山姆大叔的沃尔玛

第三节　公开上市

　　我乐于做正在做的事情，乐于看到事业的发展，看到合作者及合伙人的成就，我绝不停止工作。

　　--山姆沃尔顿

　　山姆准备让公司上市的时候，他的长子罗布已于前年从哥伦比亚大学法律学院毕业，在塔尔萨最大的一家法律事务所工作。沃尔顿家族就成了罗布执业后的第一个客户。作为沃尔玛公司的律师，罗布的首要任务就是详细了解沃尔玛各店的各类协议，并研究各种公司未来可以选择的走向。

　　罗布向山姆提议应重新整理公司债务，把分散的贷款合并成一笔大的贷款。罗恩迈耶和山姆听说谨慎保险公司向许多零售商贷款，于是就飞到纽约准备与该公司的一位官员会谈。走之前山姆在便笺上记下了预计所需的金额。

　　山姆向负责贷款的官员介绍了沃尔玛公司的5年计划：包括销售额、利润、分店的数量以及公司的发展策略。山姆指出了公司的发展优势在于，大多数商店开在小镇上，那里既没有竞争，又潜藏很大商业潜力。

　　谨慎保险公司负责贷款的官员不吃这一套，并说像他们这样的公司是不敢冒那么大风险投资的。

　　于是，罗布开始着手准备发行股票的计划。他将公司原来的所有合伙人全部纳入公司的名下，然后剩下的20%股份公开上市。沃尔顿家族大约拥有75%股权，其中巴德15%左右，另一些亲戚拥有一小部分。早期加入到沃尔玛公司并做出贡献的经理，如查利鲍姆、威拉德沃克、查利凯特、克劳德哈里斯等各占了一些股份。山姆还有一张详细记录所有分店小额股东的名单，罗布便根据账面金额，对每家分店做了简单评估。每个股东都爽快地在契约上签了名。

　　原阿肯色州费耶特维尔第六分店经理助理阿尔迈尔斯，回忆起当时入股的情形，他说：“一旦进入股市，对我们这些来自乡村的人而言，并不意味着什么。正如董事长所言，我是赤手空拳出来打天下的，甚至还不知道股票究竟为何物。但感谢上帝，我还是买了一些。因为菲尔格林对我说：‘嗨，小伙子，快去买些股票。’于是，我买了，并一直保存着。因为，我相信沃尔顿先生和我的商店。事情就这么简单。”后来阿尔是沃尔玛百货店退休主管。

　　1970年初一切准备妥当后，罗恩迈那和山姆到各地去促销他们即将上市的股票。各大中小城市他们都去了，包括洛杉矶、旧金山和芝加哥等地，他们还向人们传递着沃尔玛公司前途不可限量的信息。

　　但就在沃尔玛公司股票发行前，股市跌落了，于是山姆不得不推迟发行计划。公司经理们召开了不寻常的会议，他们一起去钓鱼，但主要是专心讨论公事。

　　1970年10月1日，沃尔玛公司的股票正式上市。上市说明书上记载发行30万股，每股15美元，溢价发行每股16.5美元。虽然只有800名买者，其中大多数是投资机构和熟人。买的人不太多，但是市场反应良好。

　　众所周知，沃尔玛股票的表现以及它所创造的财富令人惊讶，它的发展像是一篇精彩的故事。在15年前，沃尔玛公司的市场价值大约是1.35亿美元，而现在的价值已超过500亿美元。而具体到当初入股的人来说，假如在原始发行中买了100股，共花了1650美元；经过10年的9次一股配一股，就拥有了5.12万股。1990年沃尔玛股票，每股的市价大约是60美元，所以，当初买进的100股股票总价值大约是300万美元。

　　沃尔玛的股票让投资者兴高采烈，原因既明确又简单。沃尔顿家族的财富就是这样创造出来的，它的盈利超出了山姆的想象。几乎每年都按100%的速度增长。1970年100股价值，到1971年5月就相当于去年200股的价值，而到了1980年已相当于1600股的价值。

　　在巴尔的摩市一家T罗普赖斯信贷公司任职的人了解到沃尔玛公司股票上市非常成功的消息后，马上为他的公司大量地买进了沃尔玛的股票。存放10到15年后，这些股票成了他们的财星。公司不断配股，他们就有卖不完的股票。山姆也难以弄清他们在沃尔玛股票上究竟赚了多少。

　　公司上市后，像海伦说的那样，让沃尔顿家庭引起了公众注意，带来不少麻烦；但是，公开发行股票让公司偿清了所有债务，这让海伦和山姆觉得无比欣慰。沃尔顿家族虽然只拥有61%的沃尔玛公司股份，但偿清了所有贷款，并从此以后再也不必向银行借钱来维持沃尔玛公司了，公司能自我发展并自己解决资金问题。

　　后来，股票又公开发行了一次，目的是为了增资及扩大流通的范围，使沃尔玛公司的股票能在纽约股票交易所进行交易。但在这次增资发行中，作为一个家族他们只卖出了一小部分股票。因为，山姆认为出售家族的股票会造成家族的分裂，因为那些股票是沃尔顿家族财富的主要来源，所以他们一直保持着那些股票，不轻易出售。

　　也许有人会说，商场上竞争太过劳神，山姆不如干脆把股权卖给那些荷兰投资人，或者卖给凯马特，卖给联盟商店等其他公司，自己完全可以坐收股利，安享天年。但山姆天生乐于做他喜欢的事情，乐于看到事业的发展，看到合作者及合伙人的成就，山姆绝不停止工作。

　　刚开始时除了在沃尔玛公司工作的人以外，在阿肯色州西北部很少有人对他们的股票感兴趣。大多数人只记得他们拥有一家或几家商店、山姆曾当过扶轮社社长、钱伯斯商会总裁。他们认为沃尔玛公司只是按原来的模式反复扩张，认为山姆的成功只是运气好而已，但运气并不见得能持久。

　　事实是，沃尔玛像其他公司一样，也想保持股价的持续上涨，并且尽力吸引投资，所以他们早期的所作所为往往也是非正统的，但其增长速度却有目共睹。