SP Index 过去40年年度回报率的观察思考

基本上目前大多数股市的积极参与者都是在1980年之后开始工作和参与股市投资的。从1980年开始年度跌幅超过10%的都是在2000年科技泡沫和08-09的次贷危机中发生的。

遇上一个<10%跌幅的年份，对任何一个人和家庭而言，都没有任何致命的实性影响和伤害，事实上任何5年时间跨度的市场回报都是正的，在股市投资中长期想亏钱是很难做到的。

二千年的科技泡沫中投资者犯了盲目估值的错误，事实上在任何时候任何股票上盲目估值，都会得到一个灾难性的结果。投资中总是会犯错，也会有亏损的时候，但是科技泡沫中投资者是主动的刻意的违反最基本的投资常识，可以说是一个非常明显的投资者的主动性错误，当然主要原因是人性的贪婪和缺乏投资常识的学习。

我个人认为理解次贷危机的难度要高一些，投资者要克服这样的危机会更困难一些，就次贷危机本身而言也简单，把钱借给没有偿还能力的人，出些问题也是正常的，但是经过精心包装后，要看清楚就不容易。

从过去四十年的市场历史看，能够遇上一次>10%的跌幅的概率非常低，如果把2000-2002连续三年的下跌看成一次，可以看到其实股市投资还是蛮安全的，赔钱的概率非常小。

股市一般会平均连续涨4年以上的时间，所以2020-2022成为上涨的年份的概率要远远大于下跌的概率。

如果严格遵守投资常识，避免犯明显的主动性的错误，有可能避免或减少重大的损失，其实说明白些就是管理自己人性中贪婪的部分。

一般人只要选择做牛就可以了，否则就是自己和自己过不去。

现在是股市的历史高点，不少人在盼望着股市大跌，如果今后能再遇到一次>10%的年度跌幅，一定要好好珍惜，因为这可能是你这辈子的最后一次了。