请问你是阿尔法还是贝塔？

股指涨多少、你涨多少；股指跌多少、你跟着跌多少，那你的 beta = 1

股指涨10%，你涨7%；股指跌20%，你跌23%，你的 beta < 1

股指基金的贝塔等于1

DCA (Dollar Cost Averaging) 的贝塔小于1

 

股指涨10%，你涨15%；股指跌20%，你跌15%，恭喜你有 alpha 了

股指涨10%，你涨9%；股指跌20%，你跌11%；股指跌30%，你反而赚20%，你的 alpha 很牛

 

 

如果你就是个贝塔，比大多数装阿尔法的强些，但比真正的阿尔法平庸很多，说再多也说不出阿尔法来

 

早期的巴菲特 alpha 大于1，不仅会选股、 MARKET TIMING 的本事也很高（比如68年清仓解散，73-74年重新开张建仓），发大财是靠帮人理财分成以及借用保险公司的浮动金。

近期的巴菲特基本上是贝塔，人太老、仓位太大没法折腾了。所以，言必称巴菲特的得先弄清楚你说的是哪一个巴菲特