2010 (1254)
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QE2推出后必会吸引更多资金流入香港。
最新一期《中银经济月刊》指出，美国推出第二轮量化宽松货币政策（QE2），会令全球经济形势变得更为复杂，有可能导致美息回升，美元套息盘平仓， 热钱流走令新兴市场资产泡沫爆破；同时QE2也增加了内地宏观调控的难度，加剧了香港的资产泡沫，惟香港作为热钱的缓冲地，可一定程度减轻热钱对内地的直 接冲击。
全球金融市场面对三大风险
《中银经济月刊》指出，QE2给全球经济和金融市场稳定带来新的变数，未来全球金融市场面对三大风险触发点：一是美国经济复苏比预期快，通胀抬头， 联储局需要提前加息回笼货币；二是新兴市场因不满美国的量化宽松政策而大规模地减持美国国债，倒逼美息上升，改变市场资金流向；三是全球个别经济体突然爆 发债务危机。这些发展都可能导致美元市场利率掉头回升，美元转强，美元套息交易平仓，热钱流出，导致新兴市场资产泡沫爆破。
QE2出台增加内地宏调难度
《中银经济月刊》又指出，QE2增加了内地宏观调控的难度。金融海啸后，内地实施积极的财政政策及宽松的货币政策，在避免经济增长下滑的同时，亦增 加了经济运行中的风险因素，特别是上一轮调控被迫中止后，楼市在大量资金支撑下快速反弹，形成泡沫。QE2向新兴市场释放更多流动性，并诱发内地资产泡沫 进一步膨胀，必令内地把抑制资产价格及物价水平置于优先考虑位置，有可能以经济增长放慢作为代价。
在历次影响全球的金融事件中，香港均处于风口浪尖的位置，而香港是亚太区一个主要的资金停泊港。金融海啸爆发后，资金滞留香港有进一步增加的迹象。 10月底，香港银行结算账户总结余、外汇基金票据及债券余额合计超过8,000亿元，如此规模的闲余资金留在香港已持续一年之久。更值得注意的是，今年以 来海外基金公司纷纷进驻香港，首三季证监会接到对冲基金申请牌照数量已相当于去年全年，QE2推出后必会吸引更多资金流入香港。
资金涌入港资产泡沫趋严重
量化宽松对新兴市场的各种影响均在香港有所体现。香港资产泡沫现象更趋严重，楼价在去年反弹29%的基础上今年首10个月再升15%，累计升幅47%。若QE2送来更多资金，楼价还会受到支撑。
香港作为中国境外重要的国际金融中心，在全球资金泛滥的背景下，将成为热钱冲击内地的缓冲地带，为国家化解海外金融风险，担当重要角色。（文汇网）
