“采花大盗” 的采花门道

“采花大盗”是我给“路边野花不採白不採 ”取的绰号，因为这老兄很霸气，非这个名字，不足以匹配。他在投坛发了个2014炒股小结，并提供了详细的买卖账目，赢利40多万，除一笔亏损其余交易完胜。所以，我这里讲他采的这个“花”，不是美女，而是金钱——虽然，他身边也可能美女如云。

他的这个小结就像“采花大盗”完事后留下的一朵雾里花，让众人看得情思迷乱——他的账目里没有股票只有option。而且….

我在跟贴里凑热闹说：希望大家看门道，人家基本是write option，不是buy option, 区别大了。以高价把option卖给你，在expire 那天，这些option一文不值，他得了所有的proceed。 而且实际cost为0。——阿猫等要我多说点。

其实这是“采花大盗”惹下的事，我只是凑热闹。“采花大盗”应该自己出来指点众人的迷津。

我以他的一个Apple (AAPL) option writing来看他采花的门道。那是2103年12月2日，当天的AAPL股价大概在$546（相当于现在分股后的$78），为了不混乱你们的视听，以分股后的股价叙述。他觉得AAPL股价会大涨，于是以$17.34/股价格出售（write）了7000股将于2014年7月19日过期的striking price为$94.29的put option。 得到$121,380的出售所得。而买他的put的股民（们）是看跌AAPL股价的，他们之间交易了一个承诺——即在到期前的任何时候put卖方愿以$94.29元每股的价格购买put买方的AAPL股票。如果股价跌put卖方不仅可能丢掉到手的$121,380，甚至还要倒贴。但如果股价涨，尤其涨到striking price$94.29或以上。put买方的put就变得一文不值了。实际情况是AAPL股价的在到7月19日put过期时已达到$95元以上。所以，$121,380他全部到手。最为奇妙的是，put买方，一开始是in the money，可以excute option或拿回一点，但机会在满怀期待之中慢性丧失了。

write options而不是买option有三个明显的好处：

一是，时间在你这边，随expiration date越来越近，option时间附加值越来越低。天平朝卖方不断偏移。

二是，股价在多数情况下波幅有限，这有利于options writer而不是buyer。大波幅对buyer有利。

三是，Option writer和花街的狼站在一边，每当option expiration date,他们联手把羊群逼到绝境….. ，你跟着喝汤就很不错了。

当然，你要write options，你需要股票或基金作后盾。 比如，你有1000股Google股票，你每周可以出售10手（一手100）GOOG的call; 你若有买1000股Google的股资金，你可以每周出售10手GOOG 的put。否则，在没有股票和资金为后盾的情况下write options (call or put)有极大的风险。这就是所谓的naked option。很多卷商不允许你出售naked option。 所以，“采花大盗”在出售7000股AAPL put时，账户里要有大概67万元的保证资金。

但无论如何，他的超过99%以上的操作都是盈利的，如果这个战绩不是选择性的展示，这是无与伦比的成就，相当的拉风。俺佩服!

——万枫