财富宝藏：黄金投资入门

第十四节 黄金投资分析

　　黄金为什么会涨？唯一的原因就是有人要出更高的价格买你的黄金。这个人要出更高的价格买你的黄金的唯一原因是他认为在将来有人会出更高的价格买他的黄金。就这么简单，单纯认为后来有人会出更高的价格就足以令人现在买你的黄金合约。而持有它的唯一理由是你确认它将来一定会涨，绝对没有第二个理由。不过，根据是什么？有人根据技术分析，有人根据基本面分析。

　　黄金、期货、外汇、可流通债券，都是一样。本质上，市场就是由人组成的：一部分人是猎物，另一部分人是猎人。有的时候，猎人会变成猎物，猎物也会变成猎人。他们用来研究对方的工具，或者说是手段叫做“基本分析”或“技术分析”。

　　华尔街占主流地位的分析家全部是做基本面分析的，之所以叫做“主流”主要是他们是市场上真正“赚”到了钱的人，虽然众多投资者是技术分析的崇拜者。在网络、出版物、各类讲座中，技术分析也到处被人夸夸其谈，就像盲人摸象一样，越是局部，似乎越容易看得仔细，越有研究的基础。绝大多数人并不知道的真相是，能够控制市场的“大玩家”很大程度上正是通过技术图形决定在什么时候收走你放在牌桌上的筹码。

　　在猎物和猎人追逐的市场上，猎物和猎人用的是一模一样的路线图，你觉得，猎物可以跑多远？

　　基本面分析的核心是价值。基本的原理就是，通过基本面分析，找到内在价值大于市场价值的投资品种。也就是说，虽然是投机市场，但最好还是客观看待投机的机会，越是在理性程度相对较少的市场，愈要保持清醒的头脑，也就是说投机者最好方方面面都了解得多一些，比如，了解金融运作的规律，了解市场的需求，了解市场参与者的心理动态，预测其他人（小玩家和超级玩家），下一步将会做出什么反应？也就是说，分析得当，就有获胜的机会。

　　千万记住，所有人看到的都是一张地图，不要试图在地图上找出宝藏。地图的真正作用是判断其他使用者会如何行动，然后再思考自己可以如何跑得更快。请牢记，学习各种分析方法，只是为了“等待交易机会”的出现。

　　技术分析是根据过去的历史数据（主要是交易记录）来判断将来走势。基本分析也一样。依据的也是过去的公司报表的数据。基础分析是根据过去的数据，对比现在的数据，判断其内在价值，并判断和预测将来的价值。

　　其实，各种分析方法各有优势。在过去很多年中，见了很多杰出的操盘手，一个共同特点就是，无论用什么方法，经过多年的交易经验积累，最后大多数人都会形成“自己的一套”分析方法。当你逐步形成自己的投资理念和风格后，就不要轻易地改变，而是想办法完善和精确这种交易法。要始终如一，把自己的投资策略贯彻到底。

　　一般的投资者，由于没有精力和时间去做大量的基础分析，也缺乏知识和资源，技术分析还是相对好一些的分析方法，这和不要迷信技术分析并不矛盾。技术分析是一个有一定效果的工具，但绝对不是你的“魔法杖”。

　　基础因素分析的主要目的在于分析投资品种的内在投资价值，就是把市场一定时期有关所有信息综合在一起，通过科学的分析方法，找出市场的内在价值，并与目前市场实际价值作比较，研究基础分析的目的，主要是站在市场的角度全面看待问题，把握住大方向，而真正的交易需要通过看技术分析从而得出最终结论。

　　基础因素分析是通过对国际及有关国家、经济团体的政治、经济形势的分析来作判断，是基于过去的业绩来展望未来发展方向。有助于投资者了解投资价值和发展状况，从而引导投资者正确地选择投资对象。

　　基础因素分析的优点：有其科学性与严谨性，因果关系明确。

　　基础因素分析的缺点：

　　①要求操作者具备极高的专业理论知识。

　　②真实性受诚信度的制约。

　　③基础分析不能量化。

　　④第一时间搜集齐全影响市场波动的任何信息，并在第一时间分析出会对市场产生哪些影响。

　　⑤大多数使用基础分析的分析师只能专注某一商品或某一领域。

　　⑥基础分析由于收集信息的复杂性往往顾此失彼。

　　⑦基础分析只适用于宏观经济研究。

　　⑧消息来源和处理的价格昂贵。

　　⑨捕捉不到近期的峰顶和谷底。

　　⑩没有明确的买卖信号。我们经过基本面的分析以后，都知道金价是在大牛市阶段。但是哪一天介入呢？现在做多，可能后天价格就会低得更多。等到下星期再买，可能现在就是最低价。因此，基本面分析只能告诉我门黄金价格的大势所趋，而根本不能向我们提供入市的最佳时机。

　　[11]基础分析要求拥有完备的即时资料并同时建立完善的数据库。黄金供应的数字，只需要将主要产金国家的每年产量相加，便可获得较为有效的数字。但是，需求方面数字的获得就较为困难。比如，有的企业会将金币进行熔化，用于工业生产，从而使需求的数字含有重复计算的因素。所以，不可能用精确的数字来进行基本面的分析。

　　[12]部分产金国家，并不情愿向国际公布产金数字，或者数字的公布有一定的滞后期，专家的数字只能是估计得来。所以当这些国家在套取外汇时，其推出市场的黄金数量，完全可能使市场产生震荡。基本分析在这方面的资料上，就显得有些不全面。

　　即使是再大的牛市阶段，金价也会有起有落。假如可以把握每一浪的走势，在低处吸纳、在高处沽出，获得的利润必然要比简单持有高得多。而基本分析，恰恰不能捕捉到这些细微的变化。

　　正是基于基本分析只能分析市场的大势所趋，而不能解答市价起起落落的原因。因此除了在黄金买卖中要进行基本分析以外，还要通过技术分析来进行补充。

　　不可根据特殊情报（tips）交易。换言之“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。另外，不论你对于某只股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可以提供免费的消息或意见。

　　由概率的角度思考，在数以万计的市场参与者之中，你的朋友知道某项全世界都不知道的消息，你认为这种可能性有多大？如果他真的知道某项特殊消息，也很可能是“内线消息”。而根据内线消息交易是违法的行为。

　　所谓的“特殊消息”，99.9%是属于个人的看法。就心理层面而言，他们可能是在寻求认同与赞许。他们绝对不是为你着想，这点是可以确定的。

　　找到最重要的那些资讯

　　交易市场上的传言和消息反映了投资者内心的虚实，反映了市场基本面的虚实，但这种反映并不一定是真实的，而可能是扭曲的、虚假的甚至相反的。从长期看，只依据消息和传言进行投资是不能获得成功的，而应该注重事实，就是要收集可以信赖的基本面信息、技术指标和机构投资者信息，然后做综合的研究，根据自己的目的把这些资料素材做适当的处理，这样，投资者才能看清走势的虚实动态，获取不菲利润。