谈美联储印钞伯南克的解释

首先祝童鞋们感恩节快乐！多啃几只火鸡！:-D  :-O  :-))

再来说说美联储印钞的事情吧！看了伯南克本月初在一个经济学课堂上演讲，觉得美联储印钞绝对不是一时冲动的举措，而是美国应对中国人民币贬值的措施之一。因为预料到中国会拒绝让人民币升值，所以相信美国政府一定会有不同的应对方案，不过这次美国不是在国际上正面应对别国的反对，而是通过伯克南学术似的讲话，的确耐人寻味。

美国现阶段经济的主要问题是通货紧缩的危险，这个跟中国等发展中国家正好相反，通货紧缩的部分（也许是主要）原因是中国等国出口赚得的美元没有大量地回流到美国，而是成为外汇储蓄而滞留在中国，这样的结果就造成美元短缺的假象，最终把美元的汇率抬高。

这个就是美联储伯南克的解释，而解决这一问题的方法无非有两个，要么人民币升值来促使中国消费，如果你人民币不升值，那我就让美元贬值。理论上看伯南克的解释似乎非常有道理。而且美国通货膨胀率现在1%都不到，鉴于美国总的经济规模以及极低的通胀率，印个6000刀，最坏的情形即使哪怕这6000刀新发行的美元全部留在美国也不会造成非常严重的通货膨胀。但是这6000刀却已经大到能足够造成对国际汇率的冲击，尤其是造成中国的外汇储备严重缩水。如果中国以增加人民币的方式应对，那么对已经非常严重的通货膨胀更会雪上加霜。

所以个人认为这次美联储的举措绝对是深谋远虑，童鞋们怎么看？

下面是转载的一篇文章，看来伯南克还是非常叫兽的哈！
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贝南克：印钞不是我的错 是中国惹的祸

2010年 11月 19日 12:03

在美联储(Federal Reserve)宽松货币政策引发国内外批评之际，主席贝南克(Ben Bernanke)反戈一击，在准备于周五在法兰克福发表的书面演讲中说，中国和其他新兴市场阻止本币随着经济的增长而升值，正在给它们自身和整个世界造成问题。


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美联储主席贝南克本月初在一个经济学课堂上演讲。贝南克认为，中国和其他新兴市场通过人为压低本币汇率，正在放任其经济走向过热，使贸易失衡得不到调整，并造成了他所谓的冷热不均的“双速复苏”，而这样的复苏是不可持续的。他警告说，它们的“汇率低估策略”对于自身和整个世界经济来说都构成了“重大不利”。

贝南克因为美联储决定购买6,000亿美元的美国国债以压低长期利率而受到抨击。美国的批评者说，这样做有可能造成通货膨胀。其他国家的批评者说，美联储为购买国债而客观上印制的大量美元，正造成投资者将资金大量投往海外经济体，可能引起资产泡沫。

一些人指责美联储是在通过削弱美元来刺激美国出口。

美联储官员否认刺激出口是他们的目标，但贝南克的讲稿客观上承认，因为新兴市场经济体的增长比发达国家快得多，所以，美元应该对它们的货币贬值。

贝南克的话虽然在语气上显得很学术，但它却以鲜见的直白，将新兴市场的通胀压力和汇率问题引发的矛盾归咎于中国等压低本币汇率的国家。

他问，为什么很多新兴市场的官员不让本币朝着与市场基本面更加相符的水平升值呢？他说，主要是因为他们相信这样做将会刺激出口、提高增长。

很多国家的央行都通过干预外汇市场来管理汇率。在美元通过出口大量涌入它们的经济体之际，它们的央行会保留这些美元，并用来购买美国国债等资产，而不是兑换回本币。如果兑换成本币的话，就会造成本币升值。

贝南克指出，中国在阻止人民币对美元升值的过程中，已经积累了规模达2.6万亿美元的外汇储备。

贝南克也对国内批评者予以还击，他说，如果美联储不采取行动，失业率可能会继续上升，而通胀率过低，并且还有可能进一步下降。

批评者说美联储的行动可能造成通胀率飙升，但贝南克说，他决心要把通胀率保持在2%左右。根据美联储偏好的剔除食品与能源价格的通胀指标，目前美国的通胀率是1%左右。

贝南克说，以目前的经济轨迹，美国面临着几百万劳动者数年内失业或就业不足的风险；作为一个社会，我们应该会发现这种结果是不可接受的。

Jon Hilsenrath