2015 (289)
让我们先回顾一下2008的次贷危机：
- 购房者向银行贷款， 形成债务合约
- 投资银行向银行购买债务， 打包， 分割成上中下债务， 转手出买。 因为“下”级的风险最大，回报也最高。购房者的还款依次注入从上中下打包的债务。
- 投资银行追求更大更多的利润，向银行购买更多的债务，银行开始没有底线向“任何人”贷款， 当初的底线是最差还可以收回房子。
- 因为部分“任何人”的违约，市场开始转坏，当贷款者发现还贷的金额大过房屋的价格时，无人接盘。市场崩溃， 次贷危机。
而次贷危机的后果是银行失缺流动性， 大批的公司倒闭， 恶性循环的结果就是通货紧缩， 没有消耗。 而当初解救的方法就是印钱，鼓励消费， 增加流动性，扶持濒临倒闭的公司。
本次的肺炎危机所带来的效果和2008年是非常的相似。可以引发信贷危机，但不是信贷的危机。虽然不是劳动力或劳动力市场出现质的突变， 但是劳动力市场出现断崖式的关闭式突变， 在某些行业是会带来大量公司（零售， 旅游， 航空， 餐饮 等等）暂时性的倒闭， 进而影响个人的失业率， 我们看到失业率从上上周的28万升到了上一周的324万。而未来大量失业的结果就是通缩。 所以复工，大众什么时候能有工作， 有工资拿， 是当下的重点， 而非信贷。而目前政府的方案就分为好几块， 第一直接发钱就是为了延缓目前失业造成的困顿，警惕通缩的蔓延。 第二针对疫情的1000亿基本就是瞄准100万人医疗的成本，当然如果控制的好， 成本会下降。第三块的重点就是增加流动性，防止大面积公司的破产造成更大的失业人数。 从目前看来， 美联储的两次迅速的降息的确是正确的举动， 他们不能只考虑股票市场的波动， 整个的经济运转才是他们关心的， 这是对的。而再次的QE也是为美国向全世界收割韭菜提供了借口。虽然美国全年的GDP都用来偿还债务的利息， 但是我们也可以看出美国政府根本就没有偿还本金的意思， 向全世界借钱肯定是未来的常态， 为啥不可以呢？借钱有啥不好吗？回到话题上， 由于美联储迅速的出手， 目前我们还没有看到2020的雷曼。
而且这次的拯救是相当的激进， 是在危机形成的同时出的手， 这是和以往任何一次拯救都不同的地方， 也因此没有可比性。其背后的原因是美国一枝独秀的经济，欧洲的负利率还有利率降吗？你QE能收割他国的韭菜吗？中国的产业结构是眼巴巴等着美国的订单，更是上下级的关系。 当然更重要的一点是美国的生产率， 生产力，劳动力， 劳动力市场， 市场，系统，产业结构都没有本质性的变化。 而美联储的出手也稳定了长期，短期的信贷， 信贷危机也就无从说起。这是和2008最大不同的地方。所以我个人的预计这次的回升会是比较快的。
说到市场， 我赞同一个观点， 就是个股强过大盘。 这是因为危机必然造成洗牌，而综合洗牌的结果就是大盘被中和了。 所以一定要重个股， 轻大盘。 至于什么股， 从技术角度上看， 任何目前还站在5日， 20日，50日均线上的， 都可以逢低介入， 站在5日，20日均线上的为第二梯队。
大盘怎么看呢？很简单， 目前已经是第四天站稳缺口和5日均线，下面的第一个支撑就是5日均线， 如果修补缺口， 那再创新低就没有异议了， 当然我们关注缺口3日不补三周补的股谚。虽然下面可能不会有太多的利好， 但是同样利空也不会太过重磅， 毕竟至暗时刻已经过去， 方案也已经出笼， 等的就是疫苗和药物的消息了。 而关于疫苗和药物， 如果美国不敢托老大， 谁敢称第一？
