建宁博客
地产、投资、生活、学习笔记及总结
博文
(2025-07-31 03:30:20)
股票投资上，我是个绝对的低手，以前是纯FA派，鄙视TA，价值投资的书倒是读了不老少，包括巴菲特的价值投资等。就连PeterLynch写的书，二三十年前就读过。但我却从来没有读过具体操作的书，甚至连如何设置止损点等概念都没有，因而，股票投资上是一塌糊涂，不过还好的是股票大多都在大盘上。
从今年开始，尤其是读了十几本TA和交易系统设计的书后，现在完全变成了[阅读全文]
(2025-07-27 03:57:57)
SPMO
越王兄曾经推荐过的SPMO，好像挺受欢迎，我个人也觉得不错，SPMO使用的是所谓的动量策略（MomentumStrategy）。
我刚开始对动量策略和趋势跟踪（TrendFollowing）之间的差别有点困惑，因为它们好像都是买涨不买跌，但差别到底在哪里呢？
后来才明白，趋势跟踪只是尝试去抓住某一股票或证券的趋势；而动量策略是从多个股票中找到动量最大（也就是涨幅最快）的一个[阅读全文]
(2025-07-26 07:26:58)
算法交易系统，大致分两类：
第一类：概念明确，算法简单
第二类：概念不明确，有的算法复杂
第一类设计简单，交易不频繁，一般成功率高，长久可靠，总体回报不错，可以打败大市，但一般回报不会特高。
第二类设计简单的和复杂的都有，交易频繁，成功率极低，但极少数成功的可以有非常惊人的回报，比如JimSimons。
第一类概念明确的系统比如趋势跟踪[阅读全文]
(2025-07-24 05:58:29)
炒股上咱是个低手，估计连大街上捡垃圾的炒股水平都比咱高一大截，好歹咱自己早意识到了。
但在读了几本量化交易的书后受到启发：既然咱自己水平低，何不像量化交易一样，通过制定规则，按规则行事，而不是自己瞎折腾。
从年初开始，经过差不多半年的浴血奋战，包括读了十几本关于技术分析和系统设计的书，重新捡起已经荒废了二十多年的码工旧业，测试了很[阅读全文]
(2025-07-22 04:26:59)
杠杆只是个放大器，能放大利润，也能放大损失，自身无所谓好坏，如果非要说好坏的话，在于利用的是否合理。就像给你把菜刀，用来砍人就是干坏事，用来做美味佳饶就是干好事，好坏与菜刀无关。 我本人对杠杆是情有独钟，次贷危机时资金匮乏，也正是因为大胆利用杠杆，十来年间在地产投资上取得了不错的成绩，这如其说是我的功劳，倒不如说是杠杆的功劳，我只[阅读全文]
(2025-07-20 10:07:45)
先不说高深的理论，试想一个简单的问题：如果我们自己用马金来投资股市的话，用多大的杠杆合适呢？ 首先，要考虑投资的可能回报率，用杠杆是来放大利润，不是放大损失的，所以，回报率必须要满足一定的要求。 其次，得考虑借贷成本，如果利息太高的话，也是白搭。 另外，我们也得考虑股票的价格波动率，如果波动率太高，下跌幅度太大的话，有可能触发Margi[阅读全文]
(2025-07-14 11:22:27)
关于投资仓位管理，很多基金，包括做量化交易的，甚至包括股神巴老爷子，都爱用所谓的凯利公式（Kellycriterion）。 凯利公式有离散型和连续型两种形式。 离散型的一般用于像赌马、扔骰子等非连续性的博弈。 而投资是连续过程，不是离散事件，一般用连续型的凯利公式。 连续型的凯利公式的简化形式是： 其中 f-应该投资的比例 m-期望年回报率（算术[阅读全文]
(2025-07-01 03:04:31)
一提到个人做算法交易，不少同学可能会说，人家大的金融机构拥有庞大的人力和物力，光是名校出来的这个或那个屁挨着地就是一大堆，还有强大的计算机系统和算力，个人如何比得了？
的确，像高频交易中做Marketmaker的，靠的是计算机的速度和进入交易所服务器获取数据的速度，这个本身技术含量并不高，有点像靠蛮力，但需要进出数据的高速，需要强大的计算机系统[阅读全文]
(2025-06-29 11:02:09)
趋势交易（TrendFollowing），也称趋势跟踪，是一种通过识别并跟随市场价格主要方向进行买卖决策的投资策略。 跟回归交易（MeanReversion）不同，回归交易讲究的是买低卖高，而趋势交易的策略是买高卖更高。回归交易的人热衷去抄底，而趋势交易是买涨。 比如说现在，股市近高点，回归交易的思维是，现在股市到顶，该回撤了，所以该卖了。而趋势交易的人则认为，股市[阅读全文]
(2025-06-26 12:18:25)
先来看一篇在这个领域蛮有影响力的获奖论文，论文始发于2016年，2021年做过数据更新，这是论文的链接，可以免费下载PDF全文： LeveragefortheLongRun-ASystematicApproachtoManagingRiskandMagnifyingReturnsinStocks 有些同学可能没耐心读完全文，我来简介一下。 论文的重点是以下这张表格： 这张表格实际上比较了三种投资策略：
1)原汁原味的SP500
2)LeveragedSP500（SP500的倍数基金）[阅读全文]
