享受自由，感恩生命
心中明月在，静照彩云归
正文
资金管理能力的逐步进阶
90+%的人败在没有能力解读市场，更谈不上高概率地预测市场。对绝大多数人来说，谈资金管理(Money Management)、交易模式、一致性地稳定长期盈利、心理和心态，等等，都是根本沾不着边的奢侈！因为，根本就都不具有Minimum Qualifications.
除了必须要磨炼出判读行情（预测市场）的能力作为MM的基础之外，从实际的绩效(Trading Performance)角度，To Observe, Distinguish and Practice MM也必须经过逐渐提高的水平层次：
1，大多情况下在赔，但单笔操作很少大赔了；
虽然对MM没概念，但开始了至少很少满仓，更少用Margin了；因为亏怕了，虽然依然贪婪，但累积的教训使得恐惧多过了贪婪。实际上，能达到这个低水平层次的人已经不多了。这个层次虽然低，但达到就算脱离了完全盲目的状态。
2，虽然总体还是赔，但有赔有赚；
一些在这个水平层次的人开始有交易信号和交易模式的模糊意识，开始思考MM应该如何对每个仓位分配资金，但基本处于原始和自发的状态。
3，总体依然赔，但有赔有赚里赔额高出赚额很多；
统计上，单笔亏损比单笔盈利要大较多。认识到，除了交易信号质量的原因外，心理原因可能是：一方面盈利的次数和盈利额都少，因而不自信、对盈利“不习惯”，另一方面怕亏损，所以，赚了一点就赶紧平仓了。但只有少数人能甄别出，这不是MM的问题，并继续进阶，在如此对操作有统计意识的基础上，开始有系统和系统化操作的意识。
4，对赔很敏感，操作频率变低；
这个水平阶段，实际上是自发地执行了：在操作上对交易信号的质量要求很高。信号的准确度概率变成了关键，这实际上就是在定义“低风险”，也是MM的基础！能到这个层次的人已经很少，他们在结果上会继续两极分化：
1，大部分尽管很有心得和经验，有些心得也很正确有价值，但最终屈服地认定无法预测市场，从而终止交易生涯（或转变成自欺欺人的“长线投资”）。原因实际上很简单也很低级：在建立适合自己的行情判读系统上彻底失败了，Hence don't have the definitely needed ability and skills of market reading!
有一种常见的认识误区：追求交易的确定性并在思维上认为预测可以致胜。该观点虽然错误，但实际上，寻找确定性(Determinacy)是正确的，只是这确定性是(Statistically)概率性的，是指在一些重复性很高、出现率虽少（却足够）的Pattern下，可高概率地正确预期后面的价量走势！(Determinacy of market reading on certain repeatable patterns that keep occurring on limited (but enough) frequency with high statistical probability in an inexpugnable mode).
正因为这确定性是概率性的，所以有了MM的必要！而且，In order to take advantage of the determinacy that occurs on limited frequency, 概率上，大多情况下，操作上是等待和无调仓！
2，少部分对行情判读和市场预测精益求精，并在此基础上逐渐有效地探索MM并逐渐有效地结合MM，以增加ROI稳定性。ROI稳定性=盈利的确定性(Determinacy of Gaining)。同时深刻地认识到“行情判读和市场预测”：
不是要预测市场，而是要读懂主力资金的意图和操盘方式；不是要战胜市场，而是要跟随主力资金；确定性是从主力资金的意志(Determination)及其表达该意志的方式得到的！
开始走向渐行渐深的孤独，无论最终结果如何，对生活的感受和看法都与“常人”基本完全不同（Trading或“投资”退居到次要层次），因为曲高和寡了。
5，系统化MM原则，ROI稳定。告别了Account Balance大幅跌宕起伏，尽管不一定常有“满意的”盈利，但Trading Performance开始稳定。究其原因在于，有了很强风险意识，知道虽然掌控不了利润，however, as losses always need attention, do the right thing by managing risks through MM, the profits will always take care of themselves. 所以，既非常谨慎操作重仓，也非常谨慎操作波动率大的目标；
在ROI稳定的基础上，在不牺牲ROI稳定性的前提下，有了自信后，自己的资金投入更大，或者，自己所操作的资金量变。这时，仓位微调是兼顾好ROI和ROI稳定的必定手段。
之后，应用MM原则和行情判读能力，以及随着经验的增长，安全地、渐进地提高ROI。
90+%的人败在没有能力解读市场，更谈不上高概率地预测市场。对绝大多数人来说，谈资金管理(Money Management)、交易模式、一致性地稳定长期盈利、心理和心态，等等，都是根本沾不着边的奢侈！因为，根本就都不具有Minimum Qualifications.
除了必须要磨炼出判读行情（预测市场）的能力作为MM的基础之外，从实际的绩效(Trading Performance)角度，To Observe, Distinguish and Practice MM也必须经过逐渐提高的水平层次：
1，大多情况下在赔，但单笔操作很少大赔了；
虽然对MM没概念，但开始了至少很少满仓，更少用Margin了；因为亏怕了，虽然依然贪婪，但累积的教训使得恐惧多过了贪婪。实际上，能达到这个低水平层次的人已经不多了。这个层次虽然低，但达到就算脱离了完全盲目的状态。
2，虽然总体还是赔，但有赔有赚；
一些在这个水平层次的人开始有交易信号和交易模式的模糊意识，开始思考MM应该如何对每个仓位分配资金，但基本处于原始和自发的状态。
3，总体依然赔，但有赔有赚里赔额高出赚额很多；
统计上，单笔亏损比单笔盈利要大较多。认识到，除了交易信号质量的原因外，心理原因可能是：一方面盈利的次数和盈利额都少，因而不自信、对盈利“不习惯”，另一方面怕亏损，所以，赚了一点就赶紧平仓了。但只有少数人能甄别出，这不是MM的问题，并继续进阶，在如此对操作有统计意识的基础上，开始有系统和系统化操作的意识。
4，对赔很敏感，操作频率变低；
这个水平阶段，实际上是自发地执行了：在操作上对交易信号的质量要求很高。信号的准确度概率变成了关键，这实际上就是在定义“低风险”，也是MM的基础！能到这个层次的人已经很少，他们在结果上会继续两极分化：
1，大部分尽管很有心得和经验，有些心得也很正确有价值，但最终屈服地认定无法预测市场，从而终止交易生涯（或转变成自欺欺人的“长线投资”）。原因实际上很简单也很低级：在建立适合自己的行情判读系统上彻底失败了，Hence don't have the definitely needed ability and skills of market reading!
有一种常见的认识误区：追求交易的确定性并在思维上认为预测可以致胜。该观点虽然错误，但实际上，寻找确定性(Determinacy)是正确的，只是这确定性是(Statistically)概率性的，是指在一些重复性很高、出现率虽少（却足够）的Pattern下，可高概率地正确预期后面的价量走势！(Determinacy of market reading on certain repeatable patterns that keep occurring on limited (but enough) frequency with high statistical probability in an inexpugnable mode).
正因为这确定性是概率性的，所以有了MM的必要！而且，In order to take advantage of the determinacy that occurs on limited frequency, 概率上，大多情况下，操作上是等待和无调仓！
2，少部分对行情判读和市场预测精益求精，并在此基础上逐渐有效地探索MM并逐渐有效地结合MM，以增加ROI稳定性。ROI稳定性=盈利的确定性(Determinacy of Gaining)。同时深刻地认识到“行情判读和市场预测”：
不是要预测市场，而是要读懂主力资金的意图和操盘方式；不是要战胜市场，而是要跟随主力资金；确定性是从主力资金的意志(Determination)及其表达该意志的方式得到的！
开始走向渐行渐深的孤独，无论最终结果如何，对生活的感受和看法都与“常人”基本完全不同（Trading或“投资”退居到次要层次），因为曲高和寡了。
5，系统化MM原则，ROI稳定。告别了Account Balance大幅跌宕起伏，尽管不一定常有“满意的”盈利，但Trading Performance开始稳定。究其原因在于，有了很强风险意识，知道虽然掌控不了利润，however, as losses always need attention, do the right thing by managing risks through MM, the profits will always take care of themselves. 所以，既非常谨慎操作重仓，也非常谨慎操作波动率大的目标；
在ROI稳定的基础上，在不牺牲ROI稳定性的前提下，有了自信后，自己的资金投入更大，或者，自己所操作的资金量变。这时，仓位微调是兼顾好ROI和ROI稳定的必定手段。
之后，应用MM原则和行情判读能力，以及随着经验的增长，安全地、渐进地提高ROI。
评论
karlmax
2013-07-12 14:36:43
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悄悄话
Could you please suggest one or two books on this topic?
karlmax
2013-07-12 14:28:16
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悄悄话
Thank you very much. You just stated something unspeakable in a clear way. If you expend more, you can write a good book....
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