享受自由，感恩生命
心中明月在，静照彩云归
正文
判读主力意图：机械执行交易是错误的
跟随资金只能依靠TA，因为TA的基础--价量--是真金白银堆出来的！
FA基本完全无用！
但仅靠纯粹的TA，机械地操作交易信号是不科学的、或至少是严重不足的。
金融市场的本质是人与人博弈，虽然有其宏观规律，但并不能单纯用数理模型描述。在1980年代，计算机作为工具被初步尝试引入金融市场，机械交易因而名噪一时。随后，LTCM (Long-Term Capital Management)更做了超大规模的试验。尽管LTCM在1998年失败了，但在随后的Internet Boom疯狂牛市时代，由于Internet Based Brokerage的风行，交易佣金大幅下降，使得DT机械模型又有了发展。
交易的艺术性有些道理，但大体上，艺术性只是因为还没有足够逻辑清晰地融会贯通交易理念and/or交易策略，或者交易哲学还没有明了、等等情况下的无奈之说。实际上，交易的科学性远大于艺术性！鉴于错误理念的根深蒂固，这句话有必要一再重复：
实际上，交易的科学性远大于艺术性！
实际上，交易的科学性远大于艺术性！
交易是科学的、理性的、逻辑的！目前最佳描述其科学性的方法是正确交易哲学下、正确理论规范化下、数学期望值显著为正的经验公式。其艺术性不过是因为：经验公式还没有成为放之四海皆准的机械性真理或规律。而且，一般性的资金量对操作本身不能无限细分，即使经验公式能用模型正确有效地量度，实际下单执行也会碰到Transaction样本可能不足的问题。
实际上，纯粹以描述市场的数理模型为基础的交易算法（与经验公式是不同的概念！交易算法试图尽量描述经验公式，但不能完全描述经验公式，这种差别和区分很关键！）至今还没有成功的。机械系统要么需要频繁人工干预，要么是执行人主动导向(Human-guided，比如根据市场情况调参数)的微行情（比如，DT）；更多地是作为选股工具，其结果仍需人工判读滤去噪声。模式识别(Pattern Recognition)的难度是一部分，另一方面难度在于：有些参数无法量化。比如，Downgrade/Upgrade，公司消息，等等。因为，同一个TA形态或价量特征，在有或无盘外消息配合的情况下，其意义是不一样的，判读正确度概率也是不一样的。
因而，虽然交易的科学性远大于艺术性，但机械执行规则或交易信号是错误的。机械地买卖只不过是为了帮助克服人自己克服不了的缺点、而发明的理论上的呆板方法，实际上是由于不知所以然而用Back-Test测试Trading Signal系统的High Correlation自欺欺人的把戏。（见另文：“Seeking α: 统计高相关性金融标准是误导”）
以SNDK为例：
例解：理解主力资金的意图及其操盘手法
http://blog.wenxuecity.com/myblog/47609/201308/1.html
SNDK Downgrade造成的盘面和盘外消息的背驰，就大大提高了判读概率。
下图是SNDK整个2013年8月份和至Tues 9月10日的日线图：
SNDK这种股票是超级主力操盘一揽子计划里操纵指数(NDX)数值的股，GS赤裸裸地Downgrade，然后立刻Gap Up反转，还是付出了点代价的（盘外成本和名誉etc.）。既然如此，就不会操纵SNDK与指数反着运行，这种逻辑推理应该是显而易见的。
所以，可以推论出，SNDK在August 2013整个月的行情可以用来实时预测指数。原因在于，SNDK已经太明显地在Tues Jul 30th和Wedn Jul 31st暴露了主力资金（而且是超级主力！）做多意图。因为，August 2013整个月指数环境大跌的情况下，SNDK居然在Tues August 27th又跌回$54, which is the pricing point that 主力戏弄跟随盘的地方。所以，指数的跌是洗盘调整，不是转势。
Mon Sept 9, 2013，是一周的起点，SNDK中阳线突破了W颈线$58, 更不为人注意的是：该日突破没有放量，这说明，抛盘都被前期Downgrade和后来随指数跌洗出来了。因而，可以高概率预测：SNDK后市将轻松创52周新高、涨一个波段出来。
跟随资金只能依靠TA，因为TA的基础--价量--是真金白银堆出来的！
FA基本完全无用！
但仅靠纯粹的TA，机械地操作交易信号是不科学的、或至少是严重不足的。
金融市场的本质是人与人博弈，虽然有其宏观规律，但并不能单纯用数理模型描述。在1980年代，计算机作为工具被初步尝试引入金融市场，机械交易因而名噪一时。随后，LTCM (Long-Term Capital Management)更做了超大规模的试验。尽管LTCM在1998年失败了，但在随后的Internet Boom疯狂牛市时代，由于Internet Based Brokerage的风行，交易佣金大幅下降，使得DT机械模型又有了发展。
交易的艺术性有些道理，但大体上，艺术性只是因为还没有足够逻辑清晰地融会贯通交易理念and/or交易策略，或者交易哲学还没有明了、等等情况下的无奈之说。实际上，交易的科学性远大于艺术性！鉴于错误理念的根深蒂固，这句话有必要一再重复：
实际上，交易的科学性远大于艺术性！
实际上，交易的科学性远大于艺术性！
交易是科学的、理性的、逻辑的！目前最佳描述其科学性的方法是正确交易哲学下、正确理论规范化下、数学期望值显著为正的经验公式。其艺术性不过是因为：经验公式还没有成为放之四海皆准的机械性真理或规律。而且，一般性的资金量对操作本身不能无限细分，即使经验公式能用模型正确有效地量度，实际下单执行也会碰到Transaction样本可能不足的问题。
实际上，纯粹以描述市场的数理模型为基础的交易算法（与经验公式是不同的概念！交易算法试图尽量描述经验公式，但不能完全描述经验公式，这种差别和区分很关键！）至今还没有成功的。机械系统要么需要频繁人工干预，要么是执行人主动导向(Human-guided，比如根据市场情况调参数)的微行情（比如，DT）；更多地是作为选股工具，其结果仍需人工判读滤去噪声。模式识别(Pattern Recognition)的难度是一部分，另一方面难度在于：有些参数无法量化。比如，Downgrade/Upgrade，公司消息，等等。因为，同一个TA形态或价量特征，在有或无盘外消息配合的情况下，其意义是不一样的，判读正确度概率也是不一样的。
因而，虽然交易的科学性远大于艺术性，但机械执行规则或交易信号是错误的。机械地买卖只不过是为了帮助克服人自己克服不了的缺点、而发明的理论上的呆板方法，实际上是由于不知所以然而用Back-Test测试Trading Signal系统的High Correlation自欺欺人的把戏。（见另文：“Seeking α: 统计高相关性金融标准是误导”）
以SNDK为例：
例解：理解主力资金的意图及其操盘手法
http://blog.wenxuecity.com/myblog/47609/201308/1.html
SNDK Downgrade造成的盘面和盘外消息的背驰，就大大提高了判读概率。
下图是SNDK整个2013年8月份和至Tues 9月10日的日线图：
SNDK这种股票是超级主力操盘一揽子计划里操纵指数(NDX)数值的股，GS赤裸裸地Downgrade，然后立刻Gap Up反转，还是付出了点代价的（盘外成本和名誉etc.）。既然如此，就不会操纵SNDK与指数反着运行，这种逻辑推理应该是显而易见的。
所以，可以推论出，SNDK在August 2013整个月的行情可以用来实时预测指数。原因在于，SNDK已经太明显地在Tues Jul 30th和Wedn Jul 31st暴露了主力资金（而且是超级主力！）做多意图。因为，August 2013整个月指数环境大跌的情况下，SNDK居然在Tues August 27th又跌回$54, which is the pricing point that 主力戏弄跟随盘的地方。所以，指数的跌是洗盘调整，不是转势。
Mon Sept 9, 2013，是一周的起点，SNDK中阳线突破了W颈线$58, 更不为人注意的是：该日突破没有放量，这说明，抛盘都被前期Downgrade和后来随指数跌洗出来了。因而，可以高概率预测：SNDK后市将轻松创52周新高、涨一个波段出来。
评论
st-watcher
2013-10-07 21:36:38
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悄悄话
learnt something, thx
猪逻辑
2013-10-05 09:07:57
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悄悄话
强， 这段过程中我是怀疑的，但结果你是对的
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