思想的远行
我的随笔
量化基金，尤其是那些持中性策略的量化对冲基金，听起来就需要强大的智力，事实上也确实如此，他们一般都雇用一批有高学历的定量分析师，采用最新最有效的方法，如统计和人工智能方法，找到证券市场上能让他们赚到钱的地方，即所谓的“非有效”之处，并设计出“独门”的算法把这个钱赚过来，名为“套利”。除了分析师，量化基金也需要一个能干的信息技术团队来建立一个高效能交易系统，把算法与市场数据实时结合起来，在有利可图的时候快速买卖下单，要争分夺秒地赚钱。
所以，量化基金需要高智商是显而易见的。那么情商呢？首先我的量化基金朋友们都有很高的情商，他们需要与各大券商沟通，以得到最好的杠杆和融资条件，并需要说服投资者把钱投给他们来运作，这都需要很强的情商。
但情商有多种，最重要的情商其实是对宏观政策的把握，也可以说就是对时局的判断，或者更通俗地说，得讲政治。如果不注意这些，就属于只见树木不见森林，只顾眼前不顾长远。
具体来说，持中性策略的基金由于买一些卖一些，股市下行这一年里理论上来说并不受影响。智力强大的他们甚至可以在下行的潮水中如冲浪一样漂亮的滑行，一路收割，大赚特赚。
但是很显然，领导不可能看着股市下降袖手旁观。当领导出手的时候，浪潮就自然改变流向，而对冲基金优美冲浪的两条腿（买小票卖大票指数）正好与之相反，弄得措手不及跌得很惨。
而如果我们从历史经验来看，领导怎样操作也是很清楚的，并没有什么秘密，一定是拉升大指数啊。那么你们做多的小微股票会怎么样，肯定是向下啊。然后一定会发生挤踏事故啊。高智商的人对这些严重后果都很理解，甚至也应该知道领导很快就要出手了，市场上已经说了很久了，也就是说，今天不动，明天也会动。用统计语言来说，领导动的概率这些天是百分之百。但是这么多的对冲基金，竟然还一窝蜂地继续按原来的算法操作，并且加大杠杆，毫不收手，为什么呢？
就是因为高智商但低政治情商，被眼前的利润熏瞎了眼睛啊。风险管理不单单是看看风险价值（Var）有多大，那是个历史量度，就是看历史上多大概率会出现损失，但你一定要看看目前这个极端情况出现的可能性有多大，现在是不是就是历史上不常出现的那一瞬间。风险价值（Var）不能与对眼前的情况无关，不能只把它作为一个数学概念来看。历史上出现这种情况的概率就算是0.001%，现在出现这个损失的概率却几乎是100%了，你为什么要看历史而不看现在呢？
所以风险管理者要好好学习政治，要认识到我们中国股市的性质是与资本主义股市不同的，我们是为国民经济建设服务的，不是为了一小部分人发财致富服务的。一小部分人，即对冲基金挣多少钱，跟人民有什么关系？跟大局有什么关系？没有。
