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鸡肋啊鸡肋

(2022-10-02 13:04:14) 下一个

两年前投资了西部山地州一个尚未开建的Fourplex,本来一年前就应该建成,结果由于疫情原材料短缺等原因,直到拖到现在才建成。25%的首付,其余用的是建筑贷款。

现在房子的增值应该在60%以上,这当然是件令人高兴的事。但是,由于建筑贷款是短期的,建成后必须要转成长期贷款,结合当前的高利率,左算右算,怎么算都觉得这个房子现在却成了个鸡肋:

1)若只简单地做个 no cashout refinance,还掉建筑贷款, 倒是有些正现金流,但大把大把的净值扔在房子里面无所事事,违背我尽量不多留净值在房子中的投资原则

2)若做个普通的cashout refinance(2~4单元的常规贷款cashout最高LTV是70%),以6.5%的利率,不仅仅是负现金流,就连利润都是负的,相当于倒贴钱让别人住房子,这怎么看都像是傻帽该干的事!

终于算烦了,心想这是啥玩意儿,脑中忽然闪过一个从未有过的念头:要不卖了?  但是这个念头也仅仅是闪闪而已,因为房价从年前利率低时的高点, 已经跌了至少有10%了,况且就是这个价格,也得超过50%的首付才能打平,咱玩不转新买家也不见得能玩转,况且是新建的,没有维修增值的空间,也就是说目前肯定卖不出价去(这也说明,当地目前的高房价已经承受不了高利率,房价下行基本上已经是铁板钉钉的事,当地是美国目前泡沫最严重的地区,个人估计当地将来可能会有20%以上的跌幅)。再说我本来就是打算长期持有的,想持有至少十年,甚至十五年以上,所以这个卖的念头也就是闪一下而已。

既然决定不卖,在持有的两种选择中,许多人可能会选择的有正现金流的1),对我则根本就不是个选择,于是我只好选择2)去当傻帽了。

鉴于目前贷款中的固定利率和ARM的差额很大,我本来是非常青睐于ARM的,但问了下,说当地ARM的利率和费用只对自住房合适,出租房ARM的利率和费用都不好,房子又是远程,我自己很难联系当地的小银行,所以ARM的事只好作罢。 况且,2~4单元的常规贷款套现至多只能做成70%的 LTV,也不甚合我的意。

恰好,经常给我做贷款的经纪(实际他是个mortgage banker)说现在有一个lender提供15-year fixed,30-year amortization的贷款, LTV可到85%,利率是6%,我听了很高兴,说就它了。但两三天后这个经纪却说不行了, 提供这种贷款的lender 7月和8月的分配额度已经用完了,当时是7月,我听了后大失所望,因为常规贷款70% 的LTV对我来说太低了。正失望间,忽然一想,既然7月和8月用完了,何不把建筑贷款延期3个月,等到9月呢? 跟经纪一说,觉得主意可行,但只能等到8月再开始做,因为这种贷款的锁定期只有45天。到8月开始做的时候,利率已经涨到6.375%, 我也没什么别的选择了,只好继续做了。

这个经纪给我做过好多次贷款,他的利率和费用一般不是最好的,但别人做不下来的贷款他能做下来,所以我还是喜欢用他。比如说按照一般常规贷款的规定,如果是买房贷款,即便这个房子现在是空的还没租出去,仍然可以用预估房租(projected rent)来做为收入计算贷款能力DTI,但如果是重贷, 则不能用预估房租,必须要用报税收入或者是要有正式的租约,而这个经纪做重贷也可以用预估房租。这是个新房子,还没租出去,是重贷,如果不算房子的租金收入,我的收入不够,贷不出款来,但算上房子的租金收入就可以了,也就是说这个贷款大多经纪做不下来,这个经纪则可以,这也就是为什么我说没有别的选择的原因。

重贷拿出现金后,这个房子每年有不少的负现金流,马上把拿出的现金继续投入我以前投的一个私募基金里,是10%利率固定的优先股(抱歉,鉴于高风险,不想回答有关私募基金的问题),这样可以抵消一下房子的负现金流。

至于我为什么宁愿赌负现金流也要尽可能多掏出钱来,主要有两个原因:

1)我只有这一个房子是负现金流,其它都是正的,这些负现金流我能承受的了,况且就连这个房子,加上投入私募基金后的回报,每年现金流也会变成正的,当然要冒一些风险。

2)去年利率低的时候,我曾经写过一篇文章,忽悠大家趁低利率赶紧从房子中多拿出些钱来:

      房产中的净值到底是些啥玩意儿

尽管我这样忽悠大家,并且我的房产中也有很多净值,但我自己却没能从房子中拿出钱来。倒不是我不想,而是不能,原因就是这个劳什子建筑贷款给闹的,问了七八个贷款经纪,没有一个能过的了建筑贷款这个坎。唯一一个能做的,也就是我上面提到的长期合作的这个经纪,但他们公司找的appraiser对fourplex估值太低,市场上能卖1.1~1.2米, 他们只给估90万,并且只有70%的LTV,况且别州的房产他也做不了,所以我只能眼睁睁地看着房产中的净值和低利率而无能为力,毕竟,银行不是我们家开的。而现在,有些房产即便有净值,在如此高的利率下套现重贷从回报上讲已经不可行了,所以一旦逮着个机会就想多拿出点钱来,不然都对不起我自己的忽悠,因为这个房子无论如何现在是必须要做重贷的。

这真是,计划赶不上变化,所以只能见招拆招。本打算去年房子建成后,去掉了建筑贷款这个绊脚石,趁低利率尽可能地从房子中多掏出些钱了,没承想,玩着玩着就成了鸡肋!

打算把这个鸡肋捂上个一二十年,看看能变成啥样,难道能捂臭了?!

建宁   2022/9/30

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有关文章:

      另类 Build-to-Rent 房产投资

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评论
jenning 回复 悄悄话 回复 'youzifive' 的评论 : 就因为租金挣得太少, 所以得把钱拿出来找其它的机会!
youzifive 回复 悄悄话 拿出现金做啥? 美元在大幅贬值, 多挣点租金不香吗
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