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“我没有天才, 但我会留在我聪明的地方\'

(2017-09-15 10:04:29) 下一个
So silly that the article (Ref. 1) uses the title figure but completely miss the point as Warren Buffett states:

"The size of that circle is not very important; knowing its boundaries, however, is vital." ( 这个圈子的大小不是很重要; 但是,知道它的边界是至关重要的。)

"“我没有天才, 但我会待留在聪明的地方。“ ( 汤姆沃森, IBM创始人)  (Ref. 2)


"

The 'Circle Of Competence' Theory Will Help You Make Vastly Smarter Decisions

circleFarnam
 

 


“I’m no genius. I’m smart in spots—but I stay around those spots.”
— Tom Watson Sr., Founder of IBM

The concept of the “Circle of Competence” has been used over the years by Warren Buffett as a way to focus investors on only operating in areas they knew best. The bones of the concept appear in his 1996 Shareholder Letter:

What an investor needs is the ability to correctly evaluate selected businesses. Note that word “selected”: You don’t have to be an expert on every company, or even many. You only have to be able to evaluate companies within your circle of competence. The size of that circle is not very important; knowing its boundaries, however, is vital.

It’s a simple concept: Each of us, through experience or study, has built up useful knowledge on certain areas of the world. Some areas are understood by most of us, while some areas require a lot more specialty to evaluate.


“我没有天才, 但我会留在聪明的地方"
- 汤姆沃森, IBM创始人

多年来,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)利用“竞争力圈”的概念,将投资者重点放在只有在最了解的地区进行业务。 这个概念的骨头出现在他1996年的股东大会信中:

投资者需要的是正确评估所选企业的能力。 请注意,“选择”一词:您不必是每个公司的专家,甚至是许多。 您只需要能够评估您的能力范围内的公司。 这个圈子的大小不是很重要; 但是,知道它的边界是至关重要的。

这是一个简单的概念:我们每个人通过经验或学习,在世界某些地区建立了有用的知识。 我们大多数人都理解一些领域,而一些领域需要更多的专业来评估。



** Ref. 1 **
成大事者:简单、正直、无私与坚韧!(深度好文)

 

到了四十岁,我才明白,无论是巴菲特稻盛和夫、乔布斯,还是我们中国历史上的王阳明、曾国藩等等,他们能够成功,都是因为他们的简单、正直、没有私心与坚韧不拔。

他们的成功,绝不是聪明机巧,比其他人更快、更高、更强的结果,相反,是比他人更简单、更质朴、更坚韧的结果。

徐小平评价新东方俞敏洪:吃苦、耐劳、坚韧,像骆驼一样。

 
“每代人都需要新的革命。”——托马斯.杰弗逊

第一次读到美国第三任总统托马斯·杰弗逊的这句名言的时候,我还在读小学。年少的我读到这句话虽然有些激动,但是为什么而激动,这句话的真正含义是什么,以及我们70后这代人的革命到底在哪里,彼时,我完全不知道。
 

 
读大学的那时候,校园里特别流行看录像和电影。我最喜欢《阿甘正传》。记得那时,这个电影我连看了三遍。阿甘天资不高,但均有着非常好的人的品质,他们宅心仁厚,简单无私,同时自强不息,坚忍不拔,终于成就了成功和快乐的人生。

 

 
 

巴菲特定性  三者合一

 
我开始对巴菲特着迷起来,读了不少关于巴菲特的书,也开始学习他给投资者的信。
 

 
1994年我有幸成为了交易所的一名红马甲。后来又读研究生,再在交易所工作。在此期间,我开始对巴菲特着迷起来,读了不少关于巴菲特的书,也开始学习他给投资者的信。那时,我以为,作为世界上最成功的投资家,巴菲特一定是全世界最聪明的人。

 
后来我到哈佛读MBA,其间巴菲特曾两次来我们学校演讲和上课,每次我都认真聆听,也有幸和他近距离接触,他展现的质朴的品质着实让我震撼。回国创立汇添富基金之后,我更加深入地学习了巴菲特的文章和信件,也两次参加了巴菲特的股东年会。

 
我们的同事刘建位更是业内有名的巴菲特研究专家,给了我很多帮助和指导。有趣的是,研究学习巴菲特的过程中,我越来越从巴菲特的身上看到了郭靖和阿甘的影子。

 
从一个例子就可以看出。我第一次到奥马哈“朝圣”的时候,奥马哈机场有一个大幅的广告,用的是年轻英俊的巴菲特大幅照片。做广告的是纳不拉斯卡大学,她在宣传自己是一个非常好的学校,论据是巴菲特的本科就是从这个大学毕业的。

 
当然,和真正的美国好大学相比,纳不拉斯卡大学真是差距不小——按照《福布斯》的排名,她只能排在247名。很显然,年轻的巴菲特并不是一个在世俗教育体系中突出的孩子。

 
但是巴菲特却与郭靖、阿甘一样,有着特别优秀的人的品质。他是一个极简单的人。他的投资理念和投资方法非常简单,而且形成之后从来没有变过。每次去参加他的股东大会,他讲的都是类似的内容,但是听起来一点也不觉得啰嗦。他的生活非常简单,至今仍然住在1958年花3.15万美元购入的房子里,自己开一辆凯迪拉克,吃的是他从小就喜欢的牛排。

其次他是一个极其坚韧的人。正如巴菲特女儿苏茜说过的,“我的父亲有自己的内部评价标准,这个内部评价标准从来不会受到其他人的影响”。他是性格上的天才,具有无以伦比的独立思考能力、专注工作和不受外界干扰的能力。

 
第三他是一个正直无私的人。他捐出自己绝大部分财产给比尔盖茨基金会,甚至连以自己冠名的基金会都没有成立。真正成功快乐的人都是如此,简单、正直、没有私心与坚韧不拔。

 
到了四十岁,我才明白,其实阿甘和巴菲特都是同一类的人。他们在年轻的时候就塑造了非常优秀的人的品质,那就是简单、正直、没有私心与坚忍不拔。他们的成功,绝不是聪明机巧,比其他人更快、更高、更强的结果,相反,是比他人更简单、更质朴、更坚韧的结果。

 
金庸是这样说郭靖的:追女孩子最好朴实无华。欧阳克追黄蓉用那么多花招,还不如郭靖请一顿饭。阿甘的一生印证了它的一句台词:Stupid is as stupid does,傻人做傻事,或者说:傻人有傻福,这很有趣地印证了东西方在大智若愚上的一致性。

 
而在瞬息万变的资本市场中,有太多头脑聪明反应机敏的优秀人才,但像巴菲特这样的人物却是凤毛麟角。不用电脑、哪怕别人赚翻了也不碰自己不理解的股票、不看好市场时可以几年离开市场。这已经远远超出了投资技术与技巧,更多是一种像孩子般的天然简单和人性上的沉着坚韧。

 
环顾历史环顾世界,我们会发现,真正成功快乐的人都是如此。无论是稻盛和夫、乔布斯,还是我们中国历史上的王阳明、曾国藩等等,他们能够成功,都是因为他们的简单、正直、没有私心与坚韧不拔。

 
 到现在我就能够理解了,托马斯。杰弗逊所说的“每代人都需要新的革命”,首先指的是每代人每个人需要完成对自己的革命,让自己的个人品质真正成为优秀。之后才是在他所属的那个时代上,抓住时代的机遇,为国家和社会的进步、为他人的幸福作出努力。

 
可见,人生真的就是一场修行!正如稻盛和夫所说的,人不论多么富有,多么有权势,当生命结束之时,所有的一切都只能留在世界上,唯有灵魂跟着你走下一段旅程。

 
人生不是一场物质的盛宴,而是一次灵魂的修炼,使它在谢幕之时比开幕之初更为高尚! 

 

 
成功企业家:创始人的精神品质

 
真正做一个成功的大企业,创始人身上最需要什么精神品质?
 

 
第一个,你必须想得非常清楚,你生命的终极目的是什么。最后创业胜出的人,全对这个问题有非常明确的回答。不是为了钱,他要获得人生另一个最重要的东西——一张人生取之不尽、用之不竭的信用卡。

 

 
分享一个故事

 

 
2007年我和小平(徐小平)第一次做天使投资的时候,投了世纪佳缘。世纪佳缘是小龙女做的一个婚恋网站。从投资角度来说,我们当时也不应该投,因为小龙女一直融不到钱,一到资本面前,她就无话可说,既陈述不清楚她怎么赚钱,也没有展现出一个领袖应该展示的势如破竹的魅力。

 
当时国内有几家婚恋网站已经跑到他们前面了,因为他们至少先于小龙女半年融到了一千万到两千万美金不等的资金。小龙女跑出来的概率已经不大了。

 

 
我们和小龙女一起喝了三四个小时咖啡,没有听到任何赚钱的主意。但是我当时跟小平说,我说从她身上看到了俞敏洪的影子,女版的老俞,吃苦、耐劳、坚韧,像骆驼一样。

 
其中还有一个细节,让我和小平认为非投她不可。小龙女告诉我们,2003年,她做家教,每个月攒下几百块钱。她要买服务器,要上万块钱。她跟一个叫渔夫的网民借钱,渔夫这个人在杭州开一个软件公司,每年赚几十万块钱,渔夫说你需要多少钱,小龙女说,如果可能想多借一点,连生活费带服务器,一共借八万块钱。

 
2003年,八万也不算小数字,但是对渔夫来讲无所谓。渔夫说你告诉我银行卡。第二天,果真八万块钱汇到了小龙女的账户上。后来渔夫就把这个事儿忘了。

 
到2007年开始融资,小龙女一直跟我们讲一个原则,如果没有当年的八万块钱,我没有今天。所以你们要想投我,你们必须同意,把八万块钱折算成股份。后来,我们当然被这种故事打动了,当然同意了。渔夫的八万块钱变成了世纪佳缘原始股。

 
2011年5月11号光棍节,世纪佳缘上市敲钟,小龙女在网上搜寻渔夫这个人,结果发现这个人仍然在网上,仍然每年赚几十万块钱,非常惬意地保持匀速地发展。小龙女说,你记不记得2003年,你在网上借给一个网名小龙女的人八万块钱?渔夫说,没事儿,当时八万块钱就想送给你的。

 
小龙女说,我今天通知你,5月11号我经营的公司将在纳斯达克成为中国婚恋网第一股上市,我邀请你作为敲钟的嘉宾,顺便还给你当年借给我的八万块钱。如果按照IPO的价钱,你这八万块钱已经成长了一千倍。也就是说,八万块钱,到2011年5月11号,世纪佳缘的IPO价,就变成了八千万。

 
确实像阿甘正传一样的神话。当我们跟中影韩三平他们谈的时候,他们要拍成电影,觉得中国还有这样的愚蠢的事情发生。这种愚蠢真正是巨大的智慧。真正得天下的人,创业精神一个最大的基因是什么?是骗钱吗,是哄资本吗,是哄市场吗,玩脑残粉吗?NO,首先是自己的良知。这两个人获得的不是一摞金钱,他们拿的是人生的信用卡。

 
哪怕小龙女投资失败了,她再想创业的时候,所有的投资人都会在第一时间,甚至在梦中都会答应给她钱的。因为这种人生信用卡一旦获得,作为引领者的第一块基因就具备了。

第二,分享你的梦想,让大家一起跟你实现这个梦想。合伙人的精髓是什么,就是分享。当年老俞从加拿大游说徐小平,当然小平一下就回来了,因为他待业,只要有一个工作就来了。

 
老俞当然非常清楚我的薪水,他作为资本家,他很知道怎么有效地控制成本,因为当年在北大我们读的都是马克思的著作,我和小平读的是《共产党宣言》,他读《资本论》,我们是撒热血的,老俞非常懂得控制营收。

 

 
他当时跟我说,王强,你现在答应回来,不要跟我谈什么条件,咱们就在新东方起家,咱们把自己的才智扔在这个平台上,看看能做出来什么。你回来,别期望我给你什么待遇,第一个,我给不起。你现在和我在新东方干了一年的收入一模一样,我不能把我的全给你。我说这个没有问题。在新东方历史上,我们从来没有和老俞花过一分钟时间谈个人待遇。

 
做了三年时间,1999年,新东方大了,有几十万学生,就进行了股份制改造。东方合伙人的精髓,最后怎么样真正变成生产力18页财务报表和3页审计报表是新东方的故事。 新东方在纽交所挂牌上市的时候,我们是中国第14家企业。前面全是国字头的,中石油、中海油、东方航空、中国移动,全是这类公司。

第三,包容。作为公司的老大,最难戒掉的一个东西就是你的自以为是。因为这个梦想来自于你,你就觉得天底下只有你能够完成这个梦想,其实这是一种错觉,甚至是幻觉。

 
因为这个梦想实现的层次非常复杂,它要涉及的层面太多了,任何一个简单的产品投到市场,要穿过全部人性的各个层面,你才能最后完成它的销售,哪一环都不能少。所以这种情况下,大家思想的碰撞就成了日常的形态。你能不能有包容能力,能不能变得作为一个倾听者,就变成了你这个核心团队非常重要的一个文化。

 
要成大事者,必须有胸怀。这个胸怀不是说出来的,是做出来的。才谈到小龙女事件,这个就是胸怀展示出来了,我们可以不担忧他们企业能不能做大。只要胸怀不磨灭,他们永远会找到愿意跟他们奋斗的极优秀的人才。

 
你作为一个引领者,要历练你的心胸。我想用一个诗句,非常形象地来说明这一点。这是我非常喜欢的葡萄牙诗人佩索拉的诗,我的心只比宇宙大一点点。这一点非常关键,如果你想征服一个人,其实最简单的一个方法论就是,你的胸怀只比他的大一点点,你容得下他,心胸只需要大一点点。

 
比方他就看到十块钱,你只要看到11块钱就可以了,我再给你一块钱,你就拿下他了。当然金钱还是太简单的描述,任何东西,只要你的胸怀稍微比他宽一点点。你要想拿到这个市场,你的视野和胸怀只比这个市场大一点点,你一定拿这个市场,你要拿下中国,你的心胸要比中国大一点点。你要拿下世界,你的心胸要比世界大一点点。
 
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** Ref. 2 **

The 'Circle Of Competence' Theory Will Help You Make Vastly Smarter Decisions

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“I’m no genius. I’m smart in spots—but I stay around those spots.”
— Tom Watson Sr., Founder of IBM

The concept of the “Circle of Competence” has been used over the years by Warren Buffett as a way to focus investors on only operating in areas they knew best. The bones of the concept appear in his 1996 Shareholder Letter:

What an investor needs is the ability to correctly evaluate selected businesses. Note that word “selected”: You don’t have to be an expert on every company, or even many. You only have to be able to evaluate companies within your circle of competence. The size of that circle is not very important; knowing its boundaries, however, is vital.

It’s a simple concept: Each of us, through experience or study, has built up useful knowledge on certain areas of the world. Some areas are understood by most of us, while some areas require a lot more specialty to evaluate.

For example, most of us have a basic understanding of the economics of a restaurant: You rent or buy space, spend money to outfit the place and then hire employees to seat, serve, cook, and clean. (And, if you don’t want to do it yourself, manage.)

From there it’s a matter of generating enough traffic and setting the appropriate prices to generate a profit on the food and drinks you serve—after all of your operating expenses have been paid. Though the cuisine, atmosphere, and price points will vary by restaurant, they all have to follow the same economic formula.

That basic knowledge, along with some understanding of accounting and a little bit of study, would enable one to evaluate and invest in any number of restaurants and restaurant chains; public or private. It’s not all that complicated.

However, can most of us say we understand the workings of a micro-chip company or a biotech drug company at the same level? Perhaps not.

But as Buffett put so eloquently, we do not necessarily need to understand these more esoteric areas to invest capital. Far more important is to honestly define what we do know and to stick to those areas. The circle can be widened, but only slowly and over time. Mistakes are most often made when straying from this discipline.

* * *

The concept applies outside of investing.

Buffett describes the circle of competence of one of his business managers, a Russian immigrant with poor English who built the largest furniture store in Nebraska, thusly:

I couldn’t have given her $200 million worth of Berkshire Hathaway stock when I bought the business because she doesn’t understand stock. She understands cash. She understands furniture. She understands real estate. She doesn’t understand stocks, so she doesn’t have anything to do with them. If you deal with Mrs. B in what I would call her circle of competence… She is going to buy 5,000 end tables this afternoon (if the price is right). She is going to buy 20 different carpets in odd lots, and everything else like that [snaps fingers] because she understands carpet. She wouldn’t buy 100 shares of General Motors if it was at 50 cents a share.

It did not hurt Mrs. B to have such a narrow area of competence. In fact, one could argue the opposite: Her rigid devotion to that area allowed her to focus. Only with that focus could she have overcome her handicaps to achieve such extreme success.

In fact, Charlie Munger takes this concept outside of business altogether and into the realm of life in general. The essential question he sought to answer: Where should we devote our limited time in life, in order to achieve the most success? Charlie’s simple prescription:

You have to figure out what your own aptitudes are. If you play games where other people have the aptitudes and you don’t, you’re going to lose. And that’s as close to certain as any prediction that you can make. You have to figure out where you’ve got an edge. And you’ve got to play within your own circle of competence.

If you want to be the best tennis player in the world, you may start out trying and soon find out that it’s hopeless—that other people blow right by you. However, if you want to become the best plumbing contractor in Bemidji, that is probably doable by two-thirds of you. It takes a will. It takes the intelligence. But after a while, you’d gradually know all about the plumbing business in Bemidji and master the art. That is an attainable objective, given enough discipline. And people who could never win a chess tournament or stand in center court in a respectable tennis tournament can rise quite high in life by slowly developing a circle of competence—which results partly from what they were born with and partly from what they slowly develop through work.

So, the simple takeaway here is clear. If you want to improve your odds of success in life and business then define the perimeter of your circle of competence, and operate inside. Over time, work to expand that circle but never fool yourself about where it stands today, and never be afraid to say “I don’t know.”

Circle of Competence is part of the Farnam Street latticework of mental models.

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