现在S&P500在2060点， PE已经高达23，这是历史高价位，只有在2000年和2008年熊市那几年达到过这么高的价位。也就是说，如果再往上走，市场很不健康，因为earning 不增长，只有price 增长，势必为今后大跌埋下伏笔。所以做熊的同学不要悲观，相信会跌的。 S&P500的合理PE是在15-20之间，也就是说现在S&P500 overvalue by 20%. 这是美联储拖市的结果，但是不能持久。在此价位，我坚定不建长仓，做空捡某些软柿子捏，且设好止损。市场20%以上的下跌会在今后一，两年内发生。