石油， 石油，还是石油 (2004-10-06)

昨天，油价再次突破50元大关， 受此影响， 周初的美元反弹并没有能够在昨天展开有效的延续， 相反出现了一些略微不利于美元反弹的走势格局。 新西兰时间今天早间美联储主席格林斯潘在纽约举行的美国银行业协会(ABA)年度大会上发表的讲话主要讲有关银行业自1995年以来最大规模的合并潮提高了整体抵御金融风险的能力。对于货币政策和货币走势没有发表意见， 因此， 市场也没有对他的讲话作出任何反应。 对于一个生活在4个轮子上的国家， 期望在油价屡创历史新高的时期经济能够有本质性的改变，感觉有点悬。 但如果整体的经济发展有问题， 它的货币却能够义无反顾地走强， 更会让人不可思议， 换一句话说， 如果这种上涨真出现的话， 它背后支撑的一定不是经济本身。就不知道， 今年冬天的油价还有没有可能跌下来。 如果抛开短期投机对油价的影响， 以市场本身最本质的供需的角度来看。 石油的供应在短时间大幅度提高的可能性非常之小，能够不减少就算不错了。 看到一则有关石油供应的报道，阿拉伯联合酋长国石油和矿产部长纳西里10月5日对新闻界发表谈话中讲到，欧佩克目前实际原油产量已经接近生产能力的极限，原油生产方面出现任何新的危机，都有可能导致国际市场原油价格继续急剧上涨。 纳西里还说，欧佩克为平抑过高的油价已经做了自己该做的工作。欧佩克目前已决定从下月1日起再提高原油日产量100万桶，也就是说从11月1日开始欧佩克原油日产量将达到2700万桶。这也就是说，从今年6月起 的5个月时间里，欧佩克的日产量已经增加了350万桶。 这供应方面人家已经表了态，但需求方面呢？ 即使不考虑即将来临的冬季季节性因素导致的原油需求量增加以外， 中国和印度作为两个新兴的从传统农业国向更多工业化转化的过程中， 他们的加入对原油需求的增加是无法预估的。特别是中国， 这可是一个有4800亿美元存底的大富豪， 中国对石油消费的要求是惊人的， 而它的购买力同样也是惊人的。再者说了， 中国目前主要的货币储备全部是美元， 这美元不停地贬值， 不乘早多买一点东西， 这以后不知道还能不能买到同样多的石油。 就这一点来说， 中东的石油商人也一点也不傻，你美元一个劲贬值， 我本来1桶汽油可以买10个汉堡， 现在， 美元不值钱了，买不到10个汉堡， 我不涨价能行吗？ 所以说， 抛弃短期的投机因素，这石油长期看， 不涨不行， 这石油涨了， 最痛苦的自然是对石油依赖最多的那个生活在轮子上的国家， 偏偏这个国家从政府到个人都还喜欢信用消费， 欠了一屁股的债。 很难想象， 有一天如果没人愿意借钱给这个政府的话，会是怎样的一个场景， 除了自己多印刷一点美元以外， 好像一下子真的找不到更好的方法。 但这东西多了， 它还能值钱吗？ 这也就是说， 从长期来看，美元它不贬值还真有点难度。 讲了这么多长期的，我想大家可能更多关心的还是短期。 在10天以前， 我发表了《方向， 速度和货币选择》一文， 应该说市场还挺给面子， 文中提到的澳币和日元， 以及对日元的交叉盘一直是这段时间的市场明星。我想， 这俩个币种的未来只要石油的问题解决不了， 中长期看，还是非常好的选择， 特别是澳币， 逢低买入的胜算还是非常高。