个人理财

第三节 如何建立退休规划

　　一个完整的退休规划，包括工作生涯设计、退休后生活设计及自筹退休金的储蓄投资设计。由退休后生活设计推算出退休后到底需要花费多少钱，由工作生涯设计估算出可领多少退休金（企业年金或团体年金），最后，退休后需要花费的资金和可受领的资金之间的差距，就是应该自筹的退休资金。因此，退休规划的一般步骤包括以下五个环节。

一、确定退休目标

退休目标正是个人退休规划所要实现的目标，它包括人们期望的退休年龄和退休后的生活状态。

1.退休年龄期望的退休年龄是个人退休规划的起点，在个人预期寿命不变的情况下，积累退休收入的时间（退休前）与退休后生活时间此消彼长。

对于希望提早退休的个人而言，较短的积累期和较长的消耗期需要较高的积累比例来维持，这就意味着要大幅缩减当前消费，甚至降低当前消费质量，同时个人的紧急备用金储备也将缩减；反之则在积累期的生活要比较从容。

应当注意，以上两个目标并非孤立存在的，它们之间互相关联，有时甚至此消彼长。例如在其他条件不变的前提下，为了享受高质量的退休生活，个人必须推迟退休年龄，延长积累时间，反之为了更早地享受退休生活，有时不得不降低退休后生活状态的预期。

二、预测资金需求不同的退休目标

对应着不同的资金需求，因此我们在确定自己的退休目标后，接着要考虑的就是将退休目标财务化。有个简单的方法可以实现这个工作，就是以当前的支出为基础，仔细分析退休前后支出结构的变化，然后按差额进行调整即可得到退休后的支出额。

退休后支出变化表退休后增加的开支退休后减少的开支水电及杂费衣服化妆首饰家居保养交通费旅游及娱乐按揭贷款医疗费用税费……一般来说，退休之后我们日常的消费会相应减少。基本维持退休生活的费用占到退休前月支出的70%-75%。这样也就可以算出预计退休后的年支出。

计算退休养老费用，我们要综合考虑以下几个方面：

1.预期退休后第一年的月或年生活支出费用；2.通货膨胀率，更精确地说是各项费用增长率；3.投资回报率；4.目前到退休时的年限；5.退休后的预期余寿。

具体计算方法如下：

1.按目前的物价估计退休后第一年的月费用（A）；

2.根据费用增长率（C）以及目前到退休所经历的年限（n）计算出按退休时物价水平第一年所需的生活费用（E）；

3.根据第一年所需的生活费用（E）、费用成长率（C）、投资回报率（R）和退休后的预期余寿（N）计算出退休时所需准备的养老总费用（T）。

下面给出具体计算公式：

E=A×12×（1+C）n退休第一年所需的生活费用：

E=A×12×（1+C）1退休时所需准备的养老总费用：

T=E1-1+C（）1+RNR-C按目前的生活水准，将个人生活需求水平分以下几个等级（以京沪为例）：

1.基本水平需求：每月2000元；2.平均水平需求：每月3000元；3.舒适水平需求：每月5000元；4.满意水平需求：每月8000元。

举例说明，小刘今年36岁，计划60岁时退休，预期寿命80岁。

他想在退休后拥有一个相当于现在的每月2000元的生活，每年24000元。根据中国目前的物价增长水平及投资回报情况，我们假设年费用增长率C为5%，年投资回报率R为6%，根据公式计算：

退休后第一年生活费用为：

E=A×12×（1+C）n=2000×12×（1+5%）60-36=77402（元）退休后养老总费用需求为：T=E1-1+C（）1+RNR-C=77402×1-1+5%（）1+6%60-606%-5%=1336556（元）仔细算一下，养老费用数额的确是非常庞大的，所以及早准备是十分必要的。如果能选择较好的投资回报工具，养老费用准备起来并不是十分困难的。每个人都拥有安度晚年的权利，但不是每个人都能在年轻时给自己创造出这个条件的。

三、预测退休收入

要实现我们的退休目标的基础是一定的收入来源，在本章第二节中已经介绍了构成退休收入主要来源的社会保障体系、年金保险和个人自筹资金。所以我们预测的退休收入主要是由社会保障收入、雇主退休金、补贴、儿女孝敬、投资回报和其他收入组成，同样最简单的方法还是通过比较退休前后收入的变化来估算。

退休后收入变化表退休后收入增加项退休后收入减少项公积金工薪收入存款利息交通补贴投资收入奖金房租收入在职福利……

四、计算退休资金缺口对比

预测的退休后收支差额，就可以知道退休资金缺口，即个人需要弥补的部分。如果收支差额为正，意味着收入足以满足实现退休目标，那么注意资金的安全是首要的；如果收支差额为负，则要制定出相应的计划来赚取收入以弥补。需要提醒的是，要考虑利率变动和通货膨胀的影响。

退休时需要多少养老金来弥补缺口？

如果计划55岁就退休，早早地享受生活。目前月收入3000元，按照3%的通胀率计算出在55岁那年要维持原有的生活水平大概一年需要54000元。而在退休的20年中，这笔消费支出每年都在以3%的通胀率增长，20年的总和大约是160万元。

如果退休的第一年将从社会保障中得到养老金19632元，55岁退休时的缺口约为35000元（54000-19632=34368），在退休后的20年中，假设年通胀率为3%，这个缺口将会以每年3%的速度继续增大，20年后总计大概是100万元（见下图白色柱体）。

黑色柱体：用来弥补缺口的养老金白色柱体：养老缺口五、制定计划弥补资金缺口如何为估算的退休资金缺口寻找资金来源是退休规划的最后步骤，你应该制定一个相应的计划来实现它。这个计划可以包括寻找额外收入、参加具有更大收益的保障计划、扩大投资额等，如果计划不成功，可能就不得不降低退休生活目标了。

退休规划案例分析43岁的王先生和同龄的王太太收入丰厚，月薪加起来约2.2万元，年终还有总计50万元的奖金。女儿今年念初中，准备6年后出国深造。

家庭每月开支在8300元左右，夫妻俩分别投有寿险和意外险，女儿也投有一份综合险，加上家庭财产险等，每年的保费总支出为3万元。除去其他各种不确定费用3万元左右，每年能有约44万元的现金流入。

王先生家有一套现值为150万元的房产，用于自己居住。夫妻俩没有炒过股，也没有买过基金或债券，余钱基本上都存进了银行，现有活期存款5万元，定期存款40万元。夫妻俩对养老生活要求较高，希望至少不低于现在的生活质量，并且由于两人身体都不好，他们希望10年后能够提前退休。

养老规划分析进入40岁，家庭一般处于成长期，工作和生活已经步入正轨。对于此前已经通过投资积累了相当多财富、净资产比较丰厚的家庭来说，不断增长的子女培养费用不会成为生活的负担，一般性的家庭开支和风险也完全有能力应付。因此可以抽出较多的余钱来发展大的投资，因此，这部分人应该是投资的积极分子，努力通过多种投资组合使现有资产尽可能地增值，以不断充实自己的养老金账户。但是养老规划总的来说应该以稳健为主，稳步前进。针对于这一年龄阶段的特点，专家指出，应该分三步制定未来的养老计划。

第一步：估算需要储备的养老金日常开支：王先生家庭目前每月的基本生活开支为8300元。假定通胀率保持年均3%的增长幅度，按年金终值计算法，退休后王先生家庭要保持现在的购买力不降低的话，老两口总共需要支付167万元的费用。

医疗开支：由于王先生夫妇两人身体都不好，又没有购买任何商业保险，因此医疗方面的开支将是老两口最重要的一项开支。假定两人退休后平均每人每年生病4次，每次平均花费3000元，那么27年看病的总花销就是64.8万元。每月的护理更是少不了的，假定每人每月护理费为1000元，那么27年总共需要的护理费是64.8万元。如此一来，王先生夫妇的养老金中仅医疗需求就达到了130万元。

旅游开支：假如平均一年旅游2次，每次平均花销1.5万元，总共需要的旅游费用为81万元。

因此，王先生家庭需要的养老费用大约是378万元。

第二步：估算未来能积累的养老金我们来看看王先生和王太太从现在到80岁总共能拥有多少资金用作养老资产。

王先生夫妇的收入来源比较简单，主要来源于以下两个方面：

工资收入：王先生和王太太目前离退休还有10年，10年中能积累的工资收入为22000元×12月×10年，即264万元，加上10年的年终奖金50万元×10年即500万，总共是764万元。

存款收入：假定年平均利率为3%，按照复利计算，王先生的定活期存款45万元，存37年后本息总计为134万元。

王先生夫妇的收入虽然比较高，但是，支出也较大，还有女儿留学等大笔资金需要支付，因此，我们假定上述共计943万元的总收入当中有30%可以留存下来用做养老，那么，夫妇两人能够为自己积累的养老金也就283万元。

另外，王先生夫妇目前住的房子虽然市值高达150万元，但因为该套房仅用做自住，并非是投资性房产，所以，不计入养老费中。

第三步：估算养老金的缺口需要储备的养老金减去能够积累的养老金，结果是相差95万元。

养老建议

1.王先生家所有的结余基本上都沉睡在银行里。如此丰厚的收入却不让钱为自己打工实在是可惜。假如从现在起到退休前每年从结余中提取10万元投资，收益率为7%，10年以后便能拥有138万元的金融资产。如果在以后的年月里继续追加投资，王先生家的资产将会达到天文数字。

2.如果王先生对金融产品不感兴趣，建议王先生做一些房产投资，从长期来看，房产投资比较稳健，收益率也较好，退休后以房养老也是一个很不错的选择。

所谓“量入为出”，有什么样的收入水平就有什么样的支出水平。

从上述的案例中可以看出：王先生一家虽然资产雄厚，但要高质量养老，仍有不小的资金缺口。这就提醒我们，无论您目前的家庭财务状况多么好，花钱不愁，但如果不能做一些提前规划的话，仍有可能达不到真正的“财务自由”的境界。