我的投资目标：资产盈利年增长20%

我的投资目标：资产盈利年增长20%

11/18/2024

 

评价股票投资业绩的常用方法是看股价的增长，但是股价很大程度上受到整体经济环境及股民情绪影响。因为投资人无法改变这些外界因素，股票市价并不是衡量投资业绩的理想方法。有效的评价方法应该将重点放在投资人可以控制或影响的因素，这样的评价方法可以激励投资人不断进取和改善。

 

如果投资人购买的是非上市公司股份，如何衡量其持股价值呢？ 答案是盈利能力。如果投资人所持股的总体盈利能力年增长率超过20%，可以认为他的投资是成功的。股票市场是17世纪初出现的，股市出现之前评价财富的常见方法即为资产盈利能力。比如农场主以粮食年产量的增长评价他的财富增长，房东以净租金的增长衡量他的投资业绩。

 

下表是笔者持有的一投资帐号的销售额及盈利额。销售额的算法是每股销售额乘以持股数，盈利能力是每股收益乘以持股数。2023年及2024年没有追加资本，仅从帐户提取现金支付资本增值税。

 

2023年及2024年帐户（portfolio) 的盈利能力分别增长22% 及36%，达到了投资者的预定目标。

 

表1 某帐户代表的销售额及盈利

	Sales, mil $	Profit, mil$	Profit growth
2022	3.53	1.04
2023	5.2	1.26	22%
2024	7.7	1.72	36%