周佛海和其他大汉奸一样,被重庆国民党政府通缉,等待着他的只能是对他的审判。
尽管他权势两旺,富可敌国,但内心总是夜夜惊梦,惴惴不安。他对自己的儿子说:“汉奸这顶大帽子是戴定了,如果一旦日本失败,吾家无噍类矣!但这与你无关,我已替你备好十万美金,你到美国去读书。我可以叫司徒雷登给你护照。他每年要从北平经上海到重庆去一次。他和蒋先生关系极好,正在做中间人谈判中日和平呢。至于我自己,只有醉生梦死,醇酒美人了。希望日本不要失败,才有活路。”由此可见,当大汉奸的滋味也是苦涩难受的。
周佛海是从前上海会乐里长三堂子的常客。有张小报登过一段艳事:有个名妓叫“真素心”,死活要周佛海写副对联。周的字迹奇劣,但文才很好,立刻挥笔写就:
“妹妹真如味之素,哥哥就是你的心。”汉奸歪才,倒也不易,把真素心三字都嵌进去了。但一个“大人物”的艳联挂在妓院里,当时传为笑谈。
约在1940年初,“76号”臭名昭著的吴四宝在家里开堂会唱戏,目的是要巴结周佛海,将京剧坤角“小伶红”,替周拉皮条。二人一见倾心,立成好事。“小伶红”是个年仅二十的女孩子,任周摆布。周怕老婆杨淑慧的泼辣,就将她藏在亲信孙曜东的家中,常去幽会。事被周佛海的妻子杨淑慧探悉,周妻大发雌威,叫许多人拎了马桶,到孙家大打出手。孙曜东满身粪汁,淋漓尽致“小伶红”脸色刷白,跪地求饶。周佛海只好答应分手。“小伶红”替周养了个女儿,杨淑慧死不认账。
1944年周佛海心脏病发作,到东京治病,又和护士金田幸子搭上,生了个女儿,叫白石和子。这一会杨淑慧无法河东狮吼,只有忍耐,因为是日本人,不像“小伶红”那么可欺,何况拉皮条的还是汪伪经济顾问冈田西次呢。
周佛海内心不安,腐化淫乱之外,就是和各方面的人物接触。刚当汉奸,已为自己的退路打算了。当时在中国,只有三大政治势力:日本军方、国民党和共产党。日本人是主子,自不必说。重庆和延安,用的关系都深,他要预埋伏算,留取退路。是重庆,还是延安?他没有决定。来者不拒,手里多几张牌,总是好的。