狮山巡礼
投资杂谈
一到股市回调就有不少‘聪明人’出来宣称，我早就说了股市到顶，我早就减仓准备抄底. 对这些噪音我总是一笑置之：世界上没有任何人能timing the market, 在最高点卖出，最低点买回，聪明如巴菲特也不可能做到.
正确的做法：
1. 任何时候留一部分现金，可以是5%也可以是10%等待市场调整时买入.
2. 在现有持仓over extended时，减持部分仓位，特别对于基本面很好，但估值远超near term potential的标的.
在股市回调期间，如何运用现金持有量是一个至关重要的策略，它能够帮助投资者在市场波动中保持冷静并抓住机会。
了解股市回调
首先，我们要区分几个概念：
回调 (Pullback)：通常指短期内，市场或个股价格从近期高点下跌5%至10%。这通常被视为正常的市场调整，是健康牛市中的一部分。
修正 (Correction)：指市场从近期高点下跌10%至20%。修正比回调更严重，可能预示着更广泛的市场情绪变化。
熊市 (Bear Market)：指市场从高点下跌20%或以上。这通常伴随着经济前景的悲观情绪，并且可能持续数月甚至数年。
了解这些差异能帮助你更好地判断当前的市场状况，而不是因为恐慌而做出非理性的决定。
现金持有量在回调中的作用
在市场上涨时，持有现金可能让你感觉错失了机会。但当市场回调时，现金就变成了你最宝贵的资产。它主要有以下作用：
抵御风险：在市场下跌时，现金可以保护你的资产不缩水。这对于那些投资组合风险较高或者需要短期内使用资金的投资者来说尤其重要。
提供弹药：股市回调为长期投资者提供了以更低价格买入优质资产的机会。持有充足的现金能让你在市场“打折”时，有能力进行补仓或建仓。
制定现金持有策略
没有一个放之四海而皆准的“最佳”现金比例，这完全取决于你的个人情况和投资目标。以下是一些需要考虑的因素：
风险承受能力：你对市场波动的容忍度如何？如果你容易恐慌性抛售，那么较高的现金比例会让你更有安全感。
投资时间跨度：你的投资是用于长期退休计划，还是短期内需要变现？如果你是长期投资者，可以保持较低的现金比例，因为你有足够的时间来等待市场复苏。
市场估值：如果市场估值普遍偏高，将现金比例提高可能是一个明智的选择，以防范潜在的下跌风险。反之，如果市场估值合理，你可以考虑将更多的资金投入市场。
许多投资者会采用阶梯式买入（或称分批买入）的策略。例如，将你计划用于投资的现金分成几份，在市场每下跌一定幅度（如5%或10%）时，就买入一部分。这种方法可以平摊你的平均成本，避免一次性在错误的时机投入全部资金。
总结与提醒
股市回调是市场周期的正常组成部分，它既是挑战，也是机会。一个理性的现金持有策略，不是为了预测市场底部，而是为了在市场波动中保持主动，并为未来的投资做好准备。
请记住，不要试图完美地“抄底”。试图抓住市场的最低点是一个几乎不可能完成的任务，而且常常导致错过反弹。相反，专注于你的长期投资计划，利用回调机会，有纪律地执行你的现金部署策略。
你对自己的风险承受能力和投资时间跨度有清晰的认识吗？这通常是制定有效策略的第一步。
https://blog.wenxuecity.com/myblog/82458/202508/16263.html