来个热门话题：股市是有顶的，没顶的是金价

美国全体股东可以从GDP这块大饼中分到的是有限的比例，这个百分比现在处于历史高位，全体劳工得到的百分比处于历史低位。如今GDP这块饼增长速度太低，所以股市的未来增值是很有限的。简单地说，在 P/E里面，STOCK PRICE 收到 EARNINGS 的限制，PRICE 涨过分一定会回归的，只是快和慢的问题。 

相反，长期来说金价只取决于通货膨胀的增长幅度，任何国家的整体物价指数每年都是要上涨的，所以理论上说，金价无限。

任何东西现在有没有价值是要看起点和终点的，抛开起点的相对高低空谈未来回报率是无用的。

更直观地看个图吧，起点是GLD开始形成的时候：