炒股贻性

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TA有助于逃顶

(2020-03-15 16:41:12) 下一个

观察美股20年来的走势,发现,到目前为止,总共有5次较大的回调。前二次分别发生在2000和2008年。2000年产生互联网泡沫的直接原因是对新兴的互联网工业投资过滥,导致产能过剩,最后资金链断裂,引发破产,兼并风潮。该次回调,科技股受到重创,nasdaq指数由高点5123回落到1108,跌幅78%。直到2016年,16年之后,nasdaq才重新登上5100点(见图)。

发生在2008年的次贷危机的原因是,小布什政府鼓励低收入家庭购置房产,银行,金融机构推波助澜,把大量的房贷欠款包装成债卷推到市场上交易,进而不断地炒高房价。最后,终因低收入家庭没有持续的还贷能力,整个游戏玩不下去了。房价腰斩,引发弃贷风潮,导致金融机构破产,兼并。著名投行雷曼兄弟破产,美林被兼并。可以说,这二次大盘回调的原因是美国经济自身出现结构性问腿,引发了漫长的熊市,这二次熊市,spx几乎腰斩,跌幅分别为54%和56.5%。

而大盘后三次回调,即2015,2018和2020年发生的回调,直接的导火索是外部事件,即英国退欧,中美贸易战,新冠疫情。有趣的是,spx这三次调整发生的时间,恰恰和nasdaq和半导体指数sox的走势遭遇到2000年的历史高点的压力吻合。2015年秋季,nasdaq上升到5130区域,靠近2000年的高点5134(见图),股价来到前期的历史大顶,必然遭受卖压,恰好英国脱欧事件发生,给MM提供了难得的卖空机会,利空事件+技术方面回调的要求的双重因素spx回调辐度加大。而spx在2018年春季的回调发生的事件恰恰是对nasdaq近几年的飘升做出最大贡献的半导体指数sox的走势遭遇到2000年高点1362的压力。同样,贸易战利空事件和技术上的回调要求导致大盘回调幅度较大,spx回调幅度20%。2020年的本次回调,发生二个利空事件,沙特对俄罗斯发动贸易战,原有价格跌30%,加上新冠疫情在美国加剧。TA观察发现,经过近几个月的快速上涨,nasdaq走势遭遇了趋势线压力。油价崩盘和不断增加的新冠确诊病例,引发市场巨大恐慌,spx在3周内下跌27%!

这三次较大幅度的回调表面看是外部事件引起的,但又恰恰发生在spx的领涨板块指数在技上遭遇卖压的时刻。这是否暗示,外部利空事件的发酵往往选择发生在spx在技术遭受巨大卖压的时刻。这个认识对于投资者及时逃顶有帮助。

最近的三次外部事件触发的大调整过程中,前二次,spx均在47个月均线(205周)点位反弹(见图)。上周五,spx已经在跌破205周线后反弹回到205周线上方。同样是外部事件触发的大幅回调,这一次能否类似前二次那样,守住关键的205周线,从而保持牛市形态,拭目以待。

本文基于观察spx走势的历史资料提出了结论,一切以spx的实际走势为准。

个人看法,仅供参考。

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springdale 回复 悄悄话 加上,2011年8-9月的欧洲债务危机。

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