richard_hz - 博客

(2022-09-23 07:52:49)

MM明摆着要破六月的底先所有做梦要建双底的牛牛都得梦碎先一旦有底杀破，标普往下再捅个200或者300点的窟窿很正常六月后入场的牛牛全得刮肉止损否则不见底 [阅读全文]

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(2022-09-11 11:41:30)

通胀依然强劲 Fed只能越来越鹰另外，花街MM已经开始下调标普盈利预估了如下图，FactSet最近的数据，S&P500六月底到八月底，SP500盈利预估向下修正5.4%，如果排除能源（向上修正9.6%），其他section总计EPS估值向下修正幅度超过了10%，年比也开始转负。这是2020年第2季度以来最糟糕状况。这仅仅是开始当前的格局还是滞胀的格局，但是老炮的强硬表态清楚表明Fed不想[阅读全文]

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所谓衰退说目前只是熊熊的花招而已

(2022-09-03 13:42:03)

见下图，首先，每次衰退，工商业贷款环比都先得见顶，而这个数目前正处于加速上升期，从图上看短期内掉头向下可能性微小。实际上，联储再怎么加利率，4%到顶，远低于目前通胀率8%，美国企业根本不在乎Fed这点加息，继续大举借债。美国是借贷经济，只要老百姓和企业继续借贷，经济不可能走入衰退。给牛牛们上个图，增加点信心来源:richard_hz于2022-08-3011[阅读全文]

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当前基本面发展中远期看法（超级熊，不喜勿进）

(2022-08-06 16:27:18)

今天有空，再多写一点首先俺相信Fed加息缩表有天花板，其中债务太高是最重要的因素，当然也会有政治考虑。政治方面Fed本身的考量可能不会太多，主要是会受到主街的压力。但是目前的通胀冲到了9.1%，如果按上世纪70年代的计算方法，估计都超过20%了，以洪水猛兽来衡量绝不过分，但是Fed加息缩表当前规模却还是远不足以抑制通胀，俺以为这正是因为Fed知道自个加息缩表[阅读全文]

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GDP显示经济肯定不好

(2022-08-05 14:34:21)

连续两个季度环比为负，下个季度继续为负大概率负值意味着生产服务总量减少，这就是典型的收缩生产服务总量减少，对应着产品和服务的总供应缩减，同时工作数据依旧强劲，对应着需求维持相对强劲，这决定了通胀将继续维持在高位，不排除持续走高。 Fed紧缩政策将不得不提速并且维持更长久的时间。本来就在收缩的经济面临着更高利率和通胀的双重打击，必[阅读全文]

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本周基本面解读

(2022-07-31 07:27:43)

连续两次GDP环比录得负值，按以前的定义，美国经济应该是进入衰退了，然而，目前美国官方拒不承认衰退，主要的理由是就业数据良好。确实，从continuousclaims和initialclaims来看，美国的就业市场似乎相当的强劲，看起来衰退还早。怎么理解这个现象？理解这个事得和疫情前的状况来比较。首先看下图AllEmployees数据，我们先做个假设，如果没有疫情，美国企业按照最近10多年的[阅读全文]

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本周基本面更新

(2022-07-17 14:51:05)

本周进行了一些深入研究，观点有所变化，主要有以下几点 1.目前的分析基于通胀在未来的几个月会快速下降，Fed态度开始转向偏鸽。实际上美国经济似乎并没有像想象中恶化得厉害，这一点从工作数据可以看出来。工作状况良好决定了需求不会快速减弱。Fed想通过降低需求来减缓通胀的目的不容易这么快就能达成。 2.需求没有下降的前提下，牛鞭效应对通胀的扰动应该[阅读全文]

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反弹了，然后会怎样？

(2022-07-07 16:21:13)

大盘反弹几天，不少熊又出来唧唧歪歪，说大衰退要来了，股市会继续大跌牛牛现在其实不必怕，为啥？俺给分析下，信不信由你。先看下图70年代的大通胀时代，有没有衰退，当然有，可是通胀峰值一过，股市还是几乎新高了（看俺附上的前贴），三次通胀大浪，没有一次例外。除了最后82年的那一次（其实下跌前也新高了），Fed为了抑制通胀，不惜引发大衰退，直接[阅读全文]

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仔细想了想，QT暂时不可怕

(2022-07-06 02:19:38)

主要原因是场外现金实在太多，看看下面这个repo的图就知道了。将近2.4万亿的游资整天在晃来晃去整点零花钱。想象一下如果这些钱的一小部分进入目前股市，就不得了了。QT对股市产生的抽水效应有这个repo做buffer，目前对股市的影响有限。当然，repo的钱不进股市的话也没法承担buffer的职能，不过目前美股不一样的地方是基本面支持科技成长股板块-纳指领涨，这个涨势[阅读全文]

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牵牛花

(2022-07-05 17:26:51)

没有什么可以阻挡牛对反弹地向往
天牛行空的生涯
牛的心了无牵挂穿过幽暗地岁月
也曾感到彷徨
当牛低头地瞬间
才发觉脚下的路心中那新高的世界
如此的清澈高远
盛开着永不凋零牵牛花，啊... 牵牛花 [阅读全文]

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察天以晓生死，学儒以知人生