自4月21日以来,我们经历了十多年来最长的市场上涨(也就是我们过去三个月反复提到的蓝色C浪)-- 如果你对这个不熟悉,请参考4,5月份的博客。虽然我从4月起就一直强调蓝色C结束之后下一步(绿色A或红色B)的重要性,但市场的上涨显然已经超出了当时4月估计的蓝色C的初步目标(520左右上下)。
然而,随着上周市场出现4月21日以来最大的一次下跌,我们或许终于来到了这个关键的十字路口。我不会在这里试图预测市场或空想下周是涨还是跌,而是想更新当下对市场的宏观层面思考。几个核心问题:
1:我们是否可以确认蓝色C浪已经结束?
2:如果蓝色C确实已经结束,接下来会发生什么?
3:我们是否仍处于牛市之中?
下面我们来深入分析:
1:我们是否可以确认蓝色C浪已经结束?
几目前乎所有技术指标都指向“蓝色C浪可能已经结束”。无论是从当前蓝色C的极度拉伸程度,还是多个背离信号的出现,再加上近期连续两个交易日的大阴线和大交易量,都支持这一可能。虽然市场始终具有不可预测性,但如果蓝色C仍未结束,那么我们“需要看到”以下市场行为来证明蓝色C is still alive:
QQQ必须迅速回到20日均线(558)之上,并且突破并站稳566。注意:仅仅回到20日均线并不足以说明蓝色C仍然存在(详见下文第2点),
但是目前的概率倾向已明显偏向“蓝色C浪已结束”
2: 如果蓝色C确实已经结束,接下来会发生什么?
如果蓝色C浪已经结束,那么意味着从4月7日开始的上涨行情已经完成了其第一波浪上升段。在本文中,我将重点探讨乐观的情景 --- 也就是4月来的上涨是绿色A浪,接下来将出现绿色B浪回调,以后再迎来最终的绿色C浪上涨,以完成整个大型牛市结构。
但我也要强调一点:这是一个乐观的情景,市场仍存在一个“小概率”的可能性——那就是它已经见顶,整个大牛市已经走完了全部结构。这一点我会在下面第3点中详细展开。让我们先聚焦在这个乐观的情境假设上:也就是我们正处于绿色B回调而不是熊市开始的过程中。
先说结论:我估计QQQ至少会回踩图中的红色“a”点位 -- QQQ 520-522。大家可能还记得,这是我在5月和6月初反复强调的关键支撑位,如果市场真的进入B浪调整,这个水平大概率会被重新测试。
考虑到自4月以来这轮上涨幅度非常大,在正常市场条件下,我们应该看到更深的回调,也就是QQQ可能会下探到480–500区间。现在还无法判断市场是否会走到这个位置。这一步我们要等市场首先到达红色“a”点,再来判断接下来的路径。
要注意,市场应该不会一步就到位的(也就是说它不会一下就冲到522,除非有什么大的黑天鹅事件)。极大的可能是,我们会看到市场先做局部反弹, 包括反弹测试20D EMA,或者横盘,或者小幅下降然后加速。这些day to day 是无法预测的。但是, 上面的#1说了,只要QQQ不能站稳566上方,那么这个绿色B的回调趋势就不会变。而且,如果550失守 (图中黄色线),那将是一个更明显的信号我们是在回调趋势中
总接一下: 如果我们在绿色回调阶段,我们应该看到QQQ 522 +/-, 或者更低 480-500.
3:最后一个更关健的: 我们是否仍处于牛市之中?
我会特别关注的一个信号是:市场是如何走红色“c”这一位置:
如果市场是以上图中的红色a-b-c的“修正结构”方式缓慢、反复地下探,那基本符合牛市中的回调;
但如果市场是以“推动浪”(impulse wave)的方式快速直达,那我们可能看到的就不是普通回调,而是一个可能持续数个季度,甚至数年的熊市开端。QQQ 会最终低过今年4月的底
再次强调,这并不是我的主要预期,但我希望在此明确指出这个风险,一旦发生,知道如何应对。