财经观察之195 --- 多国央行狂抛美元资产

来源：每日经济新闻

３月净抛出１４４亿美元，此举显示美元后市仍被看淡

　　据英国《金融时报》报道，世界各国央行今年３月大都成为美元资产的净卖方，
这个现象是自２００２年９月以来的首次。由于最新数据暗示近期美元的反弹可能仅
是＂昙花一现＂，各国的钱管家们对美元的今后走势并不看好。

　　美国财政部披露，各国央行在３月净抛售了１４４亿美元的美国资产，是自１９
９８年８月以来抛售数额最大的一次。但是，亚洲大部分央行仍然选择继续增持与美
元相关的资产，当月这些国家的储备金额增加了约３００亿美元。

　　加拿大皇家银行资本市场货币策略专家亚当·科尔称，对于那些目前没有管制本
国货币的央行来说，它们很可能觉得美元并不是一个值得持有的币种。

　　经济学家们也表示，上述抛售行为可能给出这样一个信号：各国央行官员们担心
美元汇率将在某一个点上再次开始下跌。这波美元抛售潮中最引人关注的是挪威央行
，其总共抛售了１７０亿美元的美国国库券。

　　３月份，各国私营部门流入美国的资本仍然维持在７４５亿美元的强劲水平上，
只比２月份的７９４亿美元略微下降。汇丰银行货币战略师戴维·布卢姆说：＂看来
当私人投资者愿意吃进美元时，各国央行也非常乐意通过各种借口将部分已积聚多时
的美元资产出手。＂

　　加勒比海地区对美国国库券的需求极为旺盛，净购量增长了２８０亿美元，在至
少近４年内达到了最高水平。分析家们认为，对冲基金是该地区最大的美元资产买家
，它们最近数月内对美国国债的大量购入是因为投资组合中低风险项目的短缺。

　　在各国央行中，亚洲各经济体在美元资产的储备积累上一贯显得非常积极，显然
许多央行都为了避免本国货币升值导致出口增长削弱而一直急于寻找对策。

　　到去年年末为止，美元对浮动通货的汇率已从２００２年２月的顶点下跌了３０
％，到现在也不过刚回升了５个百分点。许多货币专家都相信美元的下跌趋势将会持
续。＂虽然美国经济对美元走强具备了正面推动力，但是仍然没有令人信服的迹象表
明经常项目赤字在好转，而这一点最终将使美元再度走低。＂

　　尽管美国３月份的贸易赤字从６０６亿美元缩小至５５０亿美元，但大多数经济
学家认为，这是由于美国需求的短暂下滑以及适逢中国的新春假期所致。去年，美国
经常项目赤字为６６６６亿美元，占到其ＧＤＰ的６％