纵横股海

外资并购概念股投资策略与技巧

　　一、题材背景

　　随着我国经济持续多年的高速发展，人民币的加速升值以及A股市场股权分置改革后的全流通到来，海外资本大鳄纷纷加入中国经济体分享经济发展成果，而众多投资中国的方式中，外资并购则独具高效优势，备受海外资本大鳄的青睐。

　　随着政策上逐步的放松和A股对外国战略投资者的开放，外资已可通过参股和控股来分享中国经济高成长和人民币升值的成果。种种迹象表明，境外战略投资者正在这场声势浩大的“并购盛宴”中加紧布局，这无疑在二级市场上带来了巨大的想象空间。

　　回首2007年，凯雷并购徐工、阿尔斯通并购武汉锅炉、黑石入主蓝星清洗、SEB并购苏泊尔等一系列外资并购大戏，掀起了相关个股的强劲上涨行情。2007年年末哈飞股份连续7个交易日的奇迹般涨停的佳话正是其最好的序幕，其中投资机会值得投资者挖掘。展望2008年，在更加规范和透明的外资并购审批制度下，外资并购板块仍然有望继续演绎火暴行情。

　　在规范外资并购方面，我国最近几年加大了立法和对外资并购审查的力度。《关于外国投资者并购境内企业的规定》、《国资委关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》、《反垄断法》等相关法律规章的制定为把好收购价格关起到了关键性的作用。

　　随着我国经济的发展以及资本市场的复苏，低价收购或者入股我国重要上市公司的时代已经远去，我国上市公司的市场价值开始得到认可。

　　随着一些产业全面对外资开放，外资并购概念有望成为市场炒作的一个契机，外资并购行情的放量活跃也是可以预期的。而一旦外资并购题材活跃，那么，市场也将吸引更多的外围资金积极追逐，进而对行情形成良性推动。

　　二、投资策略

　　一般情况下，在市场动荡之时，具有外资合作、并购概念的板块，有望逆势爆发，走出一波强势短线行情。

　　在投资价值判断上，投资者不仅要关注上市公司是否被外资并购，而且更要关注外资并购后是否对上市公司进行资源整合，因为这直接影响到上市公司的投资价值。

　　在选股方面要强化业绩和信息披露的及时性。对于信息公开的外资并购概念上市公司，投资者要关注其中真正有业绩增长潜力的公司，即那些并购后有战略性重组，能够带来实质性业绩提升的上市公司。对于市场刚开始关注，或者信息还未完全公开的外资并购受惠板块，投资者在仔细调查其基本面和分析技术面的基础上积极介入。

　　另外，投资者还需要关注有核心资源的上市公司。无论什么行业，有着独特的核心能力及成长性较好的公司都有被外资并购的机会。

　　在操作方法上要注意以下几个方面：

　　1.在判断未来大势的前提下，谨慎把握介入时机，加强对利好政策出台时机的预测。

　　2.集中于板块、分散于个股。一方面，回避个股流动性不足的缺陷；另一方面，充分利用外资并购的板块行情。

　　3.波段操作。基于外资并购股投资价值的长期性和市场板块轮动效应，投资者应选择外资并购行业中的龙头股进行波段操作。

　　4.积极预测，勇于参与。由于外资并购的信息相对公开，容易预测，这与过去国内上市公司重组信息披露时就是庄家出货的情况有所不同。投资者应该积极预测，在较为确定的情况下大胆介入。

　　三、重点公司

　　沈阳化工（000698）

　　作为东北石油化工业的绝对龙头企业，在实际控制人变更为中国蓝星集团后，黑石受让蓝星清洗20%股权赋予了其正宗的外资并购题材，并且围绕着沈阳化工展开的整合甚至是整体上市预期可谓是越发强烈。2008年1月5日公司发布公告称其非公开发行股票申请获证监会发审委有条件通过，新项目的投产运营有望令公司业绩再上一个新台阶。

　　华菱管线（000932）

　　公司引入全球钢铁大王米塔尔，不但为公司引进了国际先进的钢铁技术和管理经验，更是打开了全球市场，从而大大提升了其成长空间，发展潜力值得期待。

　　徐工科技（000425）

　　公司为我国工程机械行业的龙头企业，行业竞争力较强，技术优势明显。随着工程机械行业出现增长势头，公司作为行业龙头的发展前景也有望看好。公司积极实施国际化发展战略，进军挖掘机市场，该市场潜力巨大，有望成为公司业绩新的增长点。

　　四、板块个股