人民币升值机会与压力同在 静观待变奠定和平崛起基业

人民币升值机会与压力同在 静观待变奠定和平崛起基业
仰天长啸

2005-05-15草案初稿 后经修改

　　浏览近日报章, 美国政界逼人民币升值之论喧嚣尘上, 美国人的叫嚣越是疯狂, 其底牌和软肋也就越是暴露无遗。仔细观察就不难发现主要美国政府和媒体有如下用心:

　　1) 顺应华尔街炒家的需求。炒完石油后, 华尔街又大又肥的下一个目标显然是人民币汇率。华尔街炒家已经把石油炒高了而且时间不短, 这一情形对美国经济的不利已经显露, 同时对与能源工业有着千丝万缕联系的布什--切尼当局的政治行情有很大的损害. 因此布什--切尼当局为了要满足美国选民对高油价的不满和对中国迅速崛起的不平衡心态, 没有比施压人民币汇率有更好的出路。炒完石油后施压人民币汇率, 是提供给华尔街炒家高回报的好方法。

　　2) 遏制中国的发展和崛起。“广场协议”让日元急剧升值已被证明是使曾经如日中天的日本经济停滞不前的好“药方”。手法可能有点老套, 但是获利依旧明显。正是有日本的惨痛教训在前, 中国政府才头脑清醒而且立场异常坚定。然而作为博弈对手的美国自然也清楚中国知道以前的教训, 因而它不会期待人民币一如从前的日元迅速大幅升值。但是没有完成转型的中国经济有很大的脆弱性。很多出口企业的收益不在于获取很大利润, 而在于创造巨大就业 (特别是纺织行业)。出口企业利润的绝大部分被跨国公司攫取, 很多企业自身平均估计也就5-7%。然而正是这区区5-7%的利润维持了企业的运转并创造了巨大就业。因而一旦中国屈服于美国的压力, 即使人民币仅仅升值5%, 也会给中国造成极大的社会问题。人民币仅仅升值5%对解决美国的贸易赤字影响微乎其微, 但会促使一部分产业从中国转移到印度孟加拉等国。中国因失业率上升而引发社会不稳定, 崛起的前途充满不确定因素。这正是以切尼为首的美国右翼最希望的结局。

　　美国的过度高消费和超低储蓄率, 自私地耗费世界资源, 是导致贸易和预算双赤字的根本原因。如果不改变消费和储蓄习惯, 美国不可能消灭赤字。因为如果国民不储蓄, 又想高消费, 哪能向谁借钱? 美国预算有赤字, 而对外战争还一场一场地打, 还不是日本中国大陆韩国台湾香港为他们垫的款？自古以来只有债主牛的道理, 没有欠债人横的理由。美国人至今还牛还横的缘由, 它的军事实力强大加上它只是暂显颓势并未衰败! 所以中国还要有耐心, 等待时机。

　　美国要的是美元相对人民币的贬值, 但是绝对还想要维持美元作为世界货币的功能。因此只要美国有贸易和预算双赤字, 它还在打仗, 它就要借钱。只要美国想继续维持美元作为世界货币的功能同时想要借钱, 它就有软肋。这也就是为什么它对中国抡起大棒时有些心虚 (美国财政部说: 中国目前没有操纵汇率, 但是如果六个月之内还不升值, 就坐实了是操纵汇率。)。减持美元债券就是中国的王牌和美国的软肋。

　　然而如果说美国是唯一全球性的超级大国的话, 目前的中国至多还只能算一个地区性大国, 而且还动不动常被美国拿捏。目前中美之间的悬殊实力决定了"减持美元债券"一般情况下只能是威慑利器, 不到摊牌的最后关头断不能使用。但是这种威胁对美国是能取到真正的吓阻作用的。这也就是格林斯潘在国会道出了真情: 人民币升值不会对美国的贸易赤字有任何影响。作为联储会主席, 格林斯潘更在意的是: 人民币升值会导致美国零售价格的增高(也就是通货膨胀)和美国利率的攀升从而危害蹒跚而行的美国经济; 要是中国(在中国之后亚洲必然跟进)再减持美元债券的话, 那么对美国的影响绝对是灾难性的。美国国会议员喜欢“政治正确”的哗众取宠, 而作为联储会主席格林斯潘和财政部长斯诺却不能不关心实实在在的经济后果。

　　既然人民币升值是政治问题, 那么也就决定了它不能仅仅依靠经济手段来解决。所以除了可以“减持美元债券”示之不用外, 中国还应充分利用广大在中国有着广泛利益的国会游说集团。他们是美国人或美国法人, 人民币升值对他们利益攸关, 而国会议员可以肆无忌惮地得罪中国, 但是他们绝对不能跟金主与选票过不去, 这就是美国政治现实。由这些利益集团游说国会强调人民币升值和中国减持美元债券的后果, 效果绝对会理想得多。

　　因此面对人民币升值的政治压力, 中国一定要立场坚定旗帜鲜明。抛出所谓“出其不意”的讲法是不负责任的、也是极端有害的。因为仅仅是人民币升值带来的失业压力就难以承受、更不用说中国未来潜在的“贸易总体逆差” （中国未来出现“贸易总体逆差”不是危言耸听， 而是有现实可能的。）。而所谓“出其不意”本身就赋予了投机客套利预期。想当年中国政府一句“人民币不贬值”何等掷地有声, 投机客立即做鸟兽散!

 

　　所谓“出其不意”, 也就是我们升值的时机让投机客意想不到, 很显然这里“其”可以理解为投机客。本质就是: 我会升值, 但我不告诉你什么时候! 博弈论是华尔街的必修课。博弈论会告诉大家: “Chinese currency appreciation (升值)” is now Common Knowledge, the only uncertainty is "When"。So the whole game is boiled down to "timing". 熟悉博弈论的投机客可能打消了短期获利的企图, 而转向稍长时间的投机。这就是当前中国房地产泡沫的由来。所以中国政府在房地产市场的较量归根到底是人民币升值战场的转移。除了房地产市场, 投机客还会有很多中国政府意想不到的选择。因此我断言: 抛出所谓“出其不意”的讲法只会使中国政府的救火措施越救越忙（当然如果是写成“出奇不意”，就不会有这些歧义了。然而几乎所有的新闻报道写的都是“出其不意”。）!

 

　　另外所谓“人民币不升值不利于中国产业升级”的论调更是杞人忧天加画饼充饥。中国企业谁不瞄准深加工高附加值产品? 但是不通过生产低端产品积累资金技术, 谁能生产高端产品? 持“人民币升值促进产业升级”论者应该到非洲大陆去推销他们的“休克”疗法。中国市场这么大, 我们完全可以独自完成低中高端产品在国内的生产分工, 根本不需要别的国家来替我们分担低端产品的生产。我们有的是劳力, 在大部分企业在承担低端产品生产的同时, 竞争的压力必然会使很大一部分企业将精力转向生产中高端产品。

　　面对来自美国的有关人民币升值的政治压力, 中国政府首要任务就是“稳住形势”, 一句话“坚持就是胜利”。美国已经因饥不择食而变得有些穷凶极恶, 并且完全丧失了耐心。为了保护没有竞争力的通用和福特, 它对日本与韩国汽车工业施压就是明证。毕竟施压日本得到的油水更足。日本的抗压性差, 如果中国“耐力”强些, 美国很可能对中国胃口大减, 把目标转向日本。这也就是很多猜测预期日圆可能先于人民币升值。在美国的压力下, 中日韩三国就会慢慢意识到共同的前途在于“东亚共荣”, 也就是亚洲经济一体化! 日本由于忧虑中国的主导地位, 对亚洲经济一体化一直有抵触情绪。如果美国的压力能促成这一结果, 那么美国对中国真是功德无量。

　　美国商学院的教材都喜欢用中文“危机”来诠释“Crisis”: 危险中孕育着机会、危险之后就是机会。有识之士都应该预见到这次人民币受到的压力其实是一次千载难逢的机遇。要是中国政府应付得当, 我们能够在全世界范围内彻底而有效地动摇和打击美元的霸主地位。美元世界货币功能的动摇必将对全球的经济、金融和政治产生深远的影响。同时我们自己也应该主动使用人民币作为贸易统计货币, 更重要的作为与周边国家贸易的结算货币。做到了这一步等于把美元排挤出了亚洲, 人民币币值最起码在亚洲不再是问题, 美国也就无从置喙。中国与周边国家的经贸联系已经让人民币成为了硬通货。用人民币结算是利人利己, 水到渠成。我个人认为主要的障碍在于我们的政府官员对美元的过度崇拜而导致了对自己货币的自卑。美元在欧洲的地位已经让位于欧元, 它退出亚洲是迟早的事。我们不需要什么亚元, 亚洲一体化舍人民币其谁? 当然我们的态度一定要谦逊。美元世界货币功能的动摇必然是负债累累的美国快速衰败的导火索。紧接而来那必然是重新制定全球游戏规则和重新分配全球利益!

　　面对人民币升值的压力, 中国手中手里握有减持美元债券的王牌, 同时还有通过美国企业游说国会的可操控手段。所以我个人认为: 人民币升值机会(打击美元的霸主地位)与压力同在, 静观待变(日圆的不定性)坚持就是胜利! 我们必须记住: 目前的人民币汇率和纺织品配额问题都是战术性的旁枝末节，真正的战略目标是中华民族的伟大复兴和华夏神州的和平崛起。人民币升值之类问题是经济斗争, 中国威胁论之类问题是军事斗争。但是我们必须在目前的人民币汇率问题这场重要战役（是与美国一系列长期较量中的一个战役，远不是战争）中取胜，让人民币首先成为地区性货币，并使其成为世界性货币创造条件。只有这样，我们才能为民族复兴奠定真正坚实的经济基础，从而最终赢得中国和平崛起这场长期而伟大的战争。