雅歌创作歌曲，股评时事。
遗失在荒漠里的歌
对冲的重要性
对冲与止损是炒股必须学会的技巧，这两种技巧是相辅相成的。关于止损部分，俺过去无数次强调过，而且最近特别发过博文谈论，标题为“止损的目的”（http://blog.wenxuecity.com/myblog/52780/201602/609653.html）。请大家务必要读。
关于另一个技巧“对冲”，俺其实去年在大千股坛也谈论过，没有留在博文里，也没空去找，只好重写。
对冲是基金管理员MM（Money Managers），大投资人必用的技巧。做对冲的方式有 4种：
1。卖相关股票的Covered Call Options。
2。买 大盘指数ETF或相关股票的 Put Options。
3。买相反的ETF。比如UWTI相反的ETF就是DWTI（3X），UGAZ（3X）和DGAZ是相反的一对，NUGT（3X）与DUST（3X）是相反的一对，SVXY（1X）与UVXY（2X）也可以当成相反的一对，虽然UVXY的涨跌幅度是SVXY的2倍。
4。在期货和期权方面，是可以买不同月份的期货，不同到期的期权，做SPREAD：就是一个做多仓，另一个做空仓。比如：
如果有某人认为原油未来的价格会涨，可是短期会跌。若是这样，他应该做空（Short，先卖）当月份的期货（现在是四月份的原油期货），然后做多（Long）远期的期货，比如8月份的。
为什么要做对冲呢？
有人认为做对冲是无聊的，特别是用俺上面说的买相反的ETF，不管是涨或是跌，账号里的金额都不会增加，因为相互抵消了。其实这么说的，是不了解对冲的精神和意义！
对冲基本上可以解决对一只股票是先涨后跌还是先跌后涨的问题。不管是先涨或先跌，都可以有一脚先获利。另外是可以让你安心，不用因过度紧张而提前结束获利，或提前止损而失去了反弹的机会。
比如2周前，若买进SVXY在36元。然后SVXY跌到最低30.5元，跌了近17%。对许多人来说，一定拿不住了。一定要止损卖掉了。可是如果你在SVXY跌至34元时就买进一半金额的UVXY（2X），SVXY即使继续跌至30.5元，帐号金额不会继续减少。而且即使你在SVXY大约32元时，把UVXY卖掉获利了结，SVXY继续从32元跌至30.5元，因为损失幅度减少了，也减少了心里的恐慌，不至于把SVXY割在地板上。当然，你把SVXY等到今天，不但你的UVXY赚钱（赚了大约6%），SVXY也从赔了17%，变成赚了3%，相差20%。加上UVXY所赚的，总共相差26%！
对冲有两脚，一脚是做空（Long），另一脚是做多（Short）。做对冲不一定要：
1。同一个时间买进多仓和空仓，或相反的一对ETF。可以在不同的时间，分别买进。
2。对冲结束时，不一定要同时结束。大部分的时候是先把已经赚钱的一脚获利了结，然后等赔钱的另一脚变成有获利再结束。当然，也可以反过来，先结束赔钱的一脚，让赚钱的一脚继续赚更多。这情形是股票（ETF）的方向已经明朗，确定赚钱的一脚会继续赚，没有必要做对冲了。
3。对冲两脚不一定要完全对称得金额，可以一边多，一边少。对冲也可以分好几批逐渐买进。比100%的资金，50%买了UWTI，可以分批，以每次10%的金额，在不同的价位，买进DWTI做对冲，直到用完所有的50%资金。当然也不必一定要用完50%的资金。看情势而言。还有，若是情势改变了，UWTI从涨势开始变成下跌了，应该减少UWTI这一脚的资金，增加DWTI另一脚的资金：开始分批卖出UWTI获利了结，分批买进DWTI。
若是很确定，不需要分批做！
做对冲适合的情况有：
1。走势不明朗，短期可上可下，股票走势是在一个区间来回波动或振荡。若是走势明确，只有单方向，就不需要做对冲。这种情况做对冲只会减少获利。
2。入场的价位是在波动区间的中间，而不是在两端。若是价位已经在两端，就不需要做对冲了。两端的情况就是股价已经跌到底了或已经涨到近期的最高点了。这时候最好的方式就是入场抄底或乘高卖掉，获利了结，不需做对冲。
比如目前WTI4月份期货的区间在30-36元之间。那么33元是中心。上下0.5元也属于中心地带。若是在这个价位范围入场，最好是做对冲。先买进认为顺势的一脚（比如正在涨，顺势的一脚就是正在涨的那只股票/ETF。期货），比如WTI 32.5元（UWTI 约1.62元），然后稍微有获利后（比如WTI到了33元，UWTI约1.7元，DWTI约235元）就买进反方向的一脚（DWTI）。如果认为UWTi还有可能继续涨到比如1.82元，才需要买对冲保护。若是认为UWTI几日内最高就是1.7元，就不用对冲，直接卖掉最妥当。
做对冲的好处就是可以让你安心坐等已买进的股票继续涨到目标点，而不需要提前结束获利。大部分的散户最易犯的毛病就是只要获利一点点就跑，长期下来就是赢少（幅度小）赔多（幅度大）。而MM很多都是把获利目标定在15%-30%的，不会只赚3%或6%就卖了。
3。形势有变化，原本预估的区间的一端破了，这表示其中一端点可能变成中间价位，比如认为的底部破底了，继续下跌。这时候就必须要赶快做对冲，或立刻停损。
4。形势有变化，立即的方向变成明确，入场点不管在哪里，都应该立即做对冲。
前天（2/23）有网友当天买进了UWTi在1.51元，API数据出来后，UWTI立刻下跌至1.45元。他当机立断，立刻买进DWTI在280元做对冲。这是正确的！俺告诉他若是隔天（周三）DWTI到了290-300元区间就先卖掉已获利的DWTI，保留赔钱的UWTI等涨回来。昨天UWTI有到1.58元，即使他在1.51元就卖就没损失，其中DWTI一脚比如卖在295元有获利5.35%。
若是当时他选择停损，把1.51元买进的UWTI卖在盘后的1.45元（盘后最低到1.42元），就损失了约4%。即使后来转买DWTI在280元，隔天卖出295元，赚了5.35%，也相互抵消了，只剩净获利1.35%。 何况没有UWTI对冲的保护，DWTI不一定能等到最好的价钱卖。若是有对冲，可以安心等到最好的价钱，比如等300元或当日最高的303元，才卖出。
对冲通常会比直接停损好。何况停损之后，通常是采取观望的态度，不会立即入场，造成停损就一定代表损失。除非按照俺停损方式，停损出来之后，若觉得方向基本没错，以更低的价位买进，才可能可以把亏损赚回来。
有人会说既然方向不明朗时为什么要买呢？观望不是最好吗？
如果不是在某区间内来回波动的股票，如UWTI，NUGT，UGAZ等，形势不明朗时最好不要买。只有在来回拨动一个大约固定的区间内来回拨动的股票才最适合做对冲。近期美股大盘也在修正期间，方向不明朗，标普500指数多次从1815-1950之间来回涨跌。所以SVXY，XIV， UVXY， UDOW，SPXL，SQQQ等都可以这么做。若是标普500突破2000点，变成明确的上行趋势，或跌破1820，变成下行趋势，就不要做对冲了。
如果该ETF是短期内都有来回波动的特色的话，不买的坏处是不管涨跌都与你无关，绝对不会赚一分钱。用对冲的方式入场的话，弄得好，两脚都会赚钱。最差情况是不赚，只赔了手续费。
对冲也是有代价的，就是必须保留部分的资金随时准备做对冲，保护已有的仓位。因此，最好任何时候都保留1/5-1/3的资金，以防突发事件改变大势。
尽管我在天然气上损失惨重，我还是要感谢老师！任何事情，应先反省自己。任何决定，多是自己做主。错误在于自己的一知半解。老师其实已经讲得很清楚如何控制仓位，如何制损，如何降低成本，只是自己未能把握。如果输不起，就不要浪费时间，更不要对老师不敬！
报税时，和会计师提一下。
很多时候，市场走势与分析相背而行。人毕竟不是神。
看客要自己拿主意，否则你们可能输光本钱。
”以德报怨“那是雅歌老师。
请问，你因为自己没主意，所以决定到别人家里去听一耳朵，然后根据自己的理解判断采取了相应的行动，难道你自己作为成年人不应该对自己的行为负责？赚了就躲在家里喜笑颜开地数钱，亏了就人家门口怪罪甚至骂大街。
再问，你学会并应用了老师的精华理论吗？如果你严格遵照老师的“止损原则”以及“对冲原理”就不会亏到失去了风度。
你搞得别人在自己家里说话都得小心翼翼,这太过分了。
感谢雅歌老师一直以来的无私奉献，反对这种以德报怨行为！
雅歌老师是文化人，大学问家。咱这些作弟子作粉丝的不求多有文化，至少得把人话说利落吧？我代老师辞了你这碗凉粉。行了，快炒吧，外面等着上菜呢。
还有，你语文是数学老师教的吧？快抓码吧，外面等着上菜呢。
雅歌老师， 能否讲解一下欧股和美股的关联， 昨天欧股涨是不是预示今天标普500很可能上涨？ 今天股市尾盘很强劲，是否意味着明天开盘上涨的几率很大呢？老师说的标普过了1949-1955区间，技术面上非常利多，是因为技术面上几乎没有阻力点吗？
笑是什么？笑是神。生气是什么？生气是鬼。你一笑，神就来。你一气，鬼就来。神一来，鬼就得走，这叫神出鬼没。你每天要是高高兴兴，乐乐呵呵，不但不长毛病，办事还顺利，这不是真理，是生活。
我理解老师的基本面是大的方向，技术面也是很主要， 具体操作更重要，保险点，做点对冲，少赚点， 不赔钱为好。 另外，股市意外事件很多，老师技术高， 可能及时退出或止损，咱们可能还一根筋。
老师很辛苦和无私分享他的看法， 已是拿钱都买不到了， 自己无论赚钱和赔钱，多总结经验吧。
是的。 只要大盘上去， 黄金就下来了。 大盘能否上去， 又要看原油还能不能继续涨。
今天原油涨了这么多， 明天会不会往回退一退呢？
没准儿就冲过去了。现在是麻杆打狼两头怕！
是的，总是抢跑，雅歌老师说，等待是一种美德，可我就缺这东西，每天不买点卖点，好像缺了点啥。我要好好学习这等待的学问。
看看把老师逼的必须要这么说话了：）
谢谢雅歌！
昨天UGAZ买的@0.97，今天加倍@0.92, 如果SL没有设在@0.84 (刚开始设在0.72，后来一慌，改为0.84），那么我今天的loss就会很小 （卖了后到过0.91）
气这东西，确实难料，我们应该先检查自己的操作和心态，这样才会越做越顺。
照现在的这个涨法，油有可能测试周一的高点，$33.80，大家还是耐心一点，等等再看。
据汇通直播室报，产油国在寻求在三月再次开会，看来油还有一涨。
DWTI已到230，快到226了！
我很敬重雅歌的豁达和对人宽容，他的博克是我们大家的福分，请大家一起珍惜！
Thank you all the work sharing with us!
一如既往的每天打开电脑第一就是拜读老师的帖子！
感谢雅歌老师的止损和对冲的课程
还是那句话，希望有不同的声音，但要彼此尊重！
1. 衷心 感谢雅歌
2. 请继续分享你的才识
3. 我继续学习仓位控制和止损。 希望不是从老师这拿鱼，而是会自己怎么渔
4. 希望大家即使不同意见也用建设性的方式
真心请这些不知感恩的人绕道，不要来访雅阁博客！更不要把自己的情绪垃圾扔到别人的地方。实在占用我们这些真心学习的人的空间。
我还是非常感谢雅歌老师的博客，有的论坛，老有一些人逗你玩儿，菜鸟分辩不出的。感谢雅歌老师，感谢各位大侠及菜鸟们。菜鸟们的焦虑也是一种彼此安慰。这是一个学习过程，大家一起心跳。
但我依然觉得这里应该宽容不同声音的存在。兼听则明。造神运动会让老师迷失。身在其中，我们自己也会迷失。一味地膜拜对老师也不厚道，他的压力得多大呀。
老师，非常感谢，请继续！
天然气从来就不是普通人玩的，尤其是冬季，MM不按常理出牌的时候太多，任何人都不可能准确预测，否则真的是神了。但是您在油上的精准分析，每次入点，出点近乎神奇的预测已经让我们很多人受益匪浅。大家赚钱的时候不喜欢发言，亏钱了就出来抱怨，这是人的本性，也无可厚非。只希望雅歌别受影响，继续教授我们新手小散。至于雅歌买股卖股的建议，我们要有自己的分析，亏赢自理。说实话，没有任何人拿枪逼我们跟风，是我们自己决定了跟风，输赢怨不得别人。
象雅歌这样大师又像大哥级别的人，在大千又有几个? 我们要珍惜。如果没有了雅歌，你自己炒的话，你会做的更好么?
注意：这里不是论坛，这儿是私人博客！如果没有老师的分析，你可以炒的更好，你可以不来，来了
请尊重，任何事都请带上自己的想法，自己的判断，这一点，雅歌也说过的，说实话，最让我钦佩的是雅歌老师的人和气度。大家且行且珍惜啊！！！！！！
这里的每个人都应该对自己的判断和操作负责。不管炒股新手老手，我们都是成年人了。请千万别自责。是您说过炒股不该感情用事。今天UGAZ判断错了。找个办法把损失补回来嘛。我们也好多学习学习不同情况下的对应方式。请您畅所欲言！再次感谢！
雅歌老师， 您用不着道歉， 因为您并没有做错什么。 您的预测结果与 EIA 报告有出入，也不是您想要的。预测结果和报告结果本身的差距是可以理解并让人接受的。至于根据您的预测买了股票亏了钱的各位，请自行做自我总结，从中汲取经验，不要一味地抱怨别人。
老师真不用抱歉。抱歉的应该是那些抱怨的人。
我觉得这个数据比较奇怪，从上周的‘last 365'天的使用量，绝对超过-117，应该是接近-175.
我觉得要加强基本功的训练， 这样能避免亏大钱。 止损和买对冲，也需要很多技巧，要做的合适， 都不容易。不能只靠雅歌帮我们预测。 就我的经验， 就算预测对了， 入点对了， 都不一定拿得住， 往下一震荡， 就赔着出来了， 就算走得顺利， 也只是小赚，看着股价上下翻飞走之字形，生怕把利润吃了，早早就卖了。
我们每个在这里的人，都有一个非常美好的期盼，能在股市里赚到钱，能在NG上捞一把，但事与愿违，MM总是想把我们这些小散赶尽杀绝，这是残酷的事实，我们是能说，我们进错门了。
所幸的是，雅歌在他的博客里分享他对股市的研究，对金油气和大盘的分析，让我们这些菜鸟能在方向上有一点认识，但毕竟雅歌是人，不是神，他的判断和分析不能决定股市和大盘，当然也不能保证我们的交易每次都能赚钱，我们跟风的还是要有自己的决定。即使雅歌的判断准确，我们也不一定能赚钱，就像昨天的油，我有很好的入点，却没有能赚多少，这中间有很多要学的东西。
再说，雅歌多次强调止损，如果我们能听进去一二，我想我们都不会陷得太深，但我们开始的时候都不愿意，因为我们不想赔钱。就是因为我们不想赔小钱，到后来，我们得赔大钱。
我想对于雅歌的分享，我们都要怀着一颗感恩的心，雅歌在这里花时间，花精力和我们分享，还不是为了帮助我们吗？他在这儿一分钱的好处都得不到，弄不好还被人冷嘲热讽，何苦呢？可他还是依然我故，不辞辛劳，我们不该感恩吗？
雅歌可以选择写什么，我们也可以选择听什么，我们没有权利要求或限制雅歌，我们倒是应该理解雅歌，也要彼此理解，谁都不容易
看到你說的，我都想哭了。雅歌這樣為我們，我們又能為雅歌做些什麼呢？
希望雅歌老师能继续在油，气，金上分享您的评论和建议！
挣了就跑, 不要想一天成为百万富翁!
说的好！
严重支持雅歌老师。天天花时间分析，码字，答疑，分享他的宝贵经验是很多人做不到的。他也没有义务做。我们真的应该觉得幸运。
老师的博学与无私不必多说。请不要打扰了这里好的氛围。
雅歌，胜败乃兵家常事，我们还会继续关注你！请继续，谢谢！
说得好.
这段时间我学道了很多,但学费也不少. 从炒股发财是不现实, 起码风险太大, 花的时间一点也不少. 大家还是应该想一想, 个人的真正优势在那里, 靠专业挣钱最稳当,因为你是真正的专家.
我们每个在这里的人，都有一个非常美好的期盼，能在股市里赚到钱，能在NG上捞一把，但事与愿违，MM总是想把我们这些小散赶尽杀绝，这是残酷的事实，我们是能说，我们进错门了。
所幸的是，雅歌在他的博客里分享他对股市的研究，对金油气和大盘的分析，让我们这些菜鸟能在方向上有一点认识，但毕竟雅歌是人，不是神，他的判断和分析不能决定股市和大盘，当然也不能保证我们的交易每次都能赚钱，我们跟风的还是要有自己的决定。即使雅歌的判断准确，我们也不一定能赚钱，就像昨天的油，我有很好的入点，却没有能赚多少，这中间有很多要学的东西。
再说，雅歌多次强调止损，如果我们能听进去一二，我想我们都不会陷得太深，但我们开始的时候都不愿意，因为我们不想赔钱。就是因为我们不想赔小钱，到后来，我们得赔大钱。
我想对于雅歌的分享，我们都要怀着一颗感恩的心，雅歌在这里花时间，花精力和我们分享，还不是为了帮助我们吗？他在这儿一分钱的好处都得不到，弄不好还被人冷嘲热讽，何苦呢？可他还是依然我故，不辞辛劳，我们不该感恩吗？
雅歌可以选择写什么，我们也可以选择听什么，我们没有权利要求或限制雅歌，我们倒是应该理解雅歌，也要彼此理解，谁都不容易！
早就该止损或做对冲。 这些都没做， 现在来割肉？ 所以只好叫你死扛了。 我们这些新手连基本的操作都不会， 就想考蒙对一把赚大钱。 预测不可能都对的， 最后还是靠操作来减低风险。
1） 天然气直到四月底都是下行的， 不可逆向操作
2） UGAZ 是逆向操作；
3） UGAZ可能会跌到0.9， 最多到1.3；
所以各位要有能能力面对自己决定。 雅歌为我们大家贡献了他的出色才能，得到了大家的尊重和感谢，
但对于不懂如何听或使用雅歌的建议的朋友们， 希望不要再从雅歌的文字中寻找只言片语来“自我解脱”， 这样做的话，performance只会更差的：-（
拜托大家做个成年人，学会自己对自己的投资行为负责，不要一有损失就把责任推到别人身上。有不同观点就发表观点，请不要做人身攻击。
有些话听了真心叫人寒心，这样谁还愿意无私帮助别人。
2016-02-11 11:58:48 回复 '-秋影-' 的评论 : 可以少量买。最安全目前是买UGAZ，因为未来两周的报告会是利多。
“再多说一句话，想要买DGAZ的人，3月10号前千万别买。这次不信，就不怪我了。 ”
你的看法有意思，能不能说明一下为什么，答谢
能多点信息吗？ 是要减产了还是别的？
谢谢！
老师一直是看空天燃气的.
我没怪谁呀！你怎么扣个“贪婪”的帽子给我？
“ivlp85 2016-02-23 09:28:13 你让人买ugaz就是坑人，不止损就是坑人无极限！！
ivlp85 2016-02-23 09:26:30 我想问你觉得ugaz还能涨到1.3么？还一直不让人止损UGAZ，现在都从1.2几天之内跌倒现在了，还在继续往下跌....”
Btw，DUST也亏了很多，什么时候才能升回到8啊！
嗯，记起来好像就只有你一个人反对，所以我就随了大流买了----
兄弟，现在亏2000心痛，但是等一周或一个月后，你亏5000的时候，就后悔没在亏2000是立场。我也和别的朋友一样，去年NG上亏了4500，真是后悔没有早点割。把钱腾出来，做别的吧，机会多的是。
我今天早上也是想赌一把报告，小仓位买了HNU，也是割了立场。
我建议我们这些菜鸟还是离NG远点，做油还是相对容易一些，至少我是这样感觉的。
祝我们大家好运！
谢谢！但新手还是不懂，什么价位应该卖掉？大落是大趋势吗？
谢谢雅歌老师
黄金跌了1%， 可Dust 只涨了2.6%？
注册制改革授权下周实施 A股市场步入敏感期 ?