如何看待和使用恐惧指数

楼下有帖子讲恐惧指数不跌了，言外之意似乎空方要反扑。借这个茬说说指标的分析使用。同样的指标，有的人看得很细，有的人只停留在表面，有的人单纯看点位，有的人看动态和趋势，有的人不厌其烦和历史比较。我以VIX和CNN恐惧指数为例。

VIX现在显示下跌停滞，如果那样，可以按照两个不同方向解读：1、VIX拒绝下破，后面空方要反扑；要是参考最近VIX的上沿25，这里股指可以跌1%到2%；2、大盘涨了不少，VIX却“省着跌”；一旦后面VIX放开跌、跌幅反向对应于大盘的涨幅，大盘上涨潜力很大。这时候看看VIX的绝对点位：现在20，不高不低；与二月比不怎样，与去年基线比很高（9/10）。因此这里VIX可上可下。在套上一层天时：因为VIX暴起发难两个多月，“VIX高位需要坏消息喂养”，继续维持在20以上不是容易事情，因为VIX迟早要下去建立今年的基线（13？）。少爷的另一个定律：当VIX和股市高位对峙（股市涨、但VIX也在相对高位），总有一方败下阵来；高位对峙败方将是VIX。

结论：VIX这里给出一个模糊的信号。增加一层天时和“坏消息喂养”的考虑，这里做多股市比做空安全。

CNN恐惧指数是另一个例子。如果只看第一层：该指数高便做空，低变做多，拿就太机械了。按照这个道理去年要不停做空，因为VIX长期在70甚至80以上，结果如何可想而知。今年二月以来这个指数长期在20以下，如果根据这个不停抄底，被套煎熬的滋味也不好。我对这个指标的动态这样看。既然我假定它还要回到70以上，那做空的必须找一个机会清掉空仓，让它走出上升的时段。另外还有一个“压到地板上、恐惧又快活”的定式，根据这个指标抄底做多宜晚不宜早，因为它可以低位持续很久、对应股市阴跌震荡。

结论：CNN指数显示股市必然上升，升多少、是否出新高，看想把这个指数修复到什么位置。这个指数这次对空方给足了面子，空方想赖多久，完全看自己的贪心大小。

拿这两个例子，是为了说明“看见”和“看懂”的区别。看到这些指标，只是“看”；能分析出这些指标的一些特征，那叫“看见”（看不等于见）；能透过表面看本质，把深层的东西大胆不疑地应用到操作，需要“看懂”。

少爷给同学当电灯泡，同学一伙约几个美女出去玩。回来后其中一个铁哥们问少爷对某某女士印象如何。少爷淡淡地讲：她模样言谈很好，将来你要给她刷一辈子碗，因为她的形体语言显示她等着人伺候。。。。。从此少爷成了电灯泡专业户。