负利率下，货币兑换升值的几个解释

1. 加息预期降温

全球减息，美国加息预期降温。美元下跌。

 

2. 負利率

進行負利率，意圖貶值本國貨幣及使存款走出銀行來刺激投資及消費，但老百姓卻把存款提回家存在夾萬，不打算投資也不增加消費。對銀行體系造成極大影響，令到銀行銀根緊張

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160229/columnist/exa_exa.htm

 

3. “被避险”

由于日元已经成为几乎零利率的货币，许多追求更高收益的投机者往往会借入日元，转换成收益率更高的其它币种用于投资。。然而一旦投资出现亏损，或者全球经济面临问题，日本以外的国家的投资机会开始萎缩，此时这些借出日元的投资人就只能获利了结或是止损出场，并将手中剩余的货币兑换成日元归还日本。这个过程简单来说便是卖出其他货币，买入日元，当然会推高日元汇率。由于买入日元更多是为回避市场风险而进行的被动平仓交易，因此称为“被避险”也许更为贴切。https://www.zhihu.com/question/24766076/answer/29493086

 

4.衍生品产品

很多的衍生品产品中都有跟日元汇率挂钩的产品（比如一个同时挂钩日元汇率和美股的利率产品，这个我没做过，但是有听说过）。那么这些衍生品产品在世界没事的时候稳定的给客户赚钱，但是一旦事情变动荡，整个头寸就变了，导致投行要反复对冲新产生的日元头寸。

https://www.zhihu.com/question/24766076

 

5.日元区和欧元区的通缩。

通缩意味着什么，意味保值，甚至增值（以钱换物角度来说），这就是典型的避险了。你看传统的几个避险品种，瑞士法郎，日元黄金，都是没利息，负利率或这长时间极低利率的。https://www.zhihu.com/question/24766076