财经观察之143 --- 人民币加入欧洲指导汇率体系

来源：第一财经日报

专家观点：人民币汇率将成为国际货币体系中一个重要参数

　　欧洲央行（ＥＣＢ）传播处一位官员昨日（３０日）向《第一财经日报》记者证
实，从明天（４月１日）开始，欧洲央行将在其每日统计并发布的欧元指导汇率体系
（Ｒｅｆｅｒ－ｅｎｃｅＥｘｃｈａｎｇｅＲａｔｅｓ）中加入人民币等７种新货币
，其中５种是亚洲货币。

　　该官员还向记者介绍，欧元指导汇率体系是在欧洲央行行长理事会１９９８年７
月的会议上所制定的。根据该会议，在欧元区内欧洲央行和各国央行不会设立官方的
欧元定价程序，但为满足每日发布指导汇率的需求，欧洲央行将搭建该体系，负责计
算并每日发布欧元兑其他货币的指导汇率。

　　当时纳入该体系的包括美元、日元等１７种货币，随后在２０００年９月２８日
，又加入港元等１２种货币。该体系的运转过程是这样的：世界各地央行，包括欧元
区国家央行每天在欧洲中部时间（Ｃ．Ｅ．Ｔ）下午２：１５左右有一个协调定价机
制（ＣｏｎｃｅｒｔａｔｉｏｎＰｒｏｃｅｄｕｒｅ），基于此，欧洲央行计算并通
过电子交易系统和网站发布欧元兑这些货币的指导汇率。

　　而从４月１日起，欧洲央行将每日发布欧元兑人民币、泰国铢、马来西亚林吉特
、印尼卢比和菲律宾比索等５种亚洲货币，以及俄罗斯卢布和克罗地亚库纳等２种欧
洲货币的指导汇率。至此，该体系纳入的货币达到３０多种。

　　中国社科院金融研究所易宪容认为，中国经济的增长以及人民币在国际舞台上不
断攀升的地位，是促使欧洲央行在欧元汇率形成中考虑人民币的因素，“人民币汇率
波动不仅在亚洲地区，而且对欧元的影响也日益重要。”

　　中国外汇交易中心研发部一位人士在接受《第一财经日报》记者采访时也表示，
人民币的重要性已经日益得到国际经济界的肯定，所以此次欧洲央行决定把欧元兑人
民币的参考汇率予以披露。而且毫无疑问，随着亚洲经济的走好，亚洲地区货币的地
位也得到了提升，“欧洲央行此举也是顺势而为。”

　　他认为，中国外汇交易中心此前的基础交易货币中包括美元、日元、港元和欧元
，“欧洲央行提供的人民币参考汇率应该是从我们的市场传递过去的”，但他强调，
中国应该为将来的国际市场交易做好准备。

　　据欧洲央行的官员介绍，这次选择这７种货币，是“基于交易量等因素”的考虑
。他同时表示，虽然目前一些亚洲央行透露将多样化其外汇储备构成，但此次将一直
被认为属于“美元区（ＤｏｌｌａｒＢｌｏｃ）”的几大亚洲货币加入该体系，与上
述背景无关。

　　亚洲外汇储备在２００４年２月首次突破２万亿美元，截至今年２月份高达２．
４６万亿美元，其中大多数以美元计价。近期来关于亚洲央行外汇储备多元化的传闻
不绝于耳，而欧元正是亚洲央行多元化的重要对象之一。

　　中国社科院金融研究所另一位专家也对记者表示，此番欧洲央行增加其披露范围
，虽然与目前亚洲货币走强，以及外汇储备的增加有一定的联系，但是主要还在于欧
洲央行对国际宏观经济的判断。

　　香港大福证券首席外汇策略师蒋锡麟则表示，欧元此番举措，应该是其“挑战美
元”的又一步骤，但这个过程是长期性的。他说，“欧元现在是世界第二大货币体系
，虽然多个央行表示希望多样化外汇储备，但欧元在其中的比例并不高。”在一段时
期内，美元还将占主导地位，但欧元显然希望获得更大的影响力。

　　欧洲央行的官员也表示，虽然目前该体系中以欧洲货币居多，但“我们将纳入更
多的国际货币”。

　　蒋锡麟认为，虽然人民币还需要较长时间才能融入国际货币体系，“但这个速度
在加快”，欧洲央行的做法是一个“正面的信号”，有利于提升人民币在国际舞台的
影响力。

　　富利恒投资公司高级外汇研究员杨海涛向记者介绍说，目前在中国市场上，人民
币兑换欧元的交易量估计为人民币兑换美元交易量的五分之一，“但是增长的势头比
较猛”。他认为，两者之间无形的联系已经非常紧密了。“虽然人民币还不是国际货
币，但这只是时间问题，就像当初的欧元一样。”

　　易宪容也认为欧洲央行的此番举措对人民币国际化有促进作用，“人民币汇率将
成为国际货币体系中一个重要参数。”

　　但易宪容同时也强调，人民币汇率的变化“不要受外来因素的影响，要以我为主
，静观其变”。他认为，欧元希望对亚洲货币施加更多的影响，但短期来看效果还很
难说