一周市場展望:健康的回調

早晨好﹗ 這是2006年12月04日-12月08日的一周市場展望(針對金融市場的分析)。

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我一兩個星期前已在這裡預見﹐“市場正在打造一個交易的‘頂部’﹐這可能將導致在12月的第一個星期裡發生回調更正﹐那往往是年底上漲行情的一個前奏”(參見2006年11月21日美股趨勢：没精打采的一天)﹔並在上星期的市場展望中的再次預警﹐“底線：…上星期五的下滑表明﹐比沒有更可能有的是﹐市場正在形成一個短線回調更正…這即將來臨的回調應該被視為逢低買入的機會﹐至少暫時是…道瓊工業平均指數…上星期五指數在12,300點的支撐受到破壞之後邁步朝12,200點的水平測試。記住跌破到12,200/12,175點水平之下表明短線趨勢逆轉﹐因此預計會朝12,050/12,000點的水平測試…”，上星期，市場果然如預期出現一個短線回調更正﹐道瓊工業平均指數在打破12,200點之後﹐果然如預期測試了12,050點附近的水平﹐然後在預計的逢低買入的投資者的推動下﹐接著反彈﹔並且我在上週五的美股趨勢預警中再次提醒大家注意﹐「不管你喜歡或不喜歡﹐這是一些…準備進行年底回調更正的時期」(參見2006年12月01日美股趨勢預警：對電腦網絡襲擊的威脅)﹐股市在上星期五果然遭受伏擊﹐上星期五道瓊工業平均指數在盤中大跌多達130點之後﹐收盤時下跌了27.80點﹐收盤在12,194點。那100點的逆轉是令人留下非常深刻的印象﹗上星期﹐道指跌了不到1%。標普500指數跌了0.3%﹐收盤在1396.71點。擁有眾多科技股的指數﹐那斯達克綜合指數上星期收盤在2413.21點﹐跌了大約2%。值得一提的是﹐上星期航空公司的股票因能源價格上升而遭受打擊。談到航空公司﹐UALCorp(UAUA)在被我們推薦到10月份的每月名家精選之後﹐高漲了多達+$18﹐或+68%。

在實時預警和積進交易預警服務的名單上﹐2只股票僅1天時間即跳動了10%﹕TIVO (9.54%)﹐OVTI (16.39%)﹐并且早先預警的CHINA在上週繼續攀升到$9.25﹐上漲達+30.83%。在QQQQ預警中﹐如同傑瑞在上星期五盤前的預警﹐“我認為QQQQ似乎正在執行一個無法完成的任務去試圖突破直接阻力抵抗﹐…﹐至少暫時是﹐因此﹐交易者可以準備落袋為安更多的一些贏利…”﹐毫不令人吃驚的是﹐QQQQ創下一週的低點﹗QQQQ在上星期一的設定在一個星期之內即獲利了+24.24%﹐并且另一個最近的設定贏利高達+73.33%。并且﹐在我們的共同增值買賣計劃那些操盤中﹐其中一個賬戶在上週3天時間裡即獲利超過其10萬啟始資金的+11%﹐而其他另一個賬戶在外匯的買賣中一筆交易即上漲了+812%﹐等等。

根據AMG 數據﹐包括ETF買賣﹐股市基金2006年11月29日結束的那個星期報告了$53.82億的淨現金流出。隨市場處在多年來的高位﹐反向資金流動顯示我們大概已經看見短線頂部。進一步講﹐人氣指標也似乎支持近期回調的想法。隨公司經理的內線拋賣創下了「歷史紀錄」﹐這通常會在兩三個月內帶動股價進行一個重大水平的更正。最大的那些賣主可以在零售和跟消費者相關的板塊找到。

除非你已從岩石下來﹐美鈔(USD)上星期跌得是一路蹣跚。美元對英鎊是在14年來的低位﹐與十月中旬的80歐分相比﹐對歐元不到75歐分。現在這個一百萬美元的問題是﹕這個下滑是否還將繼續﹖要回答這個問題﹐我們得很快地看下國債市場。10年期的殖益率在上星期五下降到4.404﹐這是自1月來從未看到過的水平﹐交易者現在期望美聯儲蓄能儘早地而不是拖後地削減利率。這樣﹐根據國債市場﹐美元的下跌是可以承受的﹐至少就中期而言。也就是說﹐「金髮女孩(經濟)」的情景對美國經濟是顯得太好了以至於不可能是真的﹐至少暫時是。

底線﹕如早先預言﹐市場正在形成一個「健康的回調」﹐這是﹐比沒有更可能有的是﹐跟隨一次年底上漲。畢竟﹐在從夏天的低點強勁上漲了14%之後﹐牛派該當好好休息下﹐以利再次沖高。

現在讓我們再來看一看主要指數： 

如上的道瓊工業平均指數(每週)交易圖顯示中長期走勢。如早先預言﹐指數在上星期五下跌﹐從技術分析上講﹐在3個月來的上升通道之下形成看跌的「三個柱狀逆轉」樣式﹐表明新的邁向下方的步伐已經開始了﹐因此預計會在12K附近測試直接支撐。實際上﹐Tiffany楊早先已預見了上星期的下跌﹐如她早先預警說﹐「道指在年底之前將必須測試50天移動平均線」(參見2006年11月27日美股趨勢：消息密集的一周)。現在，50天移動平均線位於12,022點附近。

再次提醒﹐跌破到重要支撐12K之下將增加在11.5K附近測試的機會﹐雖然不要擔心會是在這個星期。在這個會合處﹐只有出現守住突破到11月在12,361的高位之上才可能摧毀短線的看跌走勢。

上面的標普500指數(每日)交易圖顯示中短期走勢。如我在這裡在早先的市場趨勢預警中指出的﹐「出現守住突破的機率是十分渺茫﹐至少暫時是…會重測星期二在1,380點附近的低點」(參加2006年12月01日美股趨勢預警：對電腦網絡襲擊的威脅﹔標普500指數在上星期五下跌低至1,385點。從技術上講，在今後幾天如果續跌﹐特別是，如果下滑盤踞到1,380/75以下則為測試11月在1,360附近的低點增加機會。如上所述﹐在這個會合處﹐只有出現守住突破到最近高位之上的上漲才可能摧毀短線的看跌走勢。

上面的那斯達克綜合指數(每日)交易圖顯示中短期走勢。相似於它的同輩指數﹐科技股王國在每日走勢圖中也打印了一個看跌的「三個柱狀逆轉」樣式。不用說﹐投資者要防跌。如果指數設法跌破上星期二在2,390附近的低點﹐則熊派將會站上風。跌破在這個水平之下表明會測試在2,350~2,315之間的支撐。如上所述﹐在這個會合處﹐只有出現守住突破到最近新高之上的上漲才可能摧毀短線的看跌走勢。

 

好了﹐下回再說。祝好