一个回报可达36.9%的交易

一个回报可达36.9%的交易

牛经沧海

2/24/2017

期权组合可以实现各种风险回报。这里介绍一个回报可达36.9%的组合。

选AAPL作为投资标的。基于三方面考量。

一，判断2017年大市走牛，虽有波折，总体上升。

二，AAPL市值大，基本面不错，有新产品预期，有巴菲特捧场。

三，技术面强势,经历2015至2016的大幅修正，走出HH/NH,后市可期。

就此打住吧，别以为俺是买苹果的。

【操作】

买入2018Jan行权价100的期权，同时卖出2018Jan行权价135的期权。

获利预期：以今日收盘ask-bid中间价计，买入期权$38, 卖出期权$12.43,每股成本$28.67.到期AAPL股价$135之上即获利$9.35，回报率36.9%。

【风险】

如果AAPL明年一月到期股价较今日收盘价下跌10%至$122.99，则损失$2.58；下跌20%至$109.33，则损失$16.25；如果AAPL明年一月到期股价较今日收盘价大幅下跌，则最大损失$28.67。

		P&L
Move	AAPL	Jan18Call @100	Nov17call @135	Combo
-20%	109.33	(28.67)	(12.43)	(16.25)
-10%	122.99	(15.01)	(12.43)	(2.58)
0%	136.66	(1.34)	(10.77)	9.43
10%	150.33	12.33	2.90	9.43
20%	163.99	25.99	16.57	9.43

【实例】

因为之前已有2018Jan行权价$100的期权持仓，卖出2017年11月行权价$135的期权的实得$9.99. 以卖出日收盘ask-bid中间价计，买入期权$35, 卖出期权$9.99,每股成本$28.36.到期AAPL股价$135之上即获利$9.99，回报率40%。这里预留两个月时间，届时也许还可以再收一笔ATM的期权。

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