正文
文章译自《时代》杂志“25 People to Blame for the Financial Crisis” 文中观点不代表本人观点。但总的来说金融危机是由人的贪得无厌、想方设法攫取财富及政府监管不力造成。－－渊潭
 Photo Illustration; Mozillo: Mark Wilson / Getty; Getty 作为一屠夫的儿子， Mozilo在1969成为Countrywide创建者之一，并使之成为美国最大的房屋抵押贷款机构。Countrywide虽不是第一个让那些有可能负不起房屋贷款的人借债，但它却全力开拓这种市场，并实际上使得任何人都可以借到巨额房屋贷款。随着房地产泡沫的破碎，岌岌可危的Countrywide和IndyMac银行（Mozilo创建的另一家公司）管理层仍得倒了奢华薪酬。 Mozilo在Countrywide出售给美国银行（Bank of America）后，于去年夏天离开。几个月后美国银行表示，他们不得不将花费八十七亿美元来解决11个州的检察长对Countrywide的指控。 | |
 Photo Illustration; Gramm: Douglas Healey / AP; Getty 作为自1995到2000年参议院银行委员会的主席，格兰姆是当时美国最突出和直言不讳的要求放松金融管制的人物。他在1999年推动国会通过废除大萧条时代的格拉斯一斯蒂格尔法案（Glass-Steagall Act 商业银行和投资银行分离）发挥了主导作用。他还在2000年商品期货现代化法案（the 2000 Commodity Futures Modernization Act）插入了一个关键的条款使得像信用违约掉期（CDS）那样的金融衍生品不受商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）的监控。信用违约掉期搞垮了美国国际集团（AIG），迄今为止美国纳税人已为此付出1500亿美元。 | |
 Photo Illustration; Greenspan: Alex Wong / Getty; Getty 美国联邦储备委员会主席--经济学家和自由主义者Ayn Rand的追随者--他在防止1987年股市要崩盘的时候发挥了重要作用。在上世纪90年代，他在美国主导了一个长期的经济和金融市场的繁荣。不过，2000年代初的超低利率和他的长期忽视金融监管导致了现在的抵押贷款危机。这位经济大师在去年10月国会听证会上承认，他自认为金融企业可以管理自己是一个错误。 | |
 Photo Illustration; Cox: Roger L. Wollenberg / Landov;Getty Chris Cox 前美国证券交易委员会（SEC）主席。虽然一再指控欺Madoff的欺诈丑闻，但正是由于他的执法不严导致了这个丑闻。考克斯说，他的机构没有权力限制导致去年金融崩溃的大规模金融杠杆使用。事实上，美国证券交易委员会有足够的能力去披露大型投资银行--像雷曼兄弟和美林证券的内幕，但却没有选择这样做。考克斯知道证券交易工作人员对一些违法交易者打击不力。 | |
 Getty American Consumers 在2008年第三季度，美国人开始节省消费开支转向储蓄，这是40年来首次发生。我们一直借款，借款，再借款--超前消费并相信生活中的财富效应。先是投资股市，受到重创；再投资房地产，结果更糟。现在泡沫破灭，人们发现财富没了，后果严重。美国的家庭债务上升到2007年收入的130％以上，比1982年上升了60%。人们曾经享受超前消费，到现在才知道有付不完的债。。。 | |
 Photo Illustration; Paulson: Susan Walsh / AP; Getty Hank Paulson 当保尔森在2006年卸去高盛的最高管理职务成为财政部部长，他当时最大的担忧是他是否会对美国经济产生影响。在布什政府的最后一年中，他最后几乎是单枪匹马地运行着国家的经济政策。他对经济的影响？积极？还没见到。对保尔森三个主要的抱怨是：他对金融危机的拯救太迟了；让雷曼兄弟失败是一个很大的错误；他努力让国会通过的巨额救助法案到现在是一团糟。 | |
 Photo Illustration; Cassano: Keith Waldgrave / Zuma;Getty Joe Cassano 在这次金融危机之前，几乎没有人听说过信用违约掉期（CDS）。信用违约掉期是一种保险合同-或者，如果您愿也可叫它赌注--它使得公司能在破产时支付其债务。作为美国国际集团（AIG）金融产品部门创始成员之一，卡萨诺直到他在2008年年初辞去职务时，早已知道之中的麻烦。在顺境时，AIG大量的CDS发行业务给公司带来巨大的利润。但是这些合同却也拖垮了AIG。到目前为止，美国政府已为美国国际集团投入纳税人的一千五百万美元使之不至破产。 | |
 Photo Illustration; McCarthy: Brendan McDermid / Landov;Getty Ian McCarthy 房地产开发商对房市的崩溃负有很大责任。他们不仅建造了大量的超过人们可以购买的房屋，而且他们还诱惑那些没有能力购买房子的人买房。自1994年成为Beazer Homes的首席执行官以来，麦卡锡已成为房屋制造商的最坏的榜样。在2007一系列的调查显示，他们的销售策略包括虚构借款人借贷能力从而帮助他们获得房屋贷款。联邦调查局，住房和城市发展部（Department of Housing and Urban Development ）和IRS都正在是调查Beazer。该公司承认，他们的员工违反法规贷款的的例子至少可以追溯到2000年。他们正在接受美国FBI的调查。 | |
 Photo Illustration; Raines: Jason Reed / Landov; Jupiter Fannie Mae造成的麻烦已经成为是美国金融危机的一个重要起因。众议院于1938年建立Fannie；林登约翰逊总统（Lyndon Johnson）为减少国家债务在1968年把它变成一半政府一半私人的企业；吉姆约翰逊（Jim Johnson）使得Fannie在90年代快速发展。但是，约翰逊的继任者，雷恩斯使得Fannie偏离方向。作为前克林顿政府预算办公室主任，雷恩斯在1999年执掌Fannie，成为第一个非洲裔财富500强公司的首席执行官。他在2004年该公司卷入会计丑闻时卸任，那时Fannie已开始大规模投资于次级抵押贷款证券。去年Fannie Mae和它的竞争对手Freddie Mac一同成经济/金融危机的牺牲品。 | |
 Photo Illustration; Corbet: Laura Cavanaugh / Landov: Jupiter Kathleen Corbet 由于把大部分甚至是危险贷款鉴定成AAA级，这个评级机构诱惑了投资者大量购买抵押债务（CDOs），可到如今那些投资者全部被套。 科比特在这十年中的大部分时间执掌着标准普尔公司中这个最大的评级机构（其它两个为Moody's and Fitch）。评级机构如何能使危险的证券获得高级的评级？利益是一种可能性：这些漂亮外衣的花费由债券发行者支付。正如一位标准普尔分析师在一封电子邮件中写道， “即使那证券由奶牛组成，我们也将进行评级”。 | |
 Photo Illustration; Fuld: Kevin Lamarque / Landov; Getty 把雷曼带入次级抵押贷款的深渊；在全国各地制造名目繁多的贷款给各种各样的借款人，使得华尔街的巨头福尔德众所周知。雷曼甚至作出了自己的次级贷款。该公司把各式各样的抵押贷款融入债券并卖给投资者，如今这数十亿美元的债券成为坏账（toxic debt）。尽管所有这一切对财富的破坏，在雷曼兄弟跨掉时，福尔德在作为雷曼首席执官任期内总共攫取了5亿美元的报酬和赔偿金。 | |
 Photo Illustration; Sandlers: Elena Dorfman / Redux; Corbis Marion and Herb Sandler 在1980年代初期，Sandlers家的世界储蓄银行（World Savings Bank）成为第一家出售房屋选择浮动利率抵押贷款（option ARM）的公司。他们在此后的二十年来一直不懈的用误导性广告推动这项抵押贷款。这种贷款可以提供多种方式（如低利率）在最开始减低付款金额。这对夫妇在2006年把自己的银行出售给美联银行（Wachovia）时获得二十三亿美元。但是，世界储蓄银行房贷方面的损失导致了美联银行的破产，使之不得不在去年年底贱卖给富国银行（Wells Fargo）。 | |
 Photo Illustration; Clinton: Saul Loeb / AFP / Getty; Jupiter Bill Clinton 克林顿总统任期内的特点是经济繁荣和放松金融管制，这在许多方面为近年来的过度发展创造了条件。他的自由转运资本主义的代表作是Gramm-Leach-Bliley Act法案，该法案废止了大萧条时期政府调控的基石--格拉斯-斯蒂格尔（Glass-Steagall Act）法案。他还签署了商品期货现代化法案（Commodity Futures Modernization Act），免除信贷违约掉期的管制。在1995年克林顿改变了社区再投资法（Community Reinvestment Act）从而放松住房规则，制造压力使银行在低收入社区发放贷款。虽然政治界和学术界正在激烈辩论这些是否直接导致了现在的麻烦，不可否认那宽松的贷款环境造成了过份借贷。 | |
 Photo Illustration; Bush: Jason Reed / Reuters; Getty 从一开始，布什就接受放松管制的执政理念。上行下效，这种理念传到到联邦监督机构，从而导致放松对银行和抵押贷款经纪公司的监管。布什曾推动加强监管Fannie Mae和Freddie Mac的法案，但他未能得到国会的支持。安然事件后，布什支持并签署了积极管理的 Sarbanes - Oxley法案。但是当美国证券交易委员会负责人威廉•唐纳森（William Donaldson ）试图提升对互惠基金和对冲基金监管时，他被布什总统在白宫的顾问以及其他有权势的共和党人所阻挠而作罢。现实是，金融大厦的坍塌发生在布什的任期内，布什难逃指责。 | |
 Photo Illustration; Mozillo: Mark Wilson / Getty; Getty 近6年来著名的美林（Merrill Lynch）总裁（截至至2007年），他带领公司从传统的收费资产管理业务进入到利润丰厚的制造抵押债务（CDOs）的经营模式，而且其中主要是由次级抵押贷款债券组成。为了有充足稳定的债券供应，奥尼尔允许美林大量持有那些债券。根据财富杂志的估计，到2006年6月，美林聚敛410亿美元次级房屋抵押贷款债券和其它抵押债券。由于次级抵押贷款市场的不景气，美林进入危机，被美国银行（Bank of America ）购买。 | |
 Photo Illustration; Jiabao: Oli Scarff / AP; Getty; 温家宝 温家宝就像中国政府对美国的代理--因为在过去8年中提供给美国前所未有的信贷数额。如果廉价信贷对金融危机来说是可卡因--其实就是这样-- 那么中国是其主要的经销商。中国以持有一万七千亿美元的美国债务成为现在美国政府最大的债权人。中国用控制人民币汇率的方法得到如此巨大的的美元资产。他们不希望人民币对美元的汇率过快增长，部分是因为廉价的人民币保持其产品利于出口，这种情况一直持续到去年秋天美国进口需求的大规模减少。 | |
 Photo Illustration; Lereah: Kevin Dietsch / Landov; Corbis David Lereah 当全国房地产经纪人协会（National Association of Realtors）的首席经济学家告诉你住房市场将继续兴旺，你会有所怀疑。但是李瑞在这个位置上（直到2007年初）不仅发布住房市场乐观的预测，他还经常在电视的投资访谈以及他2005年所著的书中-- 《你是否错过了房地产热？》（Are You Missing the Real Estate Boom?）鼓吹房地产是一种投资的有效手段。李瑞说，他在2006年开始已担心房地产的走向，但他在2007年1月的声明中说：“看来我们已经到了房地产市场的底部”。 | |
 Photo Illustration; Devaney: Brent Humphreys / Redux: Getty John Devaney 对冲基金在草率的房屋按揭贷款中发挥了重要作用。通过收购抵押贷款，德瓦尼和其他对冲基金经理通过买卖抵押贷款大量盈利，这直接导致了房屋借贷银行放款的不负责任。对冲基金更愿意为丰厚的回报接受风险。德瓦尼不仅是一个抵押贷款债券的大买家--他有六亿美元的基金专门用于购买风险的贷款--他是这方面的领头人。更糟糕的是，德瓦尼知道他这样做不利于消费者。2007年初，当谈论到选择性按揭贷款（Option ARM），他告诉Money杂志，“白痴的消费者才选择这些贷款，但它一直是我们最好的投资手段”。 | |
 Photo Illustration; Madoff: Andrea Renault / Polaris; Jupiter 据称他的庞氏计划可能对社会造成了500亿美元的损失，其中包括退休人员和非营利组织。但更大的损失来自美国人民对政府的信任。Madoff这个历史上最大的金融欺诈案就发生在政府监管者鼻子底下。假设这一切都属实，银行和对冲基金对Madoff缺乏周密的调查而为他们的愚蠢付出了代价，而资产管理的经理们把他们客户的钱送给Madoff，那其实就是贪婪。但是，政府和行业监管部门的严重不称职给我们蒙上了一层深厚的阴影，这个影响更加广泛深远。这将让如今的经济低迷使我们所有人更加难以承受。 | |
 Photo Illustration; Ranieri: Jamie Rector / Bloomberg / Landov; Corbis 他是房产抵押债券的发明者。20世纪70年代末，这个大学辍学者和所罗门创造了这个金融炼金术的证券--华尔街公司把房贷打包，出售给投资机构。拉涅利在1984年宣称，他的抵押贷款交易台“赚取了比所有其他华尔街所得总和更多的钱”。在房市蓬勃发展的早期2000年代初大家皆大欢喜，抵押债券业务吹大了华尔街的泡沫。 因此金融公司把更大的赌注押在这些证券上。但是，当次级抵押贷款的借款人开始还不了他们的贷款时，抵押贷款市场开始停滞，债券价格暴跌。投资银行因过度持有那些有毒资产，关门大吉。投资者损失了大量财富。 | |
 Photo Illustration; Burton Jablin:Getty 这位是斯克利普斯网络（Scripps Networks）节目的制作大师，该公司拥有HGTV和其它生活频道，这些节目通过向观众教授如何提升家园价值帮助吹大了房地产泡沫。象“Designed to Sell”，“House Hunters”，“My House Is Worth What?”等节目培养了一批忠实观众群，给房地产的游戏注入了魅力和热情。Jablin并没有单枪匹马一枝独秀，像Flip That House (TLC)和Flip This House (A&E)等节目也是如此。但是对Jablin来说他应获得这方面的殊荣--有9千7百万户家庭收看HGTV。HGTV的另一个节目“Income Property”，帮助首次买房的人通过出租房建来减少房贷的按揭付款。 | |
 Photo Illustration; Goodwin: Murdo Macleod / Polaris:Getty 多年以来，你听到的古德温最糟糕的绰号，是“粉碎性的弗雷德”（Fred the Shred）， 他是苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland ）前老板。他因具有不一般的削减成本手法而著名。但一系列的公司收购改变了这些。苏格兰皇家银行和一些投资者认为他很狂妄，评论家们曾认为古德温就是“世界上最差劲的银行家。做事过分的银行家无处不在，但古德温更贪婪。在他自2000年控制该银行以来，通过一系列--达20多个公司的收购把苏格兰皇家银行变成一个世界级的顶尖银行。但是他不就此停止，就在2007金融危机前兆笼罩之下，古德温仍无法抗拒诱惑，以一千亿美元收购了荷兰竞争对手荷兰银行(ABN Amro)，苏格兰皇家银行因此把资本储备金用到极限。其结果是：英国政府在去年秋天注入300亿美元到该银行，它在2008年的亏损预计是英国企业历史上最大的。 | |
 Photo Illustration; Weill: Evan Agostini / AP; Getty 谁决定银行会为客户做所有的事情？那是威尔。从巴尔的摩低端放债人开始，他组创了金融界第一个巨无霸--花旗集团。一路上，威尔收购了（Smith Barney, Travelers等公司）并持续游说取消限制银行投资风险的Glass-Steagall法案。花旗的竞争对手随之跟风。到现在这些肿胀的银行成为美国主要的经济问题。每一个主要的金融公司看起来似乎都太重要而不能不救，这导致政府花费数千亿美元帮助他们维持下去。现在有最大问题的银行就是是威尔的花旗集团。政府已花费了四百五十亿美元来帮它渡过难关。 | |
 Photo Illustration; Oddson: Arnaldur Halldorsson / Bloomberg;Getty 在他作为冰岛总理，然后为央行行长的20年来，奥德松把他的小国当作一个实验自由市场经济的基地。他把冰岛三个主要银行进行了私有化，他让货币自由浮动，并促进了一个创业的黄金时代。当市场转向。。。哎呀！一切全变了样儿。冰岛的经济现在是宏观经济崩溃的一个经典的教科书案例。该国三家主要银行曾利用大规模的杠杆而遭殃，现已被国家托管。冰岛国内生产总值今年可能下降10％。国际货币基金组织在冰岛货币失去了一半以上的价值的时候已开始介入。 多好的实验呐。 | |
 Photo Illustration; Cayne: Oscar Hidalgo / New York Times / Redux;Getty Jimmy Cayne 许多华尔街的CEO把事儿搞砸了。但没有人像贝尔斯登（Bear Stearns）的凯恩那样梦游。他坐直升机离开办公室去渡三天半的高尔夫周末（他经常出城进行高尔夫比赛，据说还用大麻。凯恩否认大麻的指控）。回到办公室后，凯恩助理认为公司的住房贷款部门有风险。在2007年，公司的两个高杠杆对冲基金已经崩溃，但这仅仅是个开始。贝尔斯登400亿美元的抵押债券基本上是毫无价值。在2008年初贝尔斯登以低于其办公楼的价值被出售给摩根大通。凯恩后来告诉财富杂志：“我没有阻止危机发生，我没有使用杠杆”。 |
最新读者投票结果：25个对金融危机负责者的排名
美国会到今天这个地步，是美国政治制度一直存在一个巨大漏洞，就是它无法应对“一个行业收买两党”的状况。所以俺的建议是美国应当重新立法，从此“禁止石油行业业内人士参选美国总统”。因为在美国，只有石油行业有财力可以做到“收买两党”使得“三权分立”完全失效。在反对党无力起到监督作用时，就无人能对油商肆无忌惮盗窃国库的行为加以制止。