其中薪酬委员会应全部由外部董事（含独立董事）构成。

    对此，文章表示，股权激励是公司的所有者对经理人的激励，如果所有者不到位，就可能变成经理人自己激励自己，达不到所有者通过股权激励促进公司持续增长的目的。所有者到位的一个重要标志，就是建立了真正代表所有者利益、能够对经理人进行有效约束的董事会。针对当前多数上市公司董事会建设不完善、治理结构不规范的问题，《办法》才特别提出上述要求。

    文章称，没有适应市场的新机制，仅仅靠股权激励不可能搞好企业。因此实行股权激励的企业必须是内部改革比较彻底的企业，能基本做到人员能进能出、收入能高能低、职位能上能下，同时企业内部业绩考核体系应健全，基础管理制度应规范。总之，要通过这些原则规定，督促国有控股上市公司加快改革的步伐，尽快解决国有企业体制机制上存在的问题。

    应发挥出资人主导作用

    文章指出，股权激励是出资人对经理人的激励，必须充分体现出资人意志，依法合规进行，防止内部人自我激励。

    中国证券报报道，具体来说，股权激励计划的拟订、申报、管理和考核，特别是股权激励的人员范围、股权授予数量、行权和绩效考核等均与出资人利益密切相关，需要履行出资人职责的机构提出具体的规范意见。因此，《办法》遵循股权激励计划的拟订、申报和管理这条主线，从出资人角度对国有控股上市公司实施股权激励提出了相应的指导意见，其核心是规范国有控股股东行为，促使国有控股股东代表依法规范履行职责，按国有控股股东意见参与上市公司实施股权激励的决策，切实发挥出资人指导、监督和约束作用。

    上市公司股权激励情况列表

    代码 名称 方案进度 激励标的物 激励方式 激励总数占当时总股本比例(%) 有效期(年)

    000002.SZ 万科A 股东大会通过 股票 上市公司提取激励基金买入流通A股 - 3

    000006.SZ 深振业A 董事会预案 股票 股东转让股票 6 -

    000012.SZ 南玻A 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 4.92 5

    000046.SZ 泛海建设 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 9.96 4

    000061.SZ 农产品 股东大会通过 股票 股东转让股票 6.76 3

    000063.SZ 中兴通讯 董事会预案 股票 上市公司定向发行股票 5 5

    000069.SZ 华侨城A 股东大会通过 股票 上市公司定向发行股票 4.5 6

    000488.SZ 晨鸣纸业 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 5.13 5

    000527.SZ 美的电器 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 7.93 5

    000566.SZ 海南海药 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 9.88 8

    000568.SZ 泸州老窖 股东大会通过 期权 上市公司发行股票期权 2.85 10

    000651.SZ 格力电器 实施 股票 股东转让股票 4.91 3

    000690.SZ 宝新能源 实施 期权 上市公司发行股票期权 9.84 4

    000768.SZ 西飞国际 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 1 5

    000926.SZ 福星科技 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 3.7 4

    000997.SZ 新大陆 实施 股票 股东转让股票 1.66 3

    002003.SZ 伟星股份 实施 期权 上市公司发行股票期权 8.13 5

    002014.SZ 永新股份 股东大会通过 股票 上市公司提取激励基金买入流通A股 - -

    002014.SZ 永新股份 股东大会通过 期权 上市公司发行股票期权 4.28 6

    002021.SZ 中捷股份 股东大会通过 期权 上市公司发行股票期权 3.71 5

    002029.SZ 七匹狼 实施 期权 上市公司发行股票期权 6.33 5

    002032.SZ 苏泊尔 实施 期权 上市公司发行股票期权 3.41 5

    002038.SZ 双鹭药业 实施 期权 上市公司发行股票期权 2.17 6

    002045.SZ 广州国光 实施 股票增值权 股票增值权 0.125 3

    002045.SZ 广州国光 实施 期权 上市公司发行股票期权 8.88 5

    600030.SH 中信证券 董事会预案 股票 股东转让股票 1 -

    600143.SH 金发科技 股东大会通过 期权 上市公司发行股票期权 10 3

    600315.SH 上海家化 董事会预案 股票 上市公司定向发行股票 9.13 -

    600352.SH 浙江龙盛 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 6.98 3

    600482.SH 风帆股份 董事会预案 股票 上市公司定向发行股票 - -

    600496.SH 长江精工 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 4.55 5

    600499.SH 科达机电 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 9.04 5

    600572.SH 康恩贝 股东大会通过 期权 上市公司发行股票期权 4.88 5

    600635.SH 大众公用 董事会预案 股票 上市公司提取激励基金买入流通A股 - 3

    600739.SH 辽宁成大 股东大会通过 期权 上市公司发行股票期权 8.13 8

    600797.SH 浙大网新 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 - -

    600804.SH 鹏博士 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 8.46 4

    600880.SH 博瑞传播 实施 期权 上市公司发行股票期权 8.779 8

    600887.SH 伊利股份 董事会预案 期权 上市公司发行股票期权 9.681 8

    股权激励公司财务数据一览

    代码 总股本（股） 每股收益(元) 净资产收益率（％） 主营业务收入同比增长率（％） 证监会行业

    000002 3969898751 0.342 13.66 52.2648 房地产业

    000006 253591631 0.717 14.71 2.0352 房地产业

    000012 1015463124 0.253 10.03 26.9018 制造业-金属、非金属

    000046 351481450 0.119 3.48 -76.4843 房地产业

    000061 387663442 -0.022 -0.61 -26.8065 批发和零售贸易

    000063 959521650 0.469 4.36 5.9271 信息技术业

    000069 1111205242 0.268 10.99 25.4137 社会服务业

    000488 1365669793 0.33 7.77 33.3638 制造业-造纸、印刷

    000527 630356643 0.65 12.31 -12.4756 制造业-机械、设备、仪表

    000566 202348992 0.1 9.1 4.5084 制造业-医药、生物制品

    000568 841399673 0.272 13.2 24.4325 制造业-食品、饮料

    000651 805410000 0.62 16.55 39.5907 制造业-机械、设备、仪表

    000690 274365000 0.71 27.52 128.0606 电力、煤气及水的生产和供应业

    000768 626400000 0.0783 2.4217 55.7293 制造业-机械、设备、仪表

    000926 265266490 0.73 12.27 -11.0577 制造业-金属、非金属

    000997 377000000 0.1238 6.22 34.2974 信息技术业

    002003 89783433 0.568 12.26 44.3026 制造业-其他制造业

    002014 93400000 0.32 8.48 20.0044 制造业-石油、化学、塑胶、塑料

    002014 93400000 0.32 8.48 20.0044 制造业-石油、化学、塑胶、塑料

    002021 178880000 0.23 9.33 13.5487 制造业-机械、设备、仪表

    002029 110500000 0.27 8.66 32.9133 制造业-纺织、服装、皮毛

    002032 176020000 0.34 8.24 56.2607 制造业-金属、非金属

    002038 82800000 0.419 8.49 20.5435 制造业-医药、生物制品

    002045 160000000 0.3 7.72 75.8718 制造业-电子

    002045 160000000 0.3 7.72 75.8718 制造业-电子

    600030 2981500000 0.317 8.682 733.2891 金融、保险业

    600143 318500000 0.67 18.55 31.9685 制造业-石油、化学、塑胶、塑料

    600315 175259392 0.39 8.54 13.2721 制造业-石油、化学、塑胶、塑料

    600352 590200000 0.2554 13.12 23.0056 制造业-石油、化学、塑胶、塑料

    600482 218000000 0.14 4.05 30.0575 制造业-机械、设备、仪表

    600496 230000000 0.208 7.198 17.1761 建筑业

    600499 149310000 0.14 4.59 45.5198 制造业-机械、设备、仪表

    600572 137200000 0.25 6.33 -7.1491 制造业-医药、生物制品

    600635 923047016 0.0662 3.51 16.0934 综合类

    600739 498448080 0.54 18.62 3.4171 批发和零售贸易

    600797 813043495 0.11 7.15 8.3977 信息技术业

    600804 141796080 0.015 1.07 -1.2887 制造业-金属、非金属

    600880 182252070 0.42 16.28 16.774 传播与文化产业

    600887 516469784 0.57 11.82 37.7495 制造业-食品、饮料

    进行股权激励的上市公司基本都属于业绩优良的公司，其三季度业绩大多数在0.1元以上，其中超过0.3元的也基本占到一半。这些上市公司对于股东的回报，本身也都比较大，三季度的净资产收益率低于5％的只有8家，而超过10％以上的就有15家。