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综合探索:美元趋势,人民币贬值破7以及英镑汇率大跌,并同时窥探着投资者的动态(上篇)

(2019-08-18 10:13:20) 下一个
综合探索:美元趋势,人民币贬值破7以及英镑汇率大跌,并同时窥探着投资者的动态(上篇)
 
 
 
我们也许听过,梦想与现实总是存在差距的
 
 
实际上这句话何止指着梦想或一般性的现实残酷下。市场讯息的不同意义的内部传递,在不同时间点上也存在差距的
 
 
我一路来在分析市场动态时,比较是倾向于——语言的矛盾,叙事的矛盾来深入思考“叙事之外”更多的含义或暗示
 
 
而且有时候,市场讯息的自身矛盾却表现在——不同时间点的信息矛盾
 
 
就如同我昨晚写的关于汇丰银行是否为中共的资金池的评论文章,就曾经摘录了8月6日星洲财经一篇《人民币跌破7。人行称涨落正常》的一段叙事之时,就这样提到
 
 
——人行负责人回答中国《金融时报》记者提问称。。。。。“在目前美欧等发达经济体中唯一的货币政策转向宽松的背景之下,中国就是主要经济体中唯一的货币政策保持常态的国家,人民币资产的估值仍然偏低,稳定性相应更强,中国有望成为全球资金的洼池”
 
 
很明显,这表明,从……人行负责人的语言结构……来看,人民币贬值破7的真实“意向”就仅仅表现在
 
 
第一,区别中国的货币政策“常态”与欧美货币政策的“非合理性”(从中国人行的政策来看),两者之间的比较与其尺度差异
 
 
第二个,人民币资产的估值仍然偏低
 
 
第三个,以至暗示着,中国有望成为全球资金的洼池
 
 
以上三点“要点”才是中国人行对于其人民币贬值破7下之政策意义的重点论述
 
 
然而这样的论述,不知道经过什么样的“市场诠释”或“舆论架构”,却变成了以下的——叙事主流的语言形态
 
 
在8月7日的星洲财经一篇《人民币急贬,资金外逃忧虑重燃》有论述到
 
~(香港6日彭博电)。。。实际上,虽然中国人民银行周一将人民币贬值归因为市场对美国新关税计划所做出的反应,但该中行也表示将坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场的平稳运行,稳定市场预期
 
 
您们也许能够从以上两篇报道看出了一种不同时间点的不同市场讯息之间的矛盾
 
 
原本是,人行负责人回答中国《金融时报》记者提问,经过了(香港6日彭博电)的……转述……之后,从原本之原文关于,人民币资产估值偏低与相关有望成为全球资金的洼池,这样论述在……香港的美体报道之中,被解构成了以下两点
 
 
——中国人民银行周一将人民币贬值归因为市场对美国新关税计划所做出的反应
 
 
——该中行也表示,将坚决打击短期投机炒作
 
 
如果人行——》对中国『金融时报』的回答是基于“人民币资产估值偏低”
 
 
那么,香港媒体“彭博电”所谓的中国人行“打击短期投机炒作”这一个市场讯息就存在着——严重的扭曲
 
 
难道是想……暗示……人民币资产估值的偏低,就是来自于:短期投机炒作的缘由吗??
 
 
这样的话,为何人行不要进行人民币大幅度升值打击投机炒作的呢?
 
 
人民币汇率大幅度贬值,更加会容易产生短期投机炒作
 
 
把人民币贬值破7~诠释成了~市场对美国新关税计划所做出的反应
 
 
这样的说法,就如同理解特朗普在8月1日星期四的加增关税举措,导致美联储“被迫降息”的——阴谋论意义一样
 
 
然而我在之前一篇的财经分析之中就提到了,这次美联储加息决策,可能更多考虑到的是新兴经济体的问题,而不是美国国内的通膨数据的问题
 
 
我还转载一篇网络的评论作为佐证
 
联储局减息0.25%·金融海啸后首次·美股断崖式滑落·美元冲2年新高
 
Sinchew Thu, Aug 01, 2019 05:57pm - 2 weeks ago
 
https://www.klsescreener.com/v2/news/view/562344
 
 
——鲍威尔在解释联储局的决定时表示,全球经济疲弱、贸易紧张局势升温以及希望推高过低通胀等是促使其做出这一决定的原因。
 
 
您们从以上的“论述结构”应该是不难理解当中描述的,全球经济疲弱与其贸易紧张局势升温,两者之间的概念从语言学的角度就是——并列关系的语言结构——而不是:“因果循环”的自我论证之需要
 
 
从语言学结构投射出了美联储所政策考虑的一种“思考意向”,而不是寻找降息举措所必须具备的——因果关系
 
 
 
从以上的简短例子的论述,不难发现我是如何把……市场讯息的矛盾引申一种时间点上的讯息矛盾,所采取的方法论
 
 
时间点的不同叙事,可以看作是市场自身的——转述型的解构模式
 
 
而我的矛盾揭示,更像是对此类解构模式的再解构一样
 
 
 
(二)
 
 
 
现在我们来综合论述关于美元,英镑以及人民币等等近期三大汇率波动之新闻的相互矛盾关联度,从而带领着各位……窥探……市场投资者之间如何在“市场矛盾”之中,进行“交易常识”
 
 
星洲财经8月2日一篇《10年来首度减息0.25%。联储局鸽味欠浓》之中就有这样的论述形态
 
——鲍威尔在解释联储局的决定时表示,全球经济疲弱、贸易紧张局势升温以及希望推高过低通胀等是促使其做出这一决定的原因。。。。美联储在此次为期两天的政策会议结束时发表声明称,“考虑到全球事态发展对经济前景的影响,以及通胀压力迟滞”,决定降息
 
 
——美股的3大指数断崖式滑落,3大指数收市都跌超过1%。。。2年期美国公债收益率升至1.88%。。。而美元指数一度跳升0.7%至98.683,为2年来高点,日内上涨约0.5%
 
 
然而,这篇的星洲财经报道的右下角之处,一篇名为《全球基金经理增持现金至5个月高位》之中有两句话是相互矛盾。它报道称,“债券收益率下滑尚未惊动华尔街或者国际股市”
 
 
然而这句话之前的段落却表示到
 
——美中互祭关税的冲击尚未缓和,受访的基金经理对全球经济展望仍表忧心,即使主要中行货币政策立场是转趋宽松把7月份美股行情推升至新的高峰。
 
 
比较以上同一个时间点的不同报道的舆论形态,是否能够勾画一个相互间的信息矛盾吗??
 
 
美联储考虑到全球经济疲弱下减息的时候,美股的3大指数断崖式滑落,并且2年期美国公债收益率升至1.88%,而且美元指数一度跳升为2年来高点
 
 
然而矛盾的是——《全球基金经理增持现金至5个月高位》的报道却叙事出,“债券收益率下滑尚未惊动华尔街或者国际股市”
 
 
然而这则报道的矛盾自身也是矛盾的,因为该报道也是透露债券收益率的波动无法影响华尔街或者全球股市波动之际,后面也提到“。。。。但基金经理仍建议调降全球股票配置的比重,平均降到占全球投资组合模型的45.7%。。。。”
 
 
如果债务收益率下滑无法影响华尔街甚至全球股市的话,何必去建议调降全球股票的投资组合模型的呢?不是反射出……全球基金经理自身对国际股市波动的担忧的吗??
 
 
从这个讯息矛盾而透视本质就不难会得出一个观察结论——美联储担忧着全球经济疲弱,从而降息,还是无法避免美股的3大指数断崖式滑落,并2年期美国公债收益率升至1.88%,而且美元指数一度跳升为2年来高点
 
 
这个信息量,才是最近市场“内耗”的最真实,也是最本质的——信息核心
 
 
可看作是,市场的“内部真实焦虑”就表现在——美联储降息的各种原因并从而带出的,美股美债美元连锁反应的“格局”
 
 
只要抓出这个“游戏规律”,那么一切额外的市场舆论,就只不过是:雾里看花,越看越乱,或者迷糊
 
 
另方面,关于全球基金经理股票配置的报道,如果从不同时间点的报道来进行对比,也存在着另一类型的相互矛盾
 
 
关于全球基金经理并不是担忧债券收益率下滑,只担忧中美相互征收关税对全球经济展望之影响的报道,照理就是说明,从……全球基金经理人的角度而言……债券收益率与其贸易战两者之间,它们在其投资效益上并不存在“等价的”影响,及其关联度
 
 
但是有一点我想不通,在8月3日的星洲财经一篇《特朗普突挥关税大刀,联储局或被迫再降息》报道存在这样的叙事方式
 
“美国总统特朗普周四决定对更多的中国进口商品。。。。美国利率期货上扬,因交易商增加对联储局进一步降息的押注。。。。芝加哥商品交易所集团CME Group的FedWatch工具显示,联邦基金利率期货走势暗示了。。。。。联邦基金利率期货市场数据显示,交易员正在重新建立年底前可能进行第三次降息的押注了。。。另外,美国3个月期国库券与10年期公债收益率之差就从周四稍早的1个基点扩大至18个基点。而这种~收益率曲线倒置~现象通常被解读为经济放缓的先兆。。。”
 
 
特朗普加增关税是在周四,也就是8月1日,而星洲财经8月2日星期二所报道的,美联储减息理由的报道却是一开始指出,“美国联储局周三减息以扶助经济对抗全球经济放缓等等的风险。。。。”
 
 
周三就是说7月31日美联储降息。而美联储降息之后的市场反应,仅仅是提到了——美国三大指数大跌,美元指数跳升为2年来的高点
 
 
至于美债收益率,报道只是提到了,2年期美国公债收益率升至1.8%
 
 
而刚才一直重复比较矛盾的,关于是全球基金经理建议调降全球股票配置比重的那篇报道,却已提到,“美债收益率下滑尚未惊动华尔街或者国际股市。。。。”
 
 
综合所有报道,一个讽刺的是
 
 
美联储降息,只提到2年期美国公债收益率升至1.88%,意味着——美债收益率“上涨”,而不是下滑
 
 
可是,不知道为什么,全球基金经理却……看到了……美债收益率下滑。。。却没有惊动华尔街与其全球股市
 
 
只等到了,特朗普在美联储降息之后的“隔天”,也就是8月1日星期四加增中国进口商品的关税之后,市场舆论才~透露~所谓的
 
——美国3个月期国库券与其10年期公债收益率之差就从周四稍早的1个基点扩大至18个基点。而这种~收益率曲线倒置~现象通常被解读为经济放缓的先兆。。。
 
 
这里就有几个让我想不通的——讯息断裂
 
 
第一个,为什么美联储降息之际市场就没有关注着,美国3个月期国库券与10年期公债收益率之差这个现象的呢?
 
 
第二个,为什么美联储降息“之后”却没有特别提到,2年期美国公债收益率升至1.88%,反而只是提到了美国3个月期国库券与10年期公债收益率之差的呢??
 
 
第三个,在8月3日星洲财经报道着特朗普加增关税之后,我不知道之前8月2日报道提及的……全球基金经理是否还会认为,美债收益率下滑尚未惊动华尔街或者国际股市
 
 
第四个,最让我无法明白的是,美国特朗普明明在加增关税之后会影响着美联储的降息周期或者货币政策趋势的,那么为什么报道却特别提到了——联邦基金利率期货市场数据显示,交易员正在重新建立年底前可能进行第三次降息的押注
 
 
这里提到的……重新建立……似乎好像透露了——交易员在美联储降息之前是“没有建立”第三次降息的押注
 
 
那么这也意味着,联邦基金利率期货市场的数据与其美联储货币决策之间的相互影响力,多少有点:相互牵制
 
 
根据我所观察到的矛盾报道,似乎在透露出
 
 
美联储这次降息的决议,并不是根据联邦基金利率期货市场的走势,乃是根据美联储说出降息理由的那个因素或者影响,亦即——全球经济疲弱、贸易紧张局势升温以及希望推高过低通胀等是促使其做出这一决定的原因
 
 
只有在特朗普“突然”加增关税后市场走势才开始关注着——联邦基金利率期货的走势及其数据显示,从而好像就此——影响了美联储在9月的降息概率
 
 
如果这个判断成立,也意味着,美国联储局与联邦基金利率期货走势之间仍然存在“一定的张力差距”,而这个张力或者差距,就表现在——我们所不知道的,联邦基金利率期货自身的机制运作方式
 
 
但是从刚才的报道不难发现,这一个机制运作方式的两个主要“依据”
 
 
第一个是,交易员或者交易商在联邦基金利率期货市场之中的“押注”
 
 
第二个就是报道中提到的……芝加哥商品交易所集团CME Group的FedWatch工具显示,联邦基金利率期货走势暗示了。。。。
 
 
这说明了,在联邦基金利率期货走势这个“系统工程”下,还有一个“有形的机构”芝加哥商品交易所集团CME Group,及其它的FedWatch工具是时常在——追踪着——联邦基金利率期货的走势
 
 
而这样的追踪,肯定是种——大数据追踪
 
 
而其中FedWatch工具之中的Fed岂不是“联储局”的名字Fed的吗??
 
 
那么我们是否可以结论说——美联储作为一种机制,它的运作汇率难道也必须“服从着”芝加哥商品交易所集团CME Group的FedWatch工具显示的呢???
 
 
 
今天就论证到这里,下回我再解构着关于人民币汇率贬值破7的矛盾叙事
 
 
 
 
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