船运股的最新价值分析:

转自Telegram群“美国股票价值投资????不炒股不赌博????稳定盈利”

Ship基本是一个垃圾股，公司运营成本极高，在同样的运价下，其它公司已经盈利，它可能还在亏损CTRM 现在的价位泡沫很大。

 

再说一遍，SB和SBLK是干散货船运股里面运营成本最低的两个公司。在船运生意中，大家的船运价都一样，所以，谁的运营成本最低，谁胜出。其它船运公司根本无需考虑!

 

另外许多船运公司是集装箱船，这个受中美贸易影响比较大，大哥现在基本不碰。SB和SBLK 是干散货运输，主要运铁矿石，煤，粮食，大豆，化肥。这些东西受中美贸易影响较小。

 

船运股的最新价值分析:

 

如果现在的船运价能够保持下去，船运股的价值会是多少呢?下面以SB和SBLK为例给大家分析一下(CTRM事件比较多，目前价值随时会变，并且现在的价位泡沫较大，暂且不表):

 

首先记住下面的数据:

 

1。目前SB的每股净资产，按保守估计为$2.5-$3 (根据最新船只价值做了更新)，SBLK的每股净资产，按保守估计为$12-$15。

 

2。SB 的盈亏平衡船运价为每天$11,500-$12,000，SBLK的盈亏平衡船运价为每天$13,500-$14,000。

 

3。船运价每增加$1000/每天，则SB 的每股收益增加$0.1(SB用长期合同锁定了一些船的船运价，所以这个数字做了调整)，SBLK的每股收益增加$0.4。

 

4。在PE=10下，这个每股收益增幅将会换算成SB=$1，SBLK=$4的每股价值增幅。

 

5。目前的船运价Capesize $16,000，Panamax $20,000，Supramax $15,000

 

好了，有了上面的数据，我们来看看目前船运价下这两只股票的估值:

 

SB: 只有4艘Capesize ，其余全是Panamax或稍大一点点。

 

$20,000-$12,000=$8,000

 

船运价每天总盈余=$8,000/每船

平均每条船盈余=$8,000

换算成每股收益=8×$0.1=$0.8

PE=10下对应的股价=$8

 

也就是说，依保守估计，现在的船运价可以支撑SB $8的股价(SB的历史最高价为$18)。目前之所以股价滞后，是因为大家对船运价能不能保持下去还不确定。

 

SBLK: 大概1/3为Capesize ，1/3为Panamax ，1/3为Supramax。

 

$16,000-$14,000=$2,000

$20,000-$14,000=$6,000

$15,000-$14,000=$1,000

 

船运价每天总盈余=$9,000/三种船合计

平均每条船盈余=$9,000/3=$3,000

换算成每股收益=3×$0.4=$1.2

PE=10下对应的股价=$12

 

也就是说，依保守估计，现在的船运价可以支撑SBLK $12的股价。但是SBLK 前几个月在比较低的价格下签了一些Panamax 的合同，也就是说它的实际Panamax 运价比现在的市场价要低许多。所以SBLK 的股价需要在上面估值的基础上大打折扣!

 

大家可以看到，一方面SB的股价大大低于其现实价值，另一方面SBLK 的股价需要大打折扣。现在应该明白为什么大哥要重点买入SB了吧

 

过去，许多人只看到SB，SBLK，CTRM三家公司以前的亏损，而没有能力看到它们会在未来盈利。所以他们经常拿这三个公司说事，干扰大家的思维。

 

现在SB和SBLK 的财报都已经公布，并且都是盈利。据此我可以，在假定船运市场不出现崩塌的前提下，给出我对三只船运股价值的估算:(估算方法等有时间再详细叙述)

 

目前保守估计SB的价值在$2.5-$5之间。$2.8以下大哥就抢，$2.8-$5之间看情况决定

 

目前保守估计SBLK的价值在$10-$16之间。$11以下大哥就抢，$11-$16之间看情况决定

 

CTRM 的价值基本上在$0.2-$0.5之间。所以现在CTRM 的股价充满了泡沫!

 

股票的价格不可能永远低于或高于其价值很多，最终其价格会向价值回归。

 

现在造船合同非常少，另外环境法规的快速变动使得船运公司更加不敢预订新船，而旧船由于不能适应新的环境法规，在被大量淘汰拆解。石油价格的上涨使得船运公司不得不降低船速节油，这也减少了运力供给。所以今后几年运力的供给都不会有显著增长。而随着世界经济慢慢走出疫情的影响，运力需求的增加会加速。造一艘船一般需要一年到两年，所以如果运力需求急速增加，运力不会马上被制造出来，船运价便会火箭式上升。目前Panamax 的运价在$20,000一天，这是历史高价如果这种情况持续几个季度，SB的股价会翻倍

 

多方渠道证实中国严重缺煤缺粮，煤炭和谷物进口是Panamax运价大爆发的重要原因!南美夏秋谷物运输季节马上就要开始(北半球的春季是南美的秋季)，届时会对Panamax 的运价形成进一步的推升