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【基础知识】什么是量化基金 量化基金有何特点?

(2010-08-20 15:15:03) 下一个
问:近期“量化基金”在市场上常被人们提及,什么是量化基金呢?

  答:量化投资是“把市场洞见转化为高回报投资策略”的技术,通常借助计算机和数理统计,检验分析来源于市场和基本面的投资思想,总结收益和风险的相关因素,构建模型指导投资决策。

  量化基金的主要特点是将定性研究的理论通过数量模型演绎出来,借助电脑强大的处理信息的能力,全范围的筛选符合“标准”的股票,避免任何投资“盲点”的产生,最大限度地捕捉“标准”的投资对象。由于借助量化模型,定量投资能够避免基金经理情绪、偏好等对投资组合的干扰,精确地反映基金管理人的投资思想,最大限度地“理性”投资。

  问:量化投资与传统的主动型投资方式有什么不同?

  答:与传统的投资方法不同,数量化投资不是以个人判断来管理资产,而是将投资专家的思想、经验和直觉反映在量化模型中,利用电脑帮助人脑处理大量信息,并进行投资决策。

  对传统主动型投资人而言,决策广度的有限性,体现在跟踪股票数量上的限制,以及决策时思考变量上的限制;量化投资具有更大的投资视角和广度,能够快速高效地在全市场范围内进行海量信息处理和挖掘。当然,传统的主动投资方法在决策深度上是有优势的,所以,做更加深入的基本面研究,以弥补决策广度的不足是决定成败的关键。但是,随着市场信息传递速度的加快,众多分析师对基本面数据的不断挖掘、更加深入的分析似乎越来越难以弥补决策广度的不足。同时,传统投资的管理者本身情绪难免受到周边环境的影响,常常会做出一些偏离自己判断的交易行为,而量化投资客观性、纪律性较强,按照严格的策略规则理性投资,能有效克服投资过程中的随意性和情绪化行为。

  量化投资方法可以广泛应用在整个投资流程中,从自上而下的资产配置、行业配置、风格配置,到自下而上的数量化选股等。

  量化投资并不是基本面分析的对立者,90%的模型是基于基本面因素,同时考虑技术因素。因此,它也不是技术分析,而是基于对市场深入理解形成的合乎逻辑的投资方法。

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