
先来看一篇在这个领域蛮有影响力的获奖论文,论文始发于2016年,2021年做过数据更新,这是论文的链接,可以免费下载PDF全文:
LeveragefortheLongRun-ASystematicApproachtoManagingRiskandMagnifyingReturnsinStocks
有些同学可能没耐心读完全文,我来简介一下。
论文的重点是以下这张表格:
这张表格实际上比较了三种投资策略:
1)原汁原味的SP500
2)LeveragedSP500(SP500的倍数基金)[
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看到亮线兄起的关于算法交易的帖子,正好也对这个问题感兴趣,评论几句。
从年初开始到现在,我一直在苦学TA和算法交易,除了读了十几本TA方面的书,恶补了一下TA方面的知识欠缺,绝大多数时间都花在写程序和数据回测上面。
大多回测结果跟书本上写的基本是一直的。
首先,我对DT不感兴趣,DT要面对大的机构,尤其是拥有庞大算力的大机构,没有胜算。
比较[
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前几天刚写了一篇关于TQQQ等倍数基金磨损的文章:
TQQQ的磨损
我对TQQQ等倍数基金的兴趣,始于前一段时间,看了坛子上几位大佬写的知识性很强的文章。
第一篇是slow_quick老大的以下文章:
TQQQ到底靠什么拟合每天3xQQQ回报?-slow_quick发表于投资理财
这篇文章列出了TQQQ的持有组合,让我明白了TQQQ是如何实现杠杆化的,知道它主要是通过Swap(绝大多数)和小部分Future[
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看到大家经常讨论TQQQ,觉得好奇,主要也想弄明白磨损到底有多少。
像TQQQ这种倍数基金的磨损,主要有三个来源:
价格波动引起的磨损(VolatilityDecay):如果NDX(NASDAQ-100指数)价格波动一段时间再回到原点,TQQQ不会恢复到以前的价格,其中有价格波动带来的损耗。
杠杆费用,TQQQ要达到NDX三倍的回报,需要类似于利息的费用
基金管理费用,目前TQQQ约0.84%
这里[
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前几天圭妈写了一篇很好的文章:
股市十年不涨怎么办?
无独有偶,几乎是同一天,华尔街大佬HowardMarks写了一篇类似的文章:
OnBubbleWatch
并且两者引用了同一张图,可见英雄所见略同。两篇文章都很好,值得一读。
下面简单说说HowardMarks文章中提到的两件事。
这第一件事,是关于NiftyFifty的。
如果狗狗"Nifty50",会发现原来这是印度股市的一个指数。
[
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昨天写的那篇关于量化交易的文章中提到,JimSimons是炒股最牛的人,没有之一。
Simons不仅在数学上有很大的成就(他和他的老师陈省身先生合作发表的论文曾经获过数学界的大奖),同时也是个出色的密码解密专家。
自己成立投资公司后,Simons的招人原则是:不要懂金融和华尔街的人。有些人可能自以为是商学院毕业的会有优势,可人家偏偏不要你,只因你跟华尔街有瓜[
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2024年读了8本有关华尔街、对冲基金和量化交易的书,这8本书及其涉及的主要内容分别是:
1)TheBigShort,byMichaelLewis:次贷危机
2)Liar'sPoker,byMichaelLewis:投行SalomonBrothers的浮沉
3)WhenGeniusFailed,byRogerLowenstein:对冲基金LTCM的覆灭
4)ADemonofOurOwnDesign,byRichardBookstaber:金融产品的复杂化加剧了金融危机
5)AManforAllMarkets,byEdwardO.Thorp:量化交易之父自传
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最近这些年,包括现在和不久的未来,影响美国民居房产决定性的因素,仍然是利率:利率高启,房产市场就会继续萎靡,利率下调,房产市场就会繁荣。
下面分开来简单说一说。
1.大型公寓楼
2025年下半年应该是进军大型公寓楼的好时机,有以下几个有利因素:
1)公寓楼价格已经从高点降了有20%,在加息前买在高点的一些业主终于撑不住了,有抄底的机会,尽管[
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美国前总统卡特以100岁高龄辞世,卡特总统人品高尚,尤其是卸任后的善行,让人敬佩!但如果比较一下卡特总统和他的继任里根总统两位的执政风格,还是蛮有趣的。一般认为:卡特智商很高,工作勤奋;而里根资质平庸,人也比较懒散。但里根是美国公认的最伟大的总统之一,而卡特是最差的总统之一。他俩执政的管理方式截然不同。卡特是个micromanager,事无巨细,都要[
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昨天的华尔街日报有一篇很好的文章,是关于证券投资税收优化策略方面的,这是原文:
NowYouCanAvoidTaxesLiketheRichandFamous
这篇文章的优点,是提到的策略非常全面;缺点是,有些策略非常复杂,只适合富豪和大机构,另外一些策略只简单提了几个术语和概念,没有详加说明。
下面简单说说我个人的理解。
美国86年税改,把个人收入基本分为三类:
主动收入/损失:[
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