理性投資

傳統企業，市盈率太高。 這兩年帶動大市的AI相關股，從開始的興奮，到現在的青黃不接。2025年繼續大舉投資，產出仍然微不足道。NVDA,2026下半年數據中心應該開始減速，3T的市值難以支撐。Google,MSFT,META等連利潤的影子都沒有。唯二亮點，PLTR炒高回落，基本面好但股價不能太超前；APP不是很熟，但據說有法律問題、盈利模式存疑... Nothinglookscompelling. 買bond／ETF,等著瞧。[阅读全文]

在上年10月，出了Q1季報後，民用商業銷售增長54%，前景光明，股價大漲。經反復計算，猶豫了很久，應該不應該買PLTRlongtermcalloptions? 如果以當季adjustedEPS0.09算，一年是0.36。樂觀估計每年50%增長→0.54→0.81→1.22EPS,那麼$37元市盈率是30倍左右。高速增長企業30倍市盈率，很合理，至少可以保本。但是如果有一兩個季度增長不如預期，那麼風險就高，沒有buffer.? 決定等一個[阅读全文]

今年專門談了投資失誤與成功 失敗： SometimesI’vemademistakesinassessingthefutureeconomicsofabusinessI’vepurchasedforBerkshire–eachacaseofcapitalallocationgonewrong. Problems,hewouldtellme,cannotbewishedaway.Theyrequireaction,howeveruncomfortablethatmaybe.
成功 Andourexperienceisthata?single?winningdecisioncanmakeabreathtakingdifferenceovertime.? ...[阅读全文]

不時上投資論壇潛水瀏覽，受益匪淺。時間長了，感覺不大好意思，那就寫點什麼回饋吧。論壇上牛人很多，珠玉在前，我小戶小資金上的這些破磚舊瓦就見笑了。 起的題目加上兩個大牛股，主要目的是抓眼球，寫文章沒人看也沒多大意思麼。吸引三幾個人看看，或者偶有一點啓發，那就算完成任務。 首先，定投大盤指數．收益率可以超過華爾街九成的基金經理，基[阅读全文]