73 凸子尘报：Israel, Lebanon 和石油

The current Israel-Lebanon conflicts was a direct result of Hezbollah’s attack on Israel border, a violent action called “Operation Truthful Promise” by the Hesbollah. Hezbollah wants to use 2 captured Israeli soldier in swap of Lebanese POW held by Israel since the 1982 Israel-Lebanon War. Israelis Defence Forces responded by launching “Operation Just Reward.” Later renamed “Operation Change of Direction,” Israeli attacks on Lebanon expanded into southern Lebanon and Beirut.

黎以矛盾作为阿以冲突的一个重要部分，从以色列1947年建国开始延续至今。以色列的地理位置上，北据黎巴嫩和叙利亚，东扛约旦，南制埃及，西面地中海，被阿拉伯国家的三面包围。从1947至今，阿以之间的大型冲突 包括1948年的阿以战争（埃及、叙利亚、约旦、黎巴嫩和伊拉克），1973年的赎罪日战争（埃及和叙利亚），1982年黎以战争（黎巴嫩）。几次战争，都在以方的优势条件下以协议停火。1982年以色列对黎巴嫩侵入南黎巴嫩的巴解组织根据地，并占居黎以交界地区长达18年，直到2000年在克林顿政府的斡旋下才最终撤出黎巴嫩。这次的利益冲突，是24年来的第一次大规模冲突。背后原因，是在黎巴嫩真主党一直是以色列国家安全造成威胁。真主党在黎巴嫩占有议会席位，并维持有武装势力，黎政府一直惧怕引起内战而对真主党势力不做圈限。真主党的国际援助来自叙伊朗。所以这次利益冲突可以看作是美伊之间的一次不见面的较量。

中东是大家公认的世界火药桶之一。很流行的理论是中东的政治争夺是石油政治的表象。中东一点火，油价就要涨一涨。这种相关性的突出例子，有1973年赎罪日战争，1979年伊朗宗教革命，1990年海湾战争，还有2003年伊拉克战争。大家看一看这张以2004美元计价的油价图，就一目了然。唯一的反例是80年代长达十年的两伊战争中，不升反降。



石油是世界经济组成立里最重要的原料商品，其价格变化，受下面几个主要因素的影响：

1． 世界经济周期，影响需求（中期）
2． 能源使用效率，影响需求（长期）
3． 战略储备变化，影响需求和供给（短期）
4． 中东政治局势，影响供给（短期）
5． 石油蕴藏量，影响供给（长期）

油价的变化，也要分长期价格变化和短期价格变化来看。长期价格受能源效率，和石油储量的影响较大。据估计，包括已开采部分，全球总蕴藏量为24000亿桶。其中7200亿桶已被开采。剩余的已探明储量为11000亿桶，剩下的大约5500亿桶是尚待探明的蕴藏量。目前世界原油产量大约每年220亿桶。由于产油国主动生产配额，这个产量从1970年以来基本稳定。这就是说，现有已探明储量再有50年就要被采光。不过，由于石油资源的不可再生特性，理论上石油产量到了一定阶段后就会出现自然的下滑，因为越到后来开采的难度就越大。美国石油产量在1971年达到峰值，苏格兰北海油田产量90年代末也达到峰值。而中国的油产量目前已经在下降阶段。所以有可能全球石油产量正在接近或者已经达到峰值。接下来的整体性产量下滑，将会造成油价的上涨。能源效率对油价的影响，通过有效减少原油需求量完成。石油效率的提高主要体现在西方发达国家1973年石油危机前，美国每千元产值耗油2.3桶，到2001年下降的了1.1桶。原有使用效率的提高，有效的减少了原油需求，加上经济的周期因素，在1980年以后尽管两伊开战长达十年，全球的油价反而降低。

短期油价，受中东局势和战略贮备变化的影响。很明显的是中东开战会影响短期的石油供应，造成油价上涨。战略储备对油价有双向影响，以来当战略储备油投入市场会平衡供给，使得油价涨幅减缓；另一方面，如果战略储备减少，意味着政府需要大量采购以补充储备量，又会使油价上升。经济周期对油价的影响，则在于中期的变化。经济的膨胀期，需求增加，油价上升；经济的收缩期，需求减弱，油价下跌。不过正常的经济收缩期，如果不是非常明显的危机，一般不会是油价明显下降，仅会让油价的涨幅减慢或稳定。

2003年以来的油价变化，决定性的因素有如下几个：

1． 经济的恢复期，尤其是中国经济的增长势头，拉动原油需求，助动了油价的上涨。2002年中国原油进口占总需求量的30%，到2007年这个比重将达到50%，进口量将达到6亿桶每年。虽然这一增长量仅占到世界总需求量的3%弱，由于原油现货的交易价格受边际交易的直接影响，所以对世界油价的上升有明显的主力作用。说中国油消费对油价影响可忽略不计的理论，是不正确的。
2． 连续的中东紧张局势，使得市场对原油供给的预期降低。所以也造成油价上涨。伊拉克战争，卡翠娜飓风，伊朗和问题等连续的短期影响因素，造成的是长期的油价攀高。
3． 就是很可能石油产量已到峰值。以往最乐观的估计，油产量峰值大约在2007年左右达到。现在看来缝制可能已经达到或者不远了。

另外影响油价变化的因素还有一条，就是汽油价格与原油价格的不对称变化趋势。当原油价格上涨时，其汽油价格一般会很快跟着涨起；而原油价格下跌时，汽油价格只会缓慢下跌。这就造成涨价容易，降价难。这种不对称性的出现，主要由于消费者和油商的Market Power的不同，使得油商能够很快提价，但慢慢降价。世界原油的定价方式，是以伦敦ICE交易所的Brent价为基准的。而交易所的价格变化，基本上是操纵在一些交易大户的边际交易中的。

油价的基本影响因素可以看出，使得油价上涨因素占主动地位，而是的油价下跌的因素处在从属地位上。所以，人们不应该期望油价会再回到以往的低水平。如果油量峰值的理论被证明是正确的，那么我们将来看到油价将不会比现在的更低。不过要证明世界油产量峰值预期（2007）的正确性，还要等峰值过后10年的时间才能看出明显的证据来。